تحلیل تاثیر فرصت های رشد بر اهرم مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

ارتباط بین فرصتهای رشد و بدهی شرکتها تحت تاثیر جنبه های پیچیده ی تصمیم گیری در مورد ساختار سرمایه ی شرکتها قرار دارد، به گونه ای که اتفاق نظر خاصی در این زمینه بین صاحب نظران وجود ندارد. این پژوهش به بررسی ارتباط بین فرصتهای رشد و اهرم مالی شرکتهای نمونه طی سالهای 1379 تا 1389 می پردازد. مدل مورد استفاده در این پژوهش، مدل داده های ترکیبی با اثرات ثابت است که جهت برآورد این مدل و تحلیل های آماری، از نرم افزارهای Matlab و Eviews استفاده شده است. یافته ها حاکی از وجود یک ارتباط غیرخطی (درجه سوم) میباشد که در سطوح بالا و پایین از فرصت های رشد این ارتباط منفی و در سطوح متوسط مثبت م یباشد؛ شدت ارتباط منفی در سطوح پایین بسیار بیشتر از سطوح بالای فرصت های رشد می باشد. همچنین پژوهش به محاسبهی شکاف بین اهرم مالی واقعی و اهرم بهینه که با توجه به مدل تعدیلات جزئی تخمین زده شده است، می پردازد.