سرمایه اجتماعی و اهرم مالی

سرمایه اجتماعی متغیری است که رفتارهای اقتصادی را به سوی رفاه جمعی سوق می دهد. میزان اهرم مالی و دست یابی به سطح بهینه آن، همیشه مورد توجه تحلیل گران می باشد. در ارتباط با سطح بهینه استقراض؛ میزان تامین مالی از طریق بدهی ها در نواحی با سطوح مختلف سرمایه اجتماعی، مدنظر قرار گرفت. با بررسی رابطه بین سرمایه اجتماعی کل و سطوح سه گانه آن با اهرم مالی، تاثیر میزان اعتماد حاصل از سرمایه اجتماعی، مورد تحلیل قرار گرفت.

سرمایه اجتماعی در این پژوهش شامل سرمایه اجتماعی کل و سرمایه اجتماعی در سطوح کلان، میانی و خرد می باشد. نمونه پژوهش شامل اطلاعات 121 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1393 الی 1397 می باشد.

یافته ها:

 شرکت های مستقر در نواحی با سرمایه اجتماعی کل، کلان و میانی بالا، دارای اهرم مالی دفتری پایین تری نسبت به شرکت های مستقر در نواحی با سرمایه اجتماعی پایین می باشند. در این شرکت ها به دلیل وجود سرمایه اجتماعی بالاتر و به طبع از آن، بهینه تر بودن سطح اهرم مالی در ساختار سرمایه، هزینه تامین مالی کمتر می باشد. از طرفی به دلیل اعتماد دوطرفه ناشی از سرمایه اجتماعی، هزینه نمایندگی شرکت ها می تواند کاهش یابد. ارتباط معناداری بین سرمایه اجتماعی کل و سطوح آن، با اهرم مالی بازار یافت نشد.