نوسانات تقاضای کل تنها در صورتی می توانند سبب تغییرات شدید و بزرگ در تولید واقعی شوند که قیمت ها و انتظارات تورمی، کاملاانعطاف پذیر نباشد.

این در حالی است که دیدگاهی دیگر که از آن با عنوان چارچوب کلاسیک جدید (New Classic) یاد می شود، بر این اعتقاد است که اقتصادهای صنعتی مدرن کاملاانعطاف پذیر هستند.

در نتیجه هر تغییری در مخارج، لزوما بر تولید واقعی و اشتغال تاثیر نخواهد گذاشت. به عنوان مثال، در دیدگاه کلاسیک جدید، تغییر در موجودی پول تنها سبب تغییر قیمت ها خواهد شد و هیچ اثری بر نرخ های بهره واقعی نخواهد داشت و لذا تمایل افراد به سرمایه گذاری را تحت تاثیر قرار نخواهد داد. در این چارچوب متفاوت، سیکل های تجاری، عمدتا نتیجه اخلال در بهره وری و تغییر سلیقه ها هستند و نه تغییر در تقاضای کل.