|  درخواست عضويت  |  رمز خود را فراموش کرده ايد؟  |  ورود اعضا [Sign in]
جستجوي پيشرفته مطالب   |  
 جستجو:  
روزنامه دنياي اقتصاد98/1/31: رشد كمي يا كيفي؟
magiran.com  > روزنامه دنياي اقتصاد >  فهرست مطالب شماره
مشخصات نشريه
آخرين شماره
آرشيو شماره هاي گذشته
جستجوي مطالب
سايت اختصاصي
تماس با نشريه
شماره جديد اين نشريه
شماره 4632
دو شنبه 27 خرداد 1398


 راهنمای موضوعی نشريات
اين نشريه در گروه(های) زير قرار گرفته است:

?????


 
MGID3360
magiran.com > روزنامه دنياي اقتصاد > شماره 4587 31/1/98 > صفحه 23 (باشگاه اقتصاددانان) > متن
 
 


رشد كمي يا كيفي؟


نويسنده: پشوتن مشهوري نژاد

 براي اينكه بتوانيم پيش بيني مناسبي از وضعيت آينده بورس داشته باشيم، بايد ابتدا بتوانيم درك صحيحي از آنچه امروز درحال وقوع است به دست آوريم. اولين نكته اي كه بايد به آن توجه كنيم اين است آنچه امروز اغلب تحت عنوان «رشد بازار سهام» از آن نام برده مي شود عملا يك رشد نيست بلكه صرفا جبران عقب ماندگي است كه در اين مدت به سهامداران بورس تحميل شده است. بي انصافي است كه دستيابي شاخص بورس به 200 هزار واحد را رشد بناميم، درحالي كه شاخص بورس در مهر سال گذشته نيز همين 200 هزار بوده است. حال به نرخ ارز و طلا و مسكن و ساير اقلام نگاه كنيد و ببينيد در اين مدت چگونه تغيير كرده اند؟

 به وضوح مشاهده خواهيد كرد درحالي كه ساير عرصه ها در اين مدت رشد حداقل دو الي سه برابري داشته اند، اما سرمايه گذاران در بازار سهام پس از گذشت بيش از 6 ماه تازه موفق به جبران ضرر و زيان قبلي خود شده اند. به اين ترتيب بورس هنوز هم  از ساير عرصه ها عقب است و بايد بسيار بيش از اينها به رشد خود ادامه دهد تا به ساير بازارهاي موازي مانند دلار و طلا و مسكن و... برسد. اينكه آيا بازار چقدر بايد به رشد خود ادامه دهد تا اين عقب ماندگي جبران شود، سوال دشواري است اما به نظر مي رسد حداقل انتظار رشد 30 درصدي براي شاخص بورس چندان دور از ذهن نباشد. به طور كلي رشد بازار سهام همواره مي تواند متاثر از يكي از دو علت فوق باشد؛ 1-رونق اقتصادي 2- تورم.

اين دو عامل مي توانند هركدام به نوبه خود موجب مثبت شدن بورس و رشد قيمت ها بشوند. آنچه امروز در بازار شاهديم، قطعا از نوع اول نيست. مسلما نمي توان پذيرفت كه اين رونق و شكوه اقتصادي است كه موجب رشد سودآوري شركت ها و افزايش قيمت سهام در بازار سهام شده است! آنچه كه امروز موجب رشد قيمت سهام شده، صرفا تورم شديدي بوده كه در سال گذشته در نرخ ارز و ساير عرصه ها تجربه كرده ايم و اكنون كه نوبت به بورس رسيده، قيمت سهام درحال تعديل و دستيابي به ارزش جايگزيني جديد است.

