بررسی اثر تعدیلی عدم تقارن اطلاعاتی بر تئوری سلسله مراتب تامین مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی اثر تعدیلی عدم تقارن اطلاعاتی بر تئوری سلسله مراتب تامین مالی در شرکت‎های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای دستیابی به اهداف پژوهش نمونه آماری متشکل از 159 شرکت (1590 سال شرکت) پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و طی دوره زمانی از سال 1386 تا 1395 مورد بررسی قرار گرفت. فرضیه ها ی این پژوهش با ا استفاده از رگرسیون به ظاهر نامرتبط (SUR) آزمون شده اند. نتایج پژوهش نشان دهنده این است که در حالت کلی سلسله مراتب تامین مالی در دوره مورد بحث در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رعایت نشده است و در اکثر موارد شرکت ها برای تامین مالی تصمیمات سرمایه گذاری مختلف، بیشتر از منابع خارج از سازمان استفاده می کنند. همچنین با اضافه کردن عدم تقارن اطلاعاتی به عنوان متغیر تعدیل کننده به مدل پژوهش، نتایج نشان دهنده گرایش بیش ازپیش شرکت ها به تامین منابع مالی برون سازمانی است.