تحلیل ریسک مالی در بازار رمزارزها: شواهدی از پیش بینی ارزش درمعرض ریسک

با توجه به نوسانات شدید بازار رمزارزها و همچنین اهمیت پیش بینی ارزش در معرض ریسک در چنین شرایطی، هدف پژوهش حاضر پیش بینی ارزش در معرض ریسک در بازار رمز ارزها و همچنین مقایسه مدل های مختلف پیش بینی ارزش د معرض ریسک است. به علاوه، در تاثیر توزیع های مختلف جملات نوآوری مدل ها مورد بررسی قرار گرفته است. در این پژوهش از مدل های مختلف برای پیش بینی ارزش در معرض ریسک بازده چهار رمزارز شناخته شده استفاده می کنیم. داده های مورد استفاده در پژوهش بازه زمانی 1/1/2018 تا 16/3/2022 را پوشش می دهد. این پژوهش از مدل های CAViaR و DQR که مستقیما چندک های توزیع بازده را پیش بینی می کنند برای پیش بینی ارزش در معرض ریسک استفاده می کند. علاوه بر مدل های مذکور، چند گونه مختلف از مدل های رایج برای پیش بینی ارزش در معرض ریسک مورد استفاده قرار گرفته است. به منظور بررسی عملکرد مدل های مورد استفاده از روش پس آزمایی که از روش های رایج برای آزمون عملکرد مدل ها است استفاده جسته ایم. نتایج نشان می دهد که مدل هایی که مستقیما از چندک های توزیع بازده برای پیش بینی ارزش در معرض ریسک استفاده می کنند (مشخصا مدل های CAViaR و DQR) دارای عملکردی به مراتب بهتر از سایر مدل های رایج برای پیش بینی ارزش در معرض ریسک هستند.