|
|
|
|
فصلنامه بررسي هاي حسابداري و حسابرسي
فصلنامه داراي رتبه علمی - پژوهشی به زبان فارسي - انگليسي
سال چهاردهم، شماره 49، پاييز 1386
|
|
|
|
|
|
 | تعيين ميزان بهينه سرمايه گذاري در بازار بورس اوراق بهادار با رويکرد ارزش در معرض ريسک
بهنام شهريار ، سيـد محمد مهدي احمدي ص 3
 چکيده  مشاهده متن [PDF 296KB] | | انحراف معيار بازده دارايي، اندازه ريسک آن دارايي محسوب مي شود. اين اندازه ريسک مشتمل بر ريسک هاي مطلوب و نامطلوب مي باشد. آن چه در نظريات مالي در ارتباط با ريسک و اندازه گيري آن مهم است، ريسک هاي نامطلوب و اندازه گيري آنها مي باشند. يکي از روش هاي اندازه گيري اين گونه ريسک ها ارزش در معرض ريسک است. در نظريات جديد مالي از حداقل کردن ارزش در معرض ريسک (و شاخص هاي مشتق شده از آن) پرتفوليو براي تعيين اين مقادير بهينه استفاده مي شود. هدف اصلي تحقيق ارائه روش ارزش در معرض ريسک به عنوان راه حلي مناسب براي اندازه گيري ريسک و تسهيم بهينه سرمايه گذاري بر روي سهام پرتفوليو مي باشد. در اين مقاله ابتدا از روش هاي پارامتريک نظير روش هاي واريانس- کواريانس ساده و بر مبناي واريانس شرطي اتو رگرسيو و واريانس شرطي اتو رگرسيوتعميم يافته، جهت اندازه گيري ارزش در معرض ريسک پرتفوليوي سهام چهار شرکت و هم چنين اوزان بهينه سرمايه گذاري در سهام اين چهار شرکت، در بازار بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده است نتايج نشان مي دهد که، سرمايه گذار بهتر است، بيشترين وزن سرمايه گذاري را به سهم سرمايه گذاري بانک ملي و کمترين وزن سرمايه گذاري را به سهم سرمايه گذاري غدير اختصاص دهد.
کليدواژگان: ارزش در معرض ريسک ,بهينه يابي مقيد ,خسارات نگران کننده ،
| | |
| بررسي و آزمون رفتار توده وار سرمايه گذاران با استفاده از انحرافات بازده سهام از بازده کل بازار در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1380 تا 1384
سارا شهرياري ، غلامرضا اسلامي بيدگلي ص 25
چکيده مشاهده متن [PDF 241KB] | | در اين تحقيق وجود رفتار توده وار مشارکت کنندگان در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسي و آزمون قرار گرفته است. شواهد اوليه حکايت از آن دارند که سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران جهت تعيين ارزش سهام، کمتر از روش هاي کمي استفاده مي نمايند و قضاوت هاي ايشان بيشتر مبتني بر تصورات ذهني، اطلاعات غيرعلمي، شايعات و پيروي کورکورانه از عده معدودي از افراد به عنوان مشارکت کنندگان پيشرو در بازار سرمايه است. اين راستا، با استفاده از دو مدل به بررسي اين رفتار در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته خواهد شد. بدين منظور انحراف بازده سهام شركت ها از بازده بازار در فواصل زماني روزانه، هفتگي و ماهانه، در کل توزيع بازده بازار و نيز در خلال دوره هاي نوسانات افزايشي يا كاهشي بازار مورد تجزيه و تحليل قرار گرفتند. يافته هاي اين تحقيق حاكي از آن است كه رفتار توده وار در دوران رونق بازار در بورس اوراق بهادار تهران وجود ندارد، ولي شواهدي از توده واري در زمان رکود بازار با استفاده از داده هاي روزانه بازده يافت شد. به بيان ديگر، در بورس اوراق بهادار تهران، انحراف بازده سهام شركت ها از بازده بازار در خلال دوره هايي كه تغييرات شاخص قيمت و بازده نقدي مثبت مي باشد، به مراتب بيشتر و قابل تامل تر از زماني است که تغييرات شاخص منفي است. اين مساله نشان دهنده تشابه رفتار بازده سهام شرکت ها با رفتار بازار در دوران رکود بازار مي باشد. نكته ديگر آنكه با استفاده از داده هاي هفتگي و ماهانه به شواهدي از توده واري دست نيافتيم، كه اين مساله مي تواند تاکيدي بر كوتاه مدت بودن پديده توده واري باشد.
