بررسی رابطه احساس ریسک گزارشات سالانه و ادراک ریسک سرمایه گذار با استفاده از سیستم معادلات همزمان

عوامل ریسک قابل احساس در سطح بازار شامل بخش کوچکی از عوامل احتمالی هستند که شامل عوامل مرتبط با رقابت، تامین کنندگان، کارکنان و مشتریان، تامین مالی، عملیات خارجی، مقررات، دعاوی قضایی، حاکمیت و محیط زیست می شود. شدت این شکاف افشا فقط با تلاش های نظارتی موردتوجه قرار می گیرد که شرکت ها را موظف می کند ارزیابی های کمی و کیفی خود را در مورداحساس ریسک ها و عدم قطعیت ها موردبحث قرار دهند. یکی از ابعاد مالی رفتاری، ریسک رفتاری است که به ریسک ذهنی یا ریسک ادراک شده نیز معروف است؛ که درواقع قضاوت ذهنی سرمایه گذاران از ریسک است که ممکن است بیشتر و یا کمتر از ریسک واقعی برآورد گردد. هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی رابطه احساس ریسک گزارشات سالانه و ادراک ریسک سرمایه گذار است که بر اساس داده های شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در یک بازه زمانی 13 ساله طی سال های 1387 تا 1399 انجام شده است. برای آزمون فرضیه های پژوهش از سیستم معادلات همزمان و تحلیل ضرایب رگرسیون دومرحله ای استفاده شده است. نتایج برآورد حاکی از آن است که بین تغییر در انحراف معیار بازده ماهانه ، تغییر در ریسک بتا و تغییر در حجم معاملات سهام با تغییرات احساس ریسک گزارشات سالانه رابطه معناداری وجود دارد.