استراتژی آربیتراژ آماری خنثی نسبت به بازار با استفاده از مدل های عاملی در بورس اوراق بهادار تهران

پیش بینی حرکت قیمت موضوع چالش برانگیزی است. به همین منظور استراتژی های آربیتراژ آماری گوناگونی تا کنون به منظور معامله در بورس طراحی شده اند. بعضی از این استراتژی ها نسبت به حرکت بازار خنثی هستند. در طراحی استراتژی های خنثی نسبت به بازار، از موقعیت های خرید و فروش به طور همزمان استفاده می شود و این موضوع باعث شده است که آنها در بازارهایی مثل بورس اوراق بهادار تهران کاربرد نداشته باشند. در پژوهش پیش رو هدف طراحی یک استراتژی آربیتراژ آماری خنثی نسبت به بازار است به گونه ای که با ویژگی های بورس تهران هماهنگ باشد. در طراحی این استراتژی از روش تحلیل اجزای اصلی برای تخمین حرکت بازار و محاسبه حرکت منحصر به فرد هر سهم، بهره گرفته شده است. برای پیش بینی حرکت منحصر به فرد هر سهم که خاصیت بازگشت به میانگین را از خود نشان می دهند، از مدل اورن اشتاین-آهلن بک استفاده شده است. استراتژی طراحی شده توانست با در نظر گرفتن کارمزد معاملاتی، بازدهی بالاتری از شاخص کل حدود 35% سالانه در دوره زمانی مورد بررسی فراهم آورد و این موضوع نشان دهنده مناسب بودن آن در ایجاد چارچوبی برای طراحی استراتژی های آربیتراژ آماری است.