تاثیر سوگیری‎ های شهودی بر تصمیمات سرمایه گذاری و کارایی ادراک شده بازار در بورس اوراق بهادار تهران

بعد از بحران جهانی 2008 و نوسانات شدید بازارهای مالی در سراسر جهان، در حوزه مالی رفتاری، مطالعه رفتار سرمایه‎گذاران بیشتر مورد توجه واقع شد. یکی از عوامل کلیدی تعیین کننده حرکات بازار احساسات سرمایه‎گذاران است. حوزه مالی رفتاری، که چگونگی و کیفیت رفتار در حوزه مالی را مطالعه می‎کند. در این زمینه، مطالعه نقش احساساتی مانند ترس، طمع، انتظار و همینطور تاثیر ذهن ناخودآگاه و باورها در شکل دادن به تصمیمات سرمایه‎گذاری و تاثیر آن بر کارایی بازار مهم به نظر می‎رسد.این پژوهش به دنبال یافتن تاثیر مهم‎ترین مفاهیم مالی رفتاری (یا سوگیری‎های شناختی) مثل فرا اعتمادی، نماگری، آشناگرایی و اتکا بر تصمیم‎گیری سرمایه‎گذاران فردی و کارایی بازار در بورس تهران است.داده های اولیه برای آزمون مدل پژوهش با توزیع یک پرسشنامه ساختاریافته در بین 400 سرمایه‎گذار فردی فعال در بورس اوراق بهادار تهران جمع‎آوری شد و داده های 386 سرمایه‎گذار مبنای پردازش قرار گرفت. همچنین برای تحلیل داده‎ها از روش مدل‎یابی معادلات ساختاری یا روش حداقل مربعات جزیی استفاده شد. یافته‎های این پژوهش مبین این است که رابطه مثبت و معناداری بین سوگیری‎های فرا اعتمادی و نماگری با کارایی ادراک شده بازار و تصمیمات سرمایه‎گذاران وجود دارد، همچنین رابطه منفی و معناداری بین آشناگرایی با کارایی بازار و تصمیمات سرمایه‎گذاران وجود دارد، اما معناداری رابطه این دو متغیر با سوگیری اتکا مورد تایید واقع نشد.