سوال ديگر اين است كه آيا رونق فعلي بازار به دليل جذب نقدينگي سرگردان از بيرون بورس بوده يا اين نقدينگي سنتي در درون بازار است كه درحال چرخش از يك سهم يا صنعت به سمت سهم و صنعت ديگر است؟ يكي از ساده ترين جواب ها اين است كه به اسامي شركت ها و صنايعي نگاه كنيم كه اين روزها مورد اقبال قرار گرفته اند؟ تجربه نشان داده كه پول هاي خارج از بورس هر زمان كه به سمت بازار سهام هجوم مي آورند، اغلب جذب صنايعي مي شوند كه براي اذهان غيربورسي آشنا باشند كه برجسته ترين آنها صنايع بانكي و خودرويي هستند. مردم غيربورسي معمولا با اسامي شركت هاي خودروسازي همچون ايران خودرو، سايپا، زامياد، پارس خودرو و... به خوبي آشنا هستند و هنگامي كه قصد خريد سهام داشته باشند به سادگي جذب اين اسامي خواهند شد. همچنين سهام گروه بانكي مانند بانك ملت، بانك تجارت، بانك صادرات، بانك خاورميانه و... معمولا جزو آشناترين و مورداقبال ترين اسامي براي غيربورسي ها هستند.

بنابراين مشاهده وضعيت صنايع پراقبال در روزهاي اخير مشخص مي كند، آنچه هم اكنون شاهد آن هستيم هدايت سرمايه هاي بيروني به درون بورس است. سرمايه هايي كه احتمالا پيش از اين در بازارهاي موازي همچون دلار، سكه، طلا و مسكن ذخيره شده بودند و امروز درحال خروج از آن عرصه ها و ورود به بازار سهام هستند. كاهش جذابيت نرخ دلار نيز به اين امر دامن زده است. باتوجه به آنچه گفته شد پيش بيني مي شود روند مثبت فعلي بتواند حداقل تا اواخر فصل بهار ادامه يابد و شاخص بورس بتواند در اين مدت بدون مشكل خاصي به سقف 250 الي 260 هزار واحد برسد. برگزاري مجامع شركت ها در فصل هاي بهار و تابستان نيز مي تواند به رونق بورس در اين مدت كمك كند.


*تحليلگر بازار سرمايهرشد كمي يا كيفي؟


 روزنامه دنياي اقتصاد، شماره 4587 به تاريخ 31/1/98، صفحه 23 (باشگاه اقتصاددانان)

لينک کوتاه به اين مطلب:   
 


    دفعات مطالعه اين مطلب: 8 بار

 

 
 
چاپ مطلب
ارسال مطلب به دوستان

معرفی سايت به ديگران
گزارش اشکال در اطلاعات
اشتراک نشريات ديگر



 

اعتماد
ايران
جام جم
دنياي اقتصاد
رسالت
شرق
كيهان
 پيشخوان
مجله آرشيو جراحي استخوان و مفصل
شماره 3 (پياپي 703)
 

 

سايت را به دوستان خود معرفی کنيد    
 1397-1380 کليه حقوق متعلق به سايت بانک اطلاعات نشريات کشور است.
اطلاعات مندرج در اين پايگاه فقط جهت مطالعه کاربران با رعايت شرايط اعلام شده است.  کپی برداري و بازنشر اطلاعات به هر روش و با هر هدفی ممنوع و پيگيرد قانوني دارد.
 

پشتيبانی سايت magiran.com (در ساعات اداری): 77512642  021
تهران، صندوق پستی 111-15655
فقط در مورد خدمات سايت با ما تماس بگيريد. در مورد محتوای اخبار و مطالب منتشر شده در مجلات و روزنامه ها اطلاعی نداريم!
 


توجه:
magiran.com پايگاهی مرجع است که با هدف اطلاع رسانی و دسترسی به همه مجلات کشور توسط بخش خصوصی و به صورت مستقل اداره می شود. همکاری نشريات عضو تنها مشارکت در تکميل و توسعه سايت است و مسئوليت چگونگی ارايه خدمات سايت بر عهده ايشان نمی باشد.



تمامي خدمات پایگاه magiran.com ، حسب مورد داراي مجوزهاي لازم از مراجع مربوطه مي‌باشند و فعاليت‌هاي اين سايت تابع قوانين و مقررات جمهوري اسلامي ايران است