|  درخواست عضويت  |  رمز خود را فراموش کرده ايد؟  |  ورود اعضا [Sign in]
جستجوي پيشرفته مطالب   |  
 جستجو:  
روزنامه دنياي اقتصاد97/7/28: يوآن در برابر دلار به كف 21 ماهه نزول كرد: تبرئه چين در دادگاه ارزي آمريكا
magiran.com  > روزنامه دنياي اقتصاد >  فهرست مطالب شماره
مشخصات نشريه
آخرين شماره
آرشيو شماره هاي گذشته
جستجوي مطالب
سايت اختصاصي
تماس با نشريه
شماره جديد اين نشريه
شماره 4658
پنج شنبه 27 تير 1398


 راهنمای موضوعی نشريات
اين نشريه در گروه(های) زير قرار گرفته است:

?????


 
MGID3360
magiran.com > روزنامه دنياي اقتصاد > شماره 4452 28/7/97 > صفحه 1 (صفحه اول) > متن
 
 


يوآن در برابر دلار به كف 21 ماهه نزول كرد: تبرئه چين در دادگاه ارزي آمريكا



دنياي اقتصاد : نتيجه تحقيقات خزانه داري آمريكا در زمينه دستكاري تعمدي نرخ ارز ازسوي كشورهاي مظنون به كنگره رفت. چين كه مظنون درجه يك ترامپ محسوب مي شد با يك تفاوت، همراه با كشورهاي ديگر از دستكاري تعمدي نرخ ارز يا آلايش ارزي تبرئه شد. «استيون منوچين» تفاوت را به رصد موثر وضعيت بازار ارز چين و شفافيت آن مربوط دانست. بلافاصله پس از اعلام برائت ارزي چين، «رنمينبي (يوآن)» نزول كرد و به پايين ترين سطح 21 ماهه رسيد. همزمان نگراني ها نسبت به خروج سرمايه از چين به دليل احتمال افت رشد اقتصادي بالا گرفت.

يوآن چين پس از اعلام نتيجه تحقيقات وزارت خزانه داري به كف 21 ماهه خود رسيد. متن گزارش دستكاري تعمدي نرخ ارز (آلايش ارزي) از سوي خزانه داري آمريكا روز پنج شنبه به كنگره ارائه شد. پرونده هاي ساير كشورها با توجه به وسواس كاخ سفيد و شخص دونالد ترامپ به پرونده چين به حاشيه رفت. با اين حال، نتيجه تحقيقات خزانه داري همانطور كه «دنياي اقتصاد» در گزارش هفته گذشته خود پيش بيني كرده بود بدون برچسب آلايشگر ارزي براي چين اعلام شد. كشورهاي ديگري از جمله آلمان، ژاپن، هند، سوئيس، برزيل، مكزيك و كره جنوبي نيز در بررسي ها زير ذره بين قرار داشتند؛ اما هيچ يك از آنها نيز برچسب دستكاري تعمدي نرخ ارز را دريافت نكردند. با اينكه وزارت خزانه داري همه شركاي تجاري آمريكا را تبرئه كرد؛ اما گزينه چين را زير ذره بين خود نگه داشت. «استيون منوچين»، وزير خزانه داري آمريكا «شفافيت ناكافي و تضعيف اخير يوآن» را دلايل ادامه رصد وضعيت سيستم پولي چين اعلام كرد.

تضعيف يوآن با تبرئه دادگاه ارزي

رنمينبي (دلار) به پايين ترين سطح خود از ماه ژانويه سال 2017 ميلادي نزول كرد. ركورد 21 ماهه تضعيف يوآن پس از اعلام برائت چيني ها از اتهام دستكاري تعمدي نرخ ارز به سراشيبي چند ماه اخير خود ادامه داد. يوآن در حال حاضر در كريدوري كه اجازه نوسان تا سقف 2 درصد را به اين ارز مي دهد، كنترل مي شود. با اين حال، روز پنج شنبه رنمينبي در برابر دلار آمريكا با 2/ 0 درصد افت به كف 21 ماهه اصابت كرد. ثبت نرخ برابري 937/ 6 نگراني سرمايه گذاران نسبت به تداوم اين روند كاهشي تا عبور از نرخ حساس 7 در برابر دلار افزايش يافته؛ اتفاقي كه از سال بحران مالي جهاني دهه گذشته تكرار نشده است. در صورت بروز اين اتفاق نگراني از خروج سرمايه به اوج خواهد رسيد و نوسانات بازار سهام چين نيز وارد قلمرو كاهشي خواهد شد.

