تاثیر