بهینه سازی سبد چند نوع دارایی براساس ارزش در معرض ریسک شرطی با استفاده از الگوریتم کلونی مصنوعی زنبورعسل

مدیریت و بهینه سازی سبدی متشکل از انواع دارایی با هدف افزایش بازده و کاهش ریسک، همواره مورد توجه سرمایه گذاران بوده است. باتوجه به تورم در بازار ایران، عملکرد متفاوت دسته های دارایی در شرایط مختلف بازار و قابلیت کسب سود بیشتر به همراه ریسک کمتر با متنوع سازی انواع دارایی، تشکیل سبدی متشکل از سهام، ارز و کالا ضروری به نظر می رسد. در این مقاله دارایی هایی از دسته-هایی شامل سکه امامی، دلار آمریکا و 11 شاخص سهام بخش های مختلف صنعت در ترکیب سبد در نظرگرفته شده است. با توجه به اهمیت سنجه ریسک در بهینه سازی سبد چند نوع دارایی، مدلی براساس ارزش در معرض ریسک شرطی با رویکرد شبیه سازی تاریخی توسعه داده شده، کارایی آن با مدل میانگین-واریانس مقایسه شده و برای حل مدل ها دو الگوریتم کلونی مصنوعی زنبورعسل و رقابت استعماری بکارگرفته شد. برای ارزیابی مدل ها در بازار ایران، از سری زمانی قیمت روزانه دارایی ها در بازه 1392 الی 1398 استفاده شد. نتایج حاصل از مقایسه دو مدل در دوره های آموزش و تست نشان داد، در بهینه سازی سبد انواع دارایی مدل میانگین-ارزش درمعرض ریسک شرطی از میانگین-واریانس عملکرد بهتری دارد. از طرفی براساس نسبت های شارپ، شارپ شرطی و بازده به ریسک، سبد های بهینه شده با الگوریتم کلونی مصنوعی زنبورعسل بهتر از الگوریتم رقابت استعماری هستند.