مقایسه پویایی های نرخ ارز تحت انتظارات تطبیقی، انتظارات عقلایی و یادگیری تطبیقی

دلیل اصلی معرفی مدل نا اطمینانی به مدل های متعارف، شواهد مستند و معتبری حاکی از ناتوانی های مختلف مدل های انتظارات عقلایی در توضیح برخی ویژگی های بازار ارز خارجی علی الخصوص نوسانات نرخ های ارز و پیش بینی نرخ های آتی بوده اند. به همین دلیل در این تحقیق مدل پولی متعارفی معرفی شد که فعالان بازار در آن با استفاده از قواعد یادگیری تطبیقی درباره ساختار اقتصادی پیرامون یاد می گیرند. علیرغم آنکه در مدل معرفی شده فرض می شود که فعالان بازار از فرآیند تصادفی که متغیرهای اساسی را هدایت می کنند، آگاهی دارند، اما در اینجا نیز فعالان بازار از مقادیر پارامتری که از طریق یادگیری حداقل مربعات بدست می آید، اطلاعی ندارند. تحت چنین شرایطی تلاش شد تا پیش بینی های مدل تحت یادگیری تطبیقی با اشکال متعارف شکل دهی به انتظارات مقایسه گردد. یافته هایی که در این تحقیق برای نرخ های برابری ریال در مقابل ارز چند کشور مختلف بدست آمده نشان می دهد که مدل تحت یادگیری تطبیقی در توضیح نزدیک تر به واقعیت رفتار نرخ های ارز بر هر دو مدل متعارف انتظارات برتری دارد. در نهایت نتایج این تحقیق نشان داد که حتی در شرایطی که بازار با نوسانات محدود و هدایت شده مواجه باشد و نا اطمینانی نیز در بازار بر پیچیدگی های آن افزوده باشد، هنوز فعالان بازار از روش های یادگیری برای بهبود پیش بینی های خود استفاده می کنند.