پیش بینی بازده غیرعادی بر مبنای مدل مبتنی بر شتاب سود و صنعت در بورس اوراق بهادار تهران

استراتژی های نیروی حرکت (شتاب) که به عنوان یک استراتژی معامله و مدیریت پرتفوی به صورت گسترده ای مورد استفاده قرار میگیرد بیانگر تداوم روند کنونی قیمت سهام است و اعتقاد دارد که روندهای اخیر ادامه می یابد. این استراتژی ها با فرضیه بازار کارا حتی در شکل ضعیف آن ناسازگار بوده و جزء خلاف قائده های تکنیکال به شمار می روند. در این پژوهش در صددیم با استفاده از اطلاعات مربوط به عملکرد مالی شرکت ها اثبات نماییم آیا صنایعی که نسبت به پیشبینی ها سود بیشتری کسب نمودهاند درآینده نزدیک نیز در همان جهت عمل خواهند کرد یا خیر؟ برای رسیدن به این هدف با استفاده از نمونه ای شامل سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1385 تا 1390 و همچنین با استفاده از پرتفوی های شبیه سازی شده براساس متغیرهای سود غیرمنتظره استاندارد شده و بازده غیرعادی پیرامون تاریخ اعلام سود به تفکیک هر صنعت به ارزیابی سودمندی و علل و عوامل وارتباط این پدیده ها پرداختیم. نتایج بدست آمده حاکی از آن است که با بررسی نیروی حرکت سود بر حسب صنایع مختلف می توان بازدهی اضافی کسب نمود، همچنین میزان ارتباط این پدیده ها با گذشت زمان کم رنگ گردیده و در یک بازه ی زمانی یکساله تقریبا از میان می روند.