کليدواژگان: انحرافات بازده سهام ,بازده کل بازار ,رفتار توده وار
| | |
| تعيين شاخص هاي ارزيابي عملكرد و بررسي قابليت هاي سيستم حسابداري دانشگاه ها و مؤسسات آموزش عالي به منظور تحقق پاسخ گويي مالي و عملياتي
محمدحسين ستايش ، جعفر باباجاني ص 45
چکيده مشاهده متن [PDF 188KB] | | عمده ترين هدف پژوهش حاضر، تعيين شاخص هاي ارزيابي عملكرد، بررسي كفايت و قابليت شاخص هاي موجود و همچنين ارزيابي قابليت هاي سيستم حسابداري و ساير سيستم هاي تأمين كننده اطلاعات دانشگاه ها و مؤسسات آموزش عالي، جهت ايفاي مسئوليت پاسخ گويي مالي و عملياتي مي باشد. در راستاي تحقق اين اهداف، پنج مرحله عملياتي شامل: 1) بررسي و مطالعه مباني نظري ارزيابي عملكرد و شاخص هاي مورد استفاده در كشورهاي توسعه يافته و در حال توسعه 2) نظرخواهي از متخصصان و صاحب نظران كشور در مورد شاخص هاي كليدي مستخرجه از مباني نظري ارزيابي عملكرد 3) مقايسه شاخص هاي ارزيابي عملكرد موجود با شاخص هاي مورد اجماع جامعه تخصصي كشور 4) ارزيابي قابليت هاي سيستم حسابداري و گزارشگري مورد عمل دانشگاه ها و مؤسسات آموزش عالي و 5) ارزيابي قابليت ساير سيستم هاي موجود تأمين كننده اطلاعات، طي گرديده است. نتايج حاصل از تحقيق، بيانگر آن است كه دانشگاه ها و مؤسسات آموزش عالي ايران از شاخص هاي قابل قبول ارزيابي عملكرد، جهت ايفاي مسئوليت پاسخ گويي مالي و عملياتي برخوردار نمي باشند. وليكن سيستم حسابداري و گزارشگري مورد عمل و همچنين ساير سيستم هاي موجود تأمين كننده اطلاعات، از قابليت هاي لازم براي تأمين اطلاعات مالي و غيرمالي شاخص هاي مورد اجماع جامعه تخصصي كشور، جهت ارزيابي عملكرد دانشگاه ها و مؤسسات آموزش عالي برخوردار مي باشند.
کليدواژگان: ارزيابي عملكرد ,پاسخ گويي مالي و عملياتي ,ساير سيستم هاي تأمين كننده اطلاعات ,سيستم حسابداري و گزارشگري ، شاخص هاي ارزيابي عملكرد
| | |
| تاثير ويژگي هاي موسسه ي حسابرسي و صاحب كار بر حق الزحمه ي حسابرسي
رضا زارعي ، سيد حسين سجادي ص 67
چکيده مشاهده متن [PDF 161KB] | | در اين تحقيق عوامل مؤثر بر حق الزحمه ي حسابرسي از ديدگاه شرکاي موسسه هاي حسابرسي در ايران مورد بررسي قرار گرفته است. تحقيق مزبور از نوع توصيفي- کاربردي بوده و با استفاده از پرسشنامه، داده هاي لازم گرد آوري شده و از طريق فرض ها و روش هاي آماري، مورد آزمون قرار گرفتند. نتايج تحقيق نشان مي دهد، تخصص صنعتي موسسه ي حسابرسي، کيفيت گزارش حسابرسي، ميزان دعاوي حقوقي صاحب كار و تنگناهاي فرآيند گزارش حسابرسي در تعيين حق الزحمه ي حسابرسي مؤثر است. همچنين، نتايج نشان مي دهد که شهرت موسسه ي حسابرسي، استقلال حسابرسان موسسه ي حسابرسي و شهرت صاحب كار در تعيين حق الزحمه ي حسابرسي مؤثر نيست.
کليدواژگان: تنگناهاي فرآيند گزارش حسابرسي ,حق الزحمه ي حسابرسي ,شهرت صاحب كار ,شهرت موسسه ي حسابرسي ,ميزان دعاوي حقوقي صاحب كار
| | |
| سودمندي استفاده از روش هاي تحليل تکنيکي در بورس اوراق بهادر تهران
سيد جلال صادقي شريف ، مسعود سلطان زالي ص 91
چکيده مشاهده متن [PDF 151KB] | | اين تحقيق در پي يافتن پاسخ اين سوال است که آيا استفاده از روش هاي تحليل تکنيکي در بورس اوراق بهادار تهران سودمند مي باشد يا خير؟ بدين منظور يکي از ساده ترين و در عين حال پرکاربردترين روش هاي تحليل تکنيکي يعني ميانگين متحرک مورد استفاده قرار گرفته است. اين بررسي از طريق آزمودن قواعد معاملاتي متعدد ميانگين متحرک بر روي شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران از تيرماه سال 1371 تا پايان شهريور ماه سال 1383، صورت پذيرفته است. نتايج تحقيق نشان مي دهد که روش هاي ميانگين متحرک داراي قابليت پيش بيني مي باشند و مي توانند الگوهاي قيمتي را به منظور انجام معاملات سودمند شناسايي نمايند. علاوه بر اين، تحقيق حاضر اين فرضيه که روش هاي معاملاتي تکنيکي نسبت به استراتژي خريد و نگهداري بازده بيشتري ايجاد مي نمايند را تاييد نمود. طبق نتايج تحقيق به نظر مي رسد سودمندترين قاعده، ميانگين متحرک 5 روزه مي باشد. اين قاعده معاملاتي با ايجاد متوسط بازدهي سالانه حدود60 درصد در مقايسه با متوسط بازدهي سالانه نزديك به 36 درصدي روش خريد و نگهداري درهمين دوره، بهترين عملكرد را داشته است.
