بررسی رابطه ی حمایت سیاسی دولت و ساختار سرمایه ی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

مقاله ی حاضر به بررسی ارتباط میان نوع مالکیت شرکت‬ها (میزان حمایت سیاسی دولت) و ساختار سرمایه ی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. در این تحقیق که برای یک دوره‬ی 10 ساله اجرا شده، ارتباط میان نوع مالکیت شرکت‬های تحت مطالعه با ساختار سرمایه‬ی شرکت‬ها مورد آزمون قرار گرفته است. همچنین از سایر متغیرهای مستقل، نظیر اندازه‬ی شرکت، فرصت‬های سرمایه‬گذاری و رشد، نسبت دارایی های ثابت مشهود به جمع دارایی ها و بازده دارایی ها نیز بهره گرفته شده که از میان آن ها، اندازه‬ی شرکت به عنوان یک متغیر کنترل است. فرضیه های تحقیق از طریق روش‬های آماری رگرسیون خطی چند متغیره، تحلیل پانلی و آزمون تی استیودنت مورد بررسی قرار گرفته است.
نتایج تحقیق حاکی از آن است که میان ساختار سرمایه و حمایت سیاسی، ارتباط مثبت معنی‬داری وجود دارد. این یافته نشان می‬دهد که در ایران نیز ساختار سرمایه‬ی شرکت‬های دولتی از کارایی لازم برخوردار نیست و لازم است برای رسیدن به ساختار سرمایه‬ی بهینه، کنترل‬های بیشتری اعمال گردد که این مهم جز در سایه‬ی اجرای صحیح خصوصی‬سازی مقدور نیست.