خروج سرمايه از بازار سهام چين

هراس از كاهش ارزش يوآن نسبت به ساير ارزهاي رايج دليل اصلي خروج سرمايه از مرزهاي چين تلقي مي شود. از طرفي فرضيه از سرگيري جنگ ارزي چين و آمريكا با توجه به مواضع سياسي-اقتصادي پكن در برابر واشنگتن محتمل به نظر مي رسد. از سال 2005 ميلادي تا اواسط سال 2014 ميلادي، چين به صورت سيستماتيك براي تضعيف يوآن در بازار ارز اين كشور مداخله مي كرد؛ اما مداخله در راستاي كاهش قدرت تضعيف رنمينبي (دلار) بود تا از شدت مخاطرات اين اتفاق بكاهد. پكن براي افزايش رقابت پذيري تجاري محصولات خود در بازارهاي جهاني چندان نسبت به افت يوآن ناراضي به نظر نمي رسد. دونالد ترامپ از سال 2016 ميلادي مقابله با سياست ارزي پكن را يكي از اقدامات اساسي كاخ سفيد براي مقابله با وضعيت «ناعادلانه» تراز تجاري اين دو كشور عنوان كرده بود. هرچند از ابتداي سال 2015 ميلادي تا ابتداي بهار سال جاري، چيني ها در راستاي اجتناب از خروج سرمايه سياست ارزي خود را تغيير دادند؛ اما تشديد اختلافات تجاري كه با تعرفه گذاري آمريكا بر واردات چيني همراه شد، جنگ ارزي را به يكي از گزينه هاي در دسترس پكن در جنگ اقتصادي جديد تبديل كرده است.

تضعيف يوآن شمشير دولبه چيني است

يوآن از ابتداي ماه آوريل تا ديروز نزديك به 9 درصد از ارزش خود را در برابر دلار آمريكا از دست داده است كه از سال 1994 ميلادي بي سابقه محسوب مي شود. برخي از تحليلگران بازار جهاني ارز نيرويي فراتر از ورود چين به جنگ ارزي را دخيل مي دانند، اما تداوم اين روند همزمان با افزايش تنش هاي تجاري رويكرد مشترك كارشناسان است. يوآن در ماه هاي ابتدايي سال 2018 تنها ارز بازارهاي نوظهور بود كه در برابر تقويت دلار وارد سراشيبي نشد. درحالي كه يورو، پوند و حتي اونس طلا در برابر شاخص دلار افت كردند، يوآن همچنان در محدوده مثبت حركت مي كرد. با اين حال، تضعيف 9 درصدي ظرف يك ماه گذشته از تغييرجهت اساسي ارز چيني حكايت دارد. مسير آتي بانك مركزي چين همسو با برنامه كاهش نرخ بهره توام با كاهش نسبت سپرده قانوني بانك ها در سال جاري ميلادي طراحي شده است. در واقع، سياست ارزي پكن در راستاي مقابله با كاهش رشد اقتصادي و مبارزه با عواقب منفي محدوديت هاي وارد شده بر صادرات اين كشور دنبال مي شود. با وجود اين كه افزايش تنش هاي تجاري با ايالات متحده وارد مرحله پيچيده تري شده است، سياست گذاران چيني براي حفظ تعادل اقتصاد اين كشور با ريسك خروج سرمايه مواجه خواهند بود. نياز به رشد بدهي و هراس از افت ارزش دارايي سرمايه گذاران بازار داخلي دو جنبه ريسك آفرين محسوب مي شوند. تحت اين شرايط، بانك خلق چين با يك چشم هدف انقباضي خود را دنبال و با چشم ديگر انبساط لازم را براي تامين مالي شركت ها و بانك ها پيگيري مي كند. وقوع چنين پارادوكس پولي، كار را براي بانك مركزي چين سخت خواهد كرد. اين نهاد متعهد شده با استفاده از ابزارهاي پولي جامع، منابع مالي موردنياز شركت هاي كوچك را در جهت حمايت از رشد و جلوگيري از آسيب پذيري آنها نسبت به بروز شوك هاي خارجي تامين كند. در حالي كه فدرال رزرو روند افزايش نرخ بهره را پيش گرفته، بانك مركزي چين همچنان از افزايش هزينه استقراض در عمليات بازار آزاد ماه ژوئن خودداري كرده است.

