فهرست مطالب

مجله پژوهش های کاربردی در گزارشگری مالی
پیاپی 4 (بهار و تابستان 1393)

  • تاریخ انتشار: 1393/06/12
  • تعداد عناوین: 7
|
  • بررسی تاثیر اندازه و استقلال هیئت مدیره بر رویکرد جسورانه مالیاتی
    محمدحسین ستایش، امیر سروستانی*، سید جلال سیدی صفحات 7-28
    در این پژوهش تاثیر اندازه و استقلال هیئت مدیره بر رویکرد جسورانه مالیاتی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. جهت سنجش رویکرد جسورانه مالیاتی از دو معیار تفاوت بین سود حسابداری قبل از مالیات و سود مشمول مالیات و نیز نرخ موثر مالیاتی استفاده شده است. همچنین اثر متغیرهایی از قبیل اندازه، اهرم مالی، سودآوری، حسابرسی مالیاتی، فرصت های رشد و عمر شرکت نیز کنترل شده است. نتایج حاصل از بررسی 146 شرکت نمونه در بازه زمانی 1380 الی 1391 حاکی از آن است که استقلال هیئت مدیره به طور منفی و معناداری تفاوت بین سود حسابداری قبل از مالیات و سود مشمول مالیات را تحت تاثیر قرار می دهد. افزون بر این، متغیرمذکور به طور مثبت و معنادار بر نرخ موثر مالیات اثر می گذارد. در مجموع این نتایج بیانگر آن است که استقلال هیئت مدیره موجب کاهش تمایل شرکت ها به اتخاذ رویکرد جسورانه مالیاتی می شود. با این حال شواهد به دست آمده حاکی از آن است که اندازه هیئت مدیره تاثیر معناداری بر روی تفاوت بین سود حسابداری قبل از مالیات و سود مشمول مالیات و همچنین نرخ موثر مالیات ندارد.
    کلیدواژگان: اندازه هیئت مدیره، استقلال هیئت مدیره، نرخ موثر مالیات، رویکرد جسورانه مالیاتی
    چکیده مشاهده متن زبان: فارسی
  • بررسی اثر ویژگی های گزارشگری مالی بر کاهش توانایی پیش بینی مدل های ورشکستگی
    غلامرضا کردستانی*، سمیه طاهری صفحات 29-48
    پیش بینی ورشکستگی پدیده ای است که مورد توجه فزاینده سرمایه گذاران،بانک ها و موسسات مالی و اعتباری قرار گرفته است. از آنجا که نشانه های بالقوه ورشکستگی ماه ها قبل از این که ورشکستگی به طور واقعی نمایان گردد قابل درک است، پیش بینی به موقع و صحیح این رویداد فرصتی را در اختیار مدیران و اعتبار دهندگان جهت انجام فعالیت های بازدارنده قرار می دهد. هدف این مقاله، بررسی تاثیر ویژگی های متفاوت گزارشگری مالی شامل روش های متفاوت گزارشگری انتخابی توسط مدیریت، اهمیت دارایی های نامشهود و شناسایی زیان بر توان پیش بینی مدل های ورشکستگی است. برای این منظور با استفاده از اطلاعات مالی 128 شرکت(1105مشاهده) پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، شامل55 شرکت ورشکسته و 73 شرکت غیرورشکسته، طی سالهای 1382تا 1390 فرضیه های تحقیق مورد آزمون قرار گرفت. یافته ها نشان می دهد توانایی پیش بینی ورشکستگی مدل های مبتنی بر نسبت های مالی با دو ویژگی روش های متفاوت گزارشگری مالی و اهمیت دارایی های نامشهود کاهش و با ویژگی گزارش زیان افزایش می یابد.
    کلیدواژگان: ورشکستگی، نسبت های مالی، ویژگی های متفاوت گزارشگری مالی، مدل های پیش بینی ورشکستگی
    چکیده مشاهده متن زبان: فارسی
  • بررسی ارتباط بین نقد شوندگی، حاکمیت شرکتی و ارزش شرکت ها
    شیرکو هرمزی*، رزگار طالب پور اصل صفحات 49-74
    سرمایه گذاران برای انجام تصمیمات اقتصادی، بر کمیت، کیفیت و به موقع بودن اطلاعات افشا شده از سوی شرکت ها اتکا می کنند. حاکمیت شرکتی منسجم و ساختاریافته می تواند نقش مهمی در جهت دهی به تصمیمات سرمایه گذاران و ایجاد بازار سرمایه با نقدشوندگی بالا ایفا کند. بر همین اساس، در پژوهش حاضر ارتباط بین سطح نقدشوندگی، حاکمیت شرکتی و ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای 92 شرکت طی سالهای 1381 لغایت 1390، با استفاده از روش پانل دیتا برای داده های مقطعی- سری زمانی، مورد آزمون قرار گرفت. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل نقدشوندگی، حاکمیت شرکتی و ارزش شرکت نشان می دهد افزایش سطح نقدشوندگی منجر به افزایش ارزش شرکت ها می شود و سطح نقد شوندگی، از طریق تقویت حاکمیت شرکتی، باعث افزایش قیمت بنگاه می شود.
