|  درخواست عضويت  |  رمز خود را فراموش کرده ايد؟  |  ورود اعضا [Sign in]
جستجوي پيشرفته مطالب   |  
 جستجو:  
روزنامه دنياي اقتصاد92/11/21: ميراث جهاني «برنانكه»
magiran.com  > روزنامه دنياي اقتصاد >  فهرست مطالب شماره
مشخصات نشريه
آخرين شماره
آرشيو شماره هاي گذشته
جستجوي مطالب
سايت اختصاصي
تماس با نشريه
شماره جديد اين نشريه
شماره 4656
سه شنبه 25 تير 1398


 راهنمای موضوعی نشريات
اين نشريه در گروه(های) زير قرار گرفته است:

?????


 
MGID3360
magiran.com > روزنامه دنياي اقتصاد > شماره 3133 21/11/92 > صفحه 28 (انديشه اقتصاد) > متن
 
 


ميراث جهاني «برنانكه»
«دنياي اقتصاد» بررسي مي كند

نويسنده: آرويند سابرامانيان (1)
مترجم: مجيد اعزازي


     جهان هنوز در حال ارزيابي ميراث پيچيده «آلن گرينسپن» است، اقتصاددان برجسته اي که دوره 20 ساله منتهي به 2006 رئيس هيات مديره فدرال رزرو آمريکا بود. از اين رو، ارزيابي ميراث جانشين هشت سال اخير او بسيار زود است. طي پنج سال بحراني گذشته که ضعف اقتصاد داخلي به رهبري نسبتا ناکارآمد جهاني آمريکا ترجمه شد، فدرال رزرو به دو شيوه بر اقتصاد جهان تاثير گذاشته است: از طريق سياست بيش فعالِ خريد دارايي هاي بلندمدت و از طريق نقش تا حدي ناديده گرفته شده خود در تامين نقدينگي بين المللي.
    جهان هنوز در حال ارزيابي ميراث پيچيده «آلن گرينسپن»، رئيس هيات مديره فدرال رزرو از 1987 تا 2006 است. از اين رو، ارزيابي ميراث جانشين او يعني بن برنانکه بسيار زود است. اما نبايد از نقش بين المللي بن برنانکه و فدرال رزرو طي دوران تصدي او- زماني که ضعف اقتصاد داخلي به رهبري نسبتا ناکارآمد جهاني آمريکا ترجمه شد- چشم پوشي کرد.
    طي پنج سال بحراني گذشته، فدرال رزرو به دو شيوه بر اقتصاد جهان تاثير گذاشته است: از طريق سياست بيش فعال ِ خريد دارايي هاي بلندمدت– سياست به اصطلاح تسهيل مقداري– و از طريق نقش تا حدي ناديده گرفته شده خود در تامين نقدينگي بين المللي. اجازه دهيد هر دو مورد را بررسي کنيم.
    اثر تسهيل مقداري بر اقتصاد ايالات متحده آمريکا هر چه باشد، براي ديگر کشورهاي جهان به طور کلي بي خطر بوده است. دور اول تسهيل مقداري آشکارا سودمند بود، چون اين سياست، پيامد هاي مخاطره آميز يک رکود جهاني پس از ورشکستگي «لمان برادرز» در سپتامبر 2008 را کاهش داد يا حتي از بين برد.
    کنش بعدي فدرال رزرو با برخورد پيچيده ساير کشورهاي جهان مواجه شد. در 2010 و 2011، وقتي تسهيل مقداري سرمايه را به سوي بازارهاي نوظهور سوق داد، شکايت هايي وجود داشتند مبني بر اينکه ايالات متحده شکلي از دستکاري در پول را به کار مي گيرد. پس از مي 2013، يعني زماني که بن برنانکه به امکان جلوگيري از ادامه تسهيل مقداري اشاره کرد، بازارهاي نوظهور با ريزش سرمايه و تعديل هاي ارزي شديد مواجه شدند.
    اما در هر دو مورد، مشکلاتي که بر شمرده مي شد، بر دوش فدرال رزرو قرار مي گرفت و تا حد زيادي در سوء مديريت اقتصادي کشورهاي متاثر بازتاب مي يافت. به طور مثال، برزيل اغلب نسبت به جريان هاي سرمايه شکايت داشت، چون در دوره اي کوتاه بر قيمت ارز اين کشور افزوده شده بود؛ اما متهم هاي عمده، افزايش دستمزدهاي داخلي و گرماي بيش از اندازه بودند نه سياست هاي فدرال رزرو. افزون بر اين، هند به شدت از اظهارات بن برنانکه مبني بر اينکه فدرال رزرو تسهيل مقداري را کاهش خواهد داد، تنها به دليل ويژگي هاي تورم بالا، بودجه بزرگ و کسري هاي داخلي در اقتصاد اين کشور، متاثر شد. اين اثرپذيري به گونه اي بود که گويي بازارهاي نوظهور فراموش کرده بودند که قرارگيري در معرض سياست هاي فدرال رزرو بخشي از معامله اي بود که آنها هنگام جهاني شدن مالي پاي آن را امضا کردند.
    درحالي که فدرال رزرو در فکر مسووليت هاي بين المللي اش بوده است، با افزايش نقدينگي دلار در زمان فشارهاي مالي شديد، نقشي ساختاري بازي مي کرده است. آمريکا، پس از ورشکستگي لمان، نقدينگي دلار (از طريق خطوط مبادله) بانک هاي مرکزي برزيل، مکزيک، سنگاپور و کره جنوبي را تامين مي کرد. اين کشور همچنين مقادير نامحدودي از نقدينگي را براي بانک هاي مرکزي اروپا و بانک مرکزي ژاپن تامين کرده است. اين اقدام ها به تسهيل شرايط مالي به شدت سخت و تطابق با نوسانات بازار کمک کرد.
    حمايت فدرال رزرو از بانک هاي مرکزي بازارهاي نوظهور برجسته بود، چون اغلب اين کشورها وام نگرفتن از صندوق بين المللي پول را انتخاب کردند. صندوقي که پس از بحران مالي آسيا در دهه 1990 به ابزار هژموني ايالات متحده تبديل شده بود. آنها ترجيح دادند از طريق فدرال رزرو به طور مستقيم با ايالات متحده آمريکا سر و کار داشته باشند. در واقع، سرعت، تناسب و کارآيي حمايت فدرال رزرو هم اينک به تلاش هايي براي تاسيس مکانيسم هاي مشابه در صندوق بين المللي پول منجر شده است.
    حمايت فدرال رزرو از اروپا نيز برجسته بود، چون ساير ارکان دولت ايالات متحده در آن زمان ناظري بي اثر بودند. آنها مي توانستند مشاوره ارزان قيمت ارائه کنند، اما پول نقد اندکي به اقتصادهاي بحران زده منطقه يورو ارائه مي کردند. حتي تلاش ها براي افزايش منابع مالي صندوق بين المللي پول روي ناکارآمدي سياسي آمريکا انباشته شد.
    ساير اقتصادهاي بزرگ از جمله متحدان کليدي ايالات متحده آمريکا مقرراتي که صندوق بين المللي پول را تقويت مي کند، وضع کرده اند. هر چند در ايالات متحده آمريکا پس از سال 2010 به دليل مقاومت کنگره هيچ اقدام قابل مقايسه اي وجود نداشته است.
    تبيين نقش استثنايي فدرال رزرو در پس زمينه ضعف رهبري بين المللي آمريکا ساده است: اگر چه اقتصاد ايالات متحده آمريکا ضعيف است، دلار اما هنوز مورد تقاضا است. در اين شرايط، بن برنانکه به طور موثري نقش خود را به عنوان کنترلگر ماشين بزرگ چاپ دلار - فدرال رزرو ايالات متحده آمريکا - ارتقا داد. همان طور که در کتابم «کسوف: زندگي در سايه حاکميت اقتصاد چين» توصيف کردم، حاکميت دلار براي هميشه وجود نخواهد داشت و به شدت از سوي پول رايج در سرزمين چين (يوان) به چالش کشيده مي شود.
    اما آن منبع بقاي حاکميت آمريکا، از برنانکه يک رهبر بين المللي سازنده و مفيد ساخت. به محض اينکه او دفتر کار خود در فدرال رزرو را ترک کرد، ارزيابي عملکردش که مقدار زيادي از پول نقد در اقتصاد آمريکا را کاهش داد، به صورت جدي آغاز شد. اما تاريخ نبايد نقش حساس جهاني «بن مامور رسمي دولت» را ناديده بگيرد.
    پاورقي:
    1- آرويند سابرامانيان عضو ارشد موسسه پيترسون از مرکز توسعه جهاني اقتصاد بين الملل است.
    * مطالب اين پرونده ترجمه برخي از مقالات سايت پراجکت سنديکيت درباره سياست هاي بن برنانکه در دوران تصدي او در فدرال رزرو است.
    