 3 سنجش يوآن در دادگاه ارزي

تشخيص نهايي به واسطه بررسي وضعيت كشورها برمبناي 3 معيار انجام مي شود. اولين مبنا، دخالت مكرر و شديد در روند بازار ارز است. معيار دوم تجاوز از نسبت 3 درصدي مازاد حساب جاري به توليد ناخالص داخلي را مي سنجد. آخرين معيار كه منتقدان زيادي دارد، عبور كسري تراز تجاري دوجانبه با آمريكا از 20 ميليارد دلار است؛ درصورتي كه با استناد به داده هاي رسمي موجود پرونده چين قضاوت شود، نتيجه مطابق ميل دونالد ترامپ رقم نخواهد خورد. مداخله ممتد و مستقيم در بازار: بانك مركزي چين ظرف يك دهه يوآن را به سطح پيش از دستكاري هاي سال 2004 ميلادي بازگرداند. اما تقويت يوآن نيز مشكلات خاص خود را براي چيني ها به همراه دارد. افت نسبي در روند رشد اقتصادي چين، همزمان با بهبود رشد اقتصادي آمريكا در سال 2014 ميلادي توام با شكاف محسوس سياست پولي دو كشور در همان دوره باعث تشكيل جريان خروج سرمايه از چين شد. يوآن نيز تحت تاثير اين جريان تضعيف شد. مازاد حساب جاري: نسبت مازاد حساب جاري چين به توليد ناخالص داخلي اين كشور در سال 2017 ميلادي حدود 3/ 1 درصد گزارش شده كه از سقف 3 درصدي موردنظر وزارت خزانه داري ايالات متحده پايين تر است. كسري تراز تجاري: تنها موردي كه چين را در پرونده آلايش ارزي تبرئه نخواهد كرد، تراز تجاري اين كشور با ايالات متحده است. حجم كسري تجاري آمريكا با چين در سال 2017 ميلادي 375 ميليارد دلار گزارش شده بود. براساس سقف مجاز 20 ميليارد دلاري كسري تجاري، چين در اين زمينه با فاصله زيادي آستانه ممنوعه معيار سوم را رد مي كند.  چين تنها در يك مورد از 3 معيار، متخلف ارزي شناخته مي شود. اين در حالي است كه كشورهايي وجود دارند كه از دو آستانه آلايندگي ارزي عبور كرده اند؛ آلمان، ژاپن، كره جنوبي، هند و سوئيس برخي از مهم ترين كشورها در اين رابطه هستند كه علاوه بر مازاد حساب جاري بالاي 3 درصد توليد ناخالص داخلي با ايالات متحده كسري تجاري بالغ بر 20 ميليارد دلاري نيز دارند.

يوآن در برابر دلار به كف 21 ماهه نزول كرد: تبرئه چين در دادگاه ارزي آمريكا


 روزنامه دنياي اقتصاد، شماره 4452 به تاريخ 28/7/97، صفحه 1 (صفحه اول)

لينک کوتاه به اين مطلب:   
 


    دفعات مطالعه اين مطلب: 32 بار

 

 
 
چاپ مطلب
ارسال مطلب به دوستان

معرفی سايت به ديگران
گزارش اشکال در اطلاعات
اشتراک نشريات ديگر



 

اعتماد
ايران
جام جم
دنياي اقتصاد
رسالت
شرق
كيهان
 پيشخوان
نشريه مطالعات زبان و گويش هاي غرب ايران
متن مطالب شماره 25، تابستان 1398را در magiran بخوانيد.

 

 

سايت را به دوستان خود معرفی کنيد    
 1397-1380 کليه حقوق متعلق به سايت بانک اطلاعات نشريات کشور است.
اطلاعات مندرج در اين پايگاه فقط جهت مطالعه کاربران با رعايت شرايط اعلام شده است.  کپی برداري و بازنشر اطلاعات به هر روش و با هر هدفی ممنوع و پيگيرد قانوني دارد.
 

پشتيبانی سايت magiran.com (در ساعات اداری): 77512642  021
تهران، صندوق پستی 111-15655
فقط در مورد خدمات سايت با ما تماس بگيريد. در مورد محتوای اخبار و مطالب منتشر شده در مجلات و روزنامه ها اطلاعی نداريم!
 


توجه:
magiran.com پايگاهی مرجع است که با هدف اطلاع رسانی و دسترسی به همه مجلات کشور توسط بخش خصوصی و به صورت مستقل اداره می شود. همکاری نشريات عضو تنها مشارکت در تکميل و توسعه سايت است و مسئوليت چگونگی ارايه خدمات سايت بر عهده ايشان نمی باشد.



تمامي خدمات پایگاه magiran.com ، حسب مورد داراي مجوزهاي لازم از مراجع مربوطه مي‌باشند و فعاليت‌هاي اين سايت تابع قوانين و مقررات جمهوري اسلامي ايران است