    کلیدواژگان: حجم معاملات، نقدشوندگی، حاکمیت شرکتی، ارزش شرکت
    چکیده مشاهده متن زبان: فارسی
  • تشخیص مدیریت سود با استفاده از تغییرات نسبت های دفعات گردش دارایی ها و حاشیه سود
    امید پورحیدری، جلال صبرجو صفحات 75-96
    سود گزارش شده شرکت ها یکی از مهم ترین معیارهای ارزیابی عملکرد و تعیین ارزش بنگاه اقتصادی تلقی می شود که همواره مورد استفاده طیف وسیعی از استفاده کنندگان نظیر سهامداران، سرمایه گذاران و کارگزاران بورس قرار می گیرد. از آنجا که محاسبه سود بنگاه اقتصادی متاثر از روش های برآوردی حسابداری بوده و تهیه صورت های مالی بر عهده مدیریت واحد تجاری می باشد، ممکن است بنا به دلایل مختلف مدیریت اقدام به مدیریت سود نماید. هدف از انجام این تحقیق تشخیص مدیریت سود با استفاده از نسبتهای دفعات گردش دارایی ها و حاشیه سود می باشد. برای تشخیص مدیریت سود از دو متغیر تغییرات غیرمنتظره سود و سود تجدید ارائه شده استفاده شد. به همین منظور سه فرضیه تدوین و داده های مربوط به 66 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1387 تا 1390 مورد استفاده قرار گرفت. نتایج حاصل از تحقیق نشان می دهد که افزایش همزمان نسبت حاشیه سود و نسبت دفعات گردش دارایی ها حاکی از وجود مدیریت سود رو به بالا و کاهش همزمان نسبت حاشیه سود و افزایش نسبت دفعات گردش گردش دارایی ها حاکی از وجود مدیریت سود رو به پایین است. همچنین رویکرد تشخیصی ارائه شده در این پژوهش دارای محتوای اطلاعات بیشتر و مفیدتری در مقایسه با رویکرد اقلام تعهدی می باشد.
    کلیدواژگان: دفعات گردش دارایی، حاشیه سود، مدیریت سود رو به بالا، مدیریت سود رو به پایین
    چکیده مشاهده متن زبان: فارسی
  • بررسی ارتباط میان افشای اطلاعات و هزینه سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
    صفحات 97-118
    هدف از این مقاله بررسی ارتباط میان شاخص افشای اطلاعات شرکت‏ ها و هزینه سرمایه آنها می‏ باشد. در این راستا به منظور ایجاد یک معیار بهینه برای سنجش افشای اطلاعات شرکت‏ ها از شاخص افشای مرکب،که از ترکیب شاخص افشای داوطلبانه به عنوان متغیر اندازه‏ گیری کمیت افشای اطلاعات و شاخص افشای بورس اوراق بهادار به‏ عنوان متغیر اندازه‏ گیری کیفیت افشای اطلاعات به‏ دست می‏ آید، استفاده شده است. به منظور سنجش هزینه سرمایه شرکت‏ ها از مدل نسبت رشد قیمت به درآمد استفاده شده است. با بررسی اطلاعات گزارش شده 75 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1383-1390و استفاده از روش رگرسیون چند متغیره مشاهده شد شرکت‏ هایی که اقدام به افزایش میزان افشای اطلاعات می‏ کنند، نقدشوندگی سهام بیشتری نسبت به دیگر شرکت‏ ها دارند. همچنین افزایش میزان اطلاعات افشا شده شرکت‏ ها منجر به کاهش خطر برآورد سرمایه‏ گذاران می‏ شود و افزایش میزان اطلاعات افشا شده شرکت‏ ها با هزینه سرمایه آن‏ ها ارتباط معناداری ندارد.
