آزمایش مدل سه عاملی فاما و فرنچ در بورس اوراق بهادار تهران
نویسنده:
چکیده:
بی گمان بحث قیمت گذاری دارایی ها یکی از مهم ترین و در عین حال جذاب ترین موضوعات رشته ی مالی در دهه های گذشته بوده است. همچنین بیش ازٓ4 دهه است که مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه یی(C A P M) به عنوان مدلی اصلی در این بخش از دنیای مالی مطرح است زیرا از یک سو بر نظریه ی نوین اوراق بهادار)پرتفولیو(مبتنی است و از سوی دیگر یک مدل بسیار ساده است. در طول دهه ی گذشته یک مدل جدید قیمت گذاری دارایی به نام «مدل سه عاملی 3F M» توسط فاما و فرنچ پیشنهاد شد که اعتبار و اهمیت مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه یی (C A P M)را به چالش کشیده است. در این نوشتار با استفاده از روش پرتفولیوهای نمایان گر این دو مدل قیمت گذاری با هم مقایسه شده اند. نتایج حاصله حاکی از آن است که در بورس تهران نیز مدل سه عاملی فاما و فرنچ عملکرد بهتری نسبت به مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه یی (C A P M) دارد. رابطه ی مستقیم و هم سوی «نسبت ارزش دفتری یک سهم به ارزش بازار» با بازده سهام و رابطه ی غیر هم سوی «ابعاد (وسعت) شرکت» با بازده سهام، حاکی از شباهت روند تاثیر این دو عامل در بورس اوراق بهادار تهران است.
کلیدواژگان:
زبان:
فارسی
انتشار در:
در صفحه:
39
لینک کوتاه:
magiran.com/p594917
دانلود و مطالعه متن این مقاله با یکی از روشهای زیر امکان پذیر است:
اشتراک شخصی
با عضویت و پرداخت آنلاین حق اشتراک یکساله به مبلغ 1,390,000ريال میتوانید 70 عنوان مطلب دانلود کنید!
اشتراک سازمانی
به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی نامحدود همه کاربران به متن مطالب تهیه نمایند!
توجه!
- حق عضویت دریافتی صرف حمایت از نشریات عضو و نگهداری، تکمیل و توسعه مگیران میشود.
- پرداخت حق اشتراک و دانلود مقالات اجازه بازنشر آن در سایر رسانههای چاپی و دیجیتال را به کاربر نمیدهد.
In order to view content subscription is required
Personal subscription
Subscribe magiran.com for 70 € euros via PayPal and download 70 articles during a year.
Organization subscription
Please contact us to subscribe your university or library for unlimited access!