استراتژی تنوع سازی سبد سهام بهینه با استفاده از معیارهای ریسک WCVaR و β مقایسه آن با روش مونت کارلو

انتخاب سبد بهینه سهام از اهداف اصلی مدیریت سرمایه است. معیارهای متعددی برای اندازه گیری ریسک سبد سرمایه گذاری و انتخاب سبد بهینه ارایه شده است. در این پژوهش مدل کاربردی WCVaR با روش مونت کارلو برای اندازه گیری ریسک سبد سهام و انتخاب یک سبد بهینه وزنی متنوع استفاده شد. WCVaR یکی از جدیدترین سنجه های ریسک است و نواقص مدل VaR و CVaR را پوشش می دهد. این پژوهش از اطلاعات روزانه ده شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره 1397-1387 استفاده نمود. این پژوهش در حالت حداقل ریسک WCVaR به مقایسه میانگین بازده سرمایه گذاری و میانگین ارزش سرمایه گذاری در سبدهای منتخب با دو روش برنامه ریزی خطی و مونت کارلو می پردازد. نتایج حاصل از برآورد مدل با استفاده روش برنامه ریزی خطی، نشان داد که تغییر معیار بهینه سازی منجر به تغییر وزن سهام سبد و تغییر استراتژی تنوع سازی در سبد سهام بهینه خواهد شد. به طوری که از بین 44 سبد با وزن های مختلف بهینه ترین سبد وزنی متنوع بر اساس ارزش سبد و بازده تحت معیار WCVaR سبد شماره 16 و 25 است. همچنین نتایج نشان داد که در سبد بهینه مقدار ریسک و بازدهی بیشتری با شبیه سازی مونت کارلو نسبت به برنامه ریزی خطی برآورد شده است. درنهایت نیز با مقایسه ریسک WCVaR و β با روش