    کلیدواژگان: افشای اطلاعات، هزینه سرمایه، نقدشوندگی، خطر برآورد
    چکیده زبان: فارسی
  • بررسی رابطه متقابل خطی و غیر خطی بین رشد و سودآوری مبتنی بر گزارش های مالی
    مهدی مرادزاده فرد، عباسعلی دریایی، سید محمد مشعشعی صفحات 119-140
    هدف از مقاله حاضر، تبیین رابطه بین رشد و سودآوری مبتنی بر گزارش های مالی در بانک های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1387 تا 1391 است. به همین منظور، از رگرسیون غیرخطی، رگرسیون LAD و رگرسیون دومرحله ای با داده های ترکیبی ایستا و پویا استفاده شده است. تجزیه و تحلیل پژوهش، نشان دهنده اثر منفی سود بر رشد و از سوی دیگر اثر مثبت رشد بر سود است. همچنین یافته ها ی تحقیق نشان می دهد محیط سازمانی بر رابطه بین رشد شرکت و سود اثر معناداری دارد. از دیگر یافته های قابل توجه این است که اثر مثبت رشد بر سود تنها در مورد بانک های قدیمی وجود دارد و این اثر در بانک های جوان مشاهده نشد. یافته های پژوهش به سیاست گذاران عرصه بانکی در خصوص توسعه و رشد محیط سازمانی و به کارگیری تجربیات سایر بانک ها در حوزه توسعه زمینه های سرمایه گذاری راه کارهایی ارائه می کند.
    کلیدواژگان: رشد، سن، سودآوری
    چکیده مشاهده متن زبان: فارسی
  • آزمون فرضیه محیط رقابتی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران: شواهدی از سطح تعادلی شاخص های سودآوری در سطوح صنعت و کل بازار
    محمد علی آقایی، حسین اعتمادی، آیدین کیانی صفحات 141-160
    عوامل ساختاری متعددی طی زمان بر رفتار سود تاثیر می گذارند. طبق فرضیه محیط رقابتی، شرایط رقابتی مستلزم وجود شاخص های سودآوری مشابه و طی زمان دارای رفتار بازگشت به میانگین است. این درحالی است که در محیط غیررقابتی شاخص های سودآوری دارای رفتار تصادفی ( استوکاستیک) هستند. هدف این مقاله بررسی ویژگی های تصادفی معیارهای سودآوری نرخ بازده دارایی ها (ROA)، نرخ بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) و نرخ بازده فروش (ROS) شرکت های بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1381 تا 1392 است. نتایج حاصل از آزمون های ریشه واحد پانل (ایم، پسران و شین، دیکی-فولر تعمیم یافته، هادری و فیلیپس پرون-فیشر و لوین، لین و چو) برای بررسی وضعیت مانایی(ایستایی) متغیرهای پژوهش نشان می دهد، رفتار شاخص های سودآوری در سطح کل بازار از نوع بازگشت به سطح تعادلی است و فرضیه محیط رقابتی را تایید می نماید. همچنین انجام آزمون ریشه واحد پانلی در سطح صنایع نشان می دهد، رفتار سود حسابداری شرکت های نمونه تحقیق از نوع بازگشت به میانگین است.
    کلیدواژگان: رفتار تصادفی، رفتار بازگشت به میانگین، ایستایی، شاخص های سودآوری، ریشه واحد پانل
    چکیده مشاهده متن زبان: فارسی
|
  • Investigating the Effects of Board Size and Independence on Tax Aggressiveness
    Pages 7-28
    In this paper, the effect of board size and independence on tax aggressiveness of listed companies in Tehran Stock Exchange was investigated. To measuring tax aggressiveness, book-tax differences and effective tax rate were used. Also, the effects of some variables such as firm size, leverage, profitability, tax audit, growth opportunities and life were controlled. Findings of 146 firms during 1380 to 1391 show that board independence negatively affects the book-tax differences. Also, this variable positively affects the effective tax rate. In overall, results indicate that board independence reduces the firm's willingness to take tax aggressiveness approaches. However, empirical evidence suggests that size of board does not have a significant effect on the book-tax differences and effective tax rate.
    Keywords: Board Size, Board Independence, Effective Tax Rate, Tax Aggressiveness
    Abstract View Paper Original: Persian
  • The Effect of Different Financial Reporting Attributes on Decline the Predictive Ability of Bankruptcy Models
    Pages 29-48
    Today, the concept of the earnings management has attracted Prediction of bankruptcy is an event that considered by investors, banks, financial and credit associations. Since potential signs of bankruptcy are recognized a few months before firm bankrupted, On-time and correct prediction of this event, provides opportunities for managers and creditors to take preventive actions.
    This paper investigated the effects of different financial reporting attributes including the various reporting methods selected by managers, importance of intangible assets and loss report on predictive ability of bankruptcy models.
    The sample includes 128 firms listed in Tehran Stock Exchange during 2003 to 2011 that including 55 bankrupted firms and 73 none bankrupted firms. Results indicated that bankruptcy predictive ability of models based on financial ratios reduced with the various reporting methods and importance of intangible assets and also increased with firm's loss reporting attribute.
