ارائه مدل ترکیبی مبتنی بر رویکرد سه مرحله ای به منظور پیش بینی نکول شرکتی

درماندگی مالی یک شرکت نامطلوب ترین اتفاقی است که منجر به بروز مسایل فاجعه بار برای ذینفعان آن خواهد شد. که علاوه بر ضرر هنگفت برای خود شرکت می تواند به طور بالقوه اقتصاد آن کشور را نیز تحت تاثیر قرار دهد. لذا تشخیص سریع درماندگی مالی برای حمایت از سرمایه گذاری های مختلف مالی و اجتماعی ضروری است. در همین راستا، پژوهش حاضر به دنبال ارایه مدل ترکیبی نکول شرکتی و طبقه بندی شرکتها در سه گروه سالم، در حال درماندگی و درمانده میباشد. در این پژوهش ابتدا با استفاده از مطالعه اسنادی، 47 متغیر یا نسبت شناسایی و انتخاب شدند. که این متغیرها در سه گروه متغیرهای بنیادی یا مالی، متغیرهای بازاری و متغیرهای کلان اقتصادی طبقه بندی میشوند. سپس با تاکید بر فراوانی و عملکرد موفق این نسبت ها در مطالعات گذشته و انجام آزمونهای آماری، متغیرهای بالقوه تاثیرگذار بر درماندگی مالی شناسایی می شوند. همچنین به منظور ارایه مدل ترکیبی پیش بینی نکول شرکتی، از روش لاجیت چندجمله ای و جهت اندازه گیری نکول شرکتی از مدل بلک-شولز مرتون استفاده شده است. یافته های پژوهش حاکی از تاثیرگذاری 8 متغیر، شامل 5 متغیر مالی، 2 متغیر بازاری و 1 متغیر کلان اقتصادی در مدل نهایی می باشد. که دقت پیش بینی این مدل، در گروه شرکت های درمانده، 90 درصد، در گروه شرکت های در حال درماندگی 85 درصد و در گروه شرکت های سالم، 90 درصد برای سال مالی 1398 بوده است.