    ميراث جهاني «برنانکه» / «دنياي اقتصاد» بررسي مي کند
    


 روزنامه دنياي اقتصاد، شماره 3133 به تاريخ 21/11/92، صفحه 28 (انديشه اقتصاد)

لينک کوتاه به اين مطلب:   
 


    دفعات مطالعه اين مطلب: 59 بار

 

 
 
چاپ مطلب
ارسال مطلب به دوستان

معرفی سايت به ديگران
گزارش اشکال در اطلاعات
اشتراک نشريات ديگر



 

اعتماد
ايران
جام جم
دنياي اقتصاد
رسالت
شرق
كيهان
 پيشخوان
فصلنامه مطالعات زبان و ترجمه
متن مطالب شماره 3 (پياپي 5103)، پاييز 1397را در magiran بخوانيد.

 

 

سايت را به دوستان خود معرفی کنيد    
 1397-1380 کليه حقوق متعلق به سايت بانک اطلاعات نشريات کشور است.
اطلاعات مندرج در اين پايگاه فقط جهت مطالعه کاربران با رعايت شرايط اعلام شده است.  کپی برداري و بازنشر اطلاعات به هر روش و با هر هدفی ممنوع و پيگيرد قانوني دارد.
 

پشتيبانی سايت magiran.com (در ساعات اداری): 77512642  021
تهران، صندوق پستی 111-15655
فقط در مورد خدمات سايت با ما تماس بگيريد. در مورد محتوای اخبار و مطالب منتشر شده در مجلات و روزنامه ها اطلاعی نداريم!
 


توجه:
magiran.com پايگاهی مرجع است که با هدف اطلاع رسانی و دسترسی به همه مجلات کشور توسط بخش خصوصی و به صورت مستقل اداره می شود. همکاری نشريات عضو تنها مشارکت در تکميل و توسعه سايت است و مسئوليت چگونگی ارايه خدمات سايت بر عهده ايشان نمی باشد.



تمامي خدمات پایگاه magiran.com ، حسب مورد داراي مجوزهاي لازم از مراجع مربوطه مي‌باشند و فعاليت‌هاي اين سايت تابع قوانين و مقررات جمهوري اسلامي ايران است