    Keywords: Bankruptcy, Financial Ratios, Different Financial Reporting Attributes, Bankruptcy Prediction Models
    Abstract View Paper Original: Persian
  • Surveying the relationship between Liquidity, Corporate Governance and the Value of Public Companies in Tehran Stock Exchange
    Pages 49-74
    For the purpose of economic decision making, investors rely on quantity, quality and timeliness of disclosed information by corporations. Well-structured and well-organized corporate governance could play a great role in directing investor's decision making and creating a highly liquid capital market. Accordingly, in this research, using panel data method for cross-section-time series (CSTS) data, we survey the relationship between liquidity, corporate governance and the value of public companies in Tehran Stock Exchange, for 92 companies from 2002 to 2011. Results showed that increase in liquidity level causes an increase in corporate value, and through promoting corporate governance, liquidity level causes an increase in enterprise's value.
    Keywords: Trade Volume, Liquidity, Corporate Governance, Firm Value
    Abstract View Paper Original: Persian
  • A Diagnostic for Earnings Management Using Changes in Asset Turnover and Profit Margin
    Pages 75-96
    Purpose of this paper is to detect earnings management by using asset turnover ratio and earnings margin ratio in listed companies in Tehran stock Exchange. Three variables are used to detect management earnings: meet or beat expectations, extreme earnings surprises and earnings restatements. So three hypothesizes are formulated and 66 sample firms data for the years 2008 till 2011 are used. To test hypothesizes the logit regression technique is used. Results of this research show that contemporaneous increase in earnings margin ratio and decrease asset turnover ratio is signal upward earnings management. Also contemporaneous decrease of earnings margin and increase of asset turnover ratio is signal downward earnings management. In addition, this diagnostic approach includes more information and more useful details in comparison with accruals data approach.
    Keywords: Asset turnover, Downward earnings management, Profit margin, Upward earnings management
    Abstract View Paper Original: Persian
  • The Relationship between Information disclosure and Cost of Capital in Entities Listed on Tehran Stock Exchange (TSE)
    Pages 97-118
    The aim of this paper is to study the relationship between information disclosure and cost of capital. A comprehensive disclosure index composed of discretionary disclosure and Tehran Stock Exchange (TSE) disclosure index is implemented in order to measure a quantitative information disclosure. The Price to Earnings ratio is used to measure cost of capital. The results of analyzing data of 75 entities during 2005-2012 show that stock liquidity is increased as more information disclosed. Also, the findings show that increasing the information disclosure results decreasing the investor risks and there is no significant relationship between information disclosure and cost of capital.
    Keywords: Information Disclosure, cost of capital, Liquidity, Estimation Risk
    Abstract Original: Persian
  • Study of Linear and Nonlinear Interactions between Growth and Profitability, based on Financial Reports
    Pages 119-140
    The purpose of this study is to determine the relationship between growth and profitability in the listed banks in Tehran Stock Exchange in the period of 2008 to 2012. For this purpose, we used the non-linear regression¡ regression LAD¡ and 2SLS by using static and dynamic panel data regressions (GMM). Empirical analysis shows that profit effect on growth is negative¡ but the growth impact on profit is positive. The interpretation of the results shows that the organizational environments influence on the relationship between firm growth and profit. Other significant finding is that the growth positive effect on profit is only in the older banks. This effect was not observed in younger banks. The results present ways to policy makers in the general development and growth of banks and development in the fields of investment strategies.
    Keywords: Age, Growth, Profitability
    Abstract View Paper Original: Persian
  • Testing Competitive Environment Hypothesis on Tehran Stock Exchange listed Firms: Evidences from Stationary Status of Profitability Measures at Industry and Market levels
    Pages 141-160
    There are several structural elements which affect the earnings behavior during the time. Until now, feasibility of making theory which explains accounting earnings behavior is not proven. According to the competitive environment hypothesis, competitive situation necessitates similar profitability and mean-reverting behavior of
    firms’ profits. In competitive environments, profitability rates have mean reverting behavior, but in non-competitive environments rates have stochastic behavior. The purpose of this paper is to investigate stochastic properties of profitability measures (ROA, ROE, ROS) during the years 1384-1392. Results of implementing panel unit root tests (IPS, ADF, Hadri, PP-fisher and Levin, Lin & Chu) have showed that all of three profitability measures have significant mean-reverting behavior and competitive environment hypothesis is accepted at both market and industry levels.
    Keywords: Stochastic Behavior, Mean-reverting Behavior, Stationary, Profitability Measures, Panel Unit Root Tests
    Abstract View Paper Original: Persian