کليدواژگان: بورس اوراق بهادار تهران ,تحليل تكنيكي ,خريد و نگهداري ,شاخص كل ,ميانگين متحرك
| | |
| تفکيک سود و پيش بيني جريان هاي نقدي عملياتي آتي
محمد حسين صفرزاده ، محمد عرب مازار يزدي ص 111
چکيده مشاهده متن [PDF 207KB] | | اين مقاله به بررسي تفکيک سود در پيش بيني جريان هاي نقدي عملياتي آتي بر روي نمونه اي متشکل از 41 شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براي دوره زماني 1384- 1376 مي پردازد. متدولوژي بکار گرفته شده در تحقيق، داده ها تلفيقي بوده که در تحقيق العطار و حسين (2004) بکار رفته است. در مدل پيش بيني جريان هاي نقدي استفاده شده در اين تحقيق، سودها به دو جزء نقدي و تعهدي تفکيک شده و مشخص شد اجزاي سود، اطلاعات متفاوتي در خصوص جريان هاي نقدي آتي منعکس مي نمايند. به علاوه، جزء تعهدي به 5 جزء تفکيک شده، توانايي مدل در پيش بيني جريان هاي نقدي آتي مورد بررسي قرار گرفته است. نتيجه نشان مي دهد با تفکيک جزء تعهدي به اجزاء بيشتر، توان توضيح دهندگي مدل در پيش بيني جريان هاي نقدي بهبود مي يابد.
کليدواژگان: اقلام تعهدي ,جريان نقدي عملياتي ,داده ها تلفيقي ,سود
| | |
| بررسي تأثير سازه ها و متغيرهاي تأخيري بر ساختار سرمايه شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار
مرتضي حشمتي ، محمد نمازي ص 139
چکيده مشاهده متن [PDF 177KB] | | تئوري ساختار سرمايه دو مدل رقيب را براي تصميم گيري هاي تأمين مالي شركت هاي سهامي ارائه مي دهد؛ مدل توازي و مدل ترجيحي. در مدل توازي، شركت ها اهرم بهينه را با برقراري توازن ميان منافع و هزينه هاي بدهي ها شناسايي مي كنند. اما در مدل ترجيحي، شركت ها تأمين مالي را ابتدا با سود انباشته، سپس با بدهي ها و در نهايت با اوراق سهام انجام مي دهند. تحقيقات تجربي نتايج متناقضي را در مورد چگونگي انتخاب ساختار سرمايه براي شركت ها ارائه مي دهد. در اين راستا، اين تحقيق در پي بررسي تأثير عوامل مؤثر و اطلاعات تأخيري بر تغييرات اهرم مالي شركت ها مي باشد. براي اين منظور، داده هاي مورد نياز اين تحقيق از 164 شركت فعال در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1379 الي 1383 جمع آوري گرديد. با به كار گيري مدل رگرسيون داده هاي تابلويي، نتايج اين تحقيق نشان مي دهد كه بين سودآوري، بازده سهام، كسري مالي و نسبت ارزش بازار بر ارزش دفتري دارايي هاي شركت با ساختار سرمايه رابطه معني داري وجود دارد. اين رابطه در مورد سودآوري از قوت بالايي برخوردار بوده و پايداري تأثير آن بر اهرم بازار تا دو سال ادامه مي يابد. همچنين در مورد كسري مالي نيز، تأثير آن بر اهرم دفتري تا دو سال ادامه مي يابد. تأثير بازده سهام بر اهرم دفتري تا يك سال پايدار مي باشد. اما نسبت ارزش بازار بر ارزش دفتري دارايي هاي شركت تنها متغيري مي باشد كه داراي تأثير كوتاه مدت هم بر اهرم بازار و هم بر اهرم دفتري مي باشد و تأثير آن بر دوره هاي ديگر تسري پيدا نمي كند.
کليدواژگان: اطلاعات تأخيري ,اهرم مالي ,بورس اوراق بهادار ,ساختار سرمايه ,سودآوري
| | |
| خلاصه انگليسي مقالات ص 3 (انگليسي) | | |
تاريخ انتشار: 11/7/86
تلفن: 61117637 (021)
تاريخ درج در سايت: 22/2/87
شمار بازديدکنندگان اين شماره: 3057
|
|
|
|
|
فهرست نشريات
)
