تبیین راهبرد سرایت نوسانات بازارهای سرمایه بین المللی بر بورس اوراق بهادار تهران

هدف این مقاله، شناسایی و تبیین راهبرد میزان تاثیرگذاری بورس های جهانی بر بورس اوراق بهادار تهران است. عوامل متعددی نظیر مبادلات تجاری کالائی شرکت های بورسی، سبد سرمایه گذاری، توسعه سرمایه گذاری خارجی و نیز اثرات روانی موجب ارتباط بازارهای مالی (کانال بازارها) و تاثیرگذاری وضعیت بازارهای اوراق بهادار جهانی بر بورس اوراق بهادار داخلی می شوند. آزمون مانایی دیکی - فولر نشان داد که متغیرهای تحقیق I(1) بوده و در نتیجه از سطح متغیرها نمی توان در مدل های گارچ استفاده نمود. به منظور استفاده از مدل های واریانس ناهمسان شرطی، آزمون ARCH LM انجام که نتایج نشانه ناهمسانی واریانس در سری های بازدهی بود. نتایج همبستگی شرطی بین بازدهی شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران با بازده شاخص اس اند پی 500 برابر 35/0 بوده که در سطح حداقل 95 درصد اطمینان معنا دار می باشد. این در حالی است که در این تحقیق به شواهدی برخورد نشد که نشانگر وجود همبستگی شرطی بین بازده شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران با بازده فوتسی100 و بازده شاخص فلزات اساسی می باشد.