بررسی تاثیر قیمتی آگهی های منتشرشده عرضه عمده سهام شرکت های بورس اوراق بهادار تهران و وقوع پدیده دمرانی با استفاده از روش مطالعه رویداد

با توجه به با اهمیت بودن اطلاعات همراه با عرضه عمده سهام شرکت های حاضر در بورس اوراق بهادار تهران ما تاثیر قیمتی ناشی از نشت اطلاعات آگهی های عرضه عمده سهام منتشرشده در بورس اوراق بهادار تهران را در سال های 96-1394 بررسی کردیم. در این پژوهش با استفاده از روش مطالعه رویداد اثر انتشار عمومی آگهی عرضه های عمده را بر روی قیمت سهام شرکت های عرضه شده بررسی و مشاهده کردیم که بازده تجمعی در اطراف روز انتشار آگهی بسیار بالا است و انتشار آگهی عرضه عمده سبب ایجاد بازده تجمعی میانگین غیر نرمال مثبت شده است و آگهی عرضه به طور متوسط سبب افزایش ارزش شرکت ها شده است. سپس با تحلیل رگرسیون بازده تجمعی غیر نرمال پنجره های مختلف زمانی بر روی متغیر مجازی ناشی از رویداد مشاهده کردیم که بازده تجمعی غیر نرمال تحت تاثیر عرضه عمده رخ داده است. در پایان نتیجه گرفتیم که نشت اطلاعات آگهی های عرضه عمده قبل از انتشار عمومی آگهی به طور متوسط سبب ایجاد بازده غیر نرمال قیمتی برای افراد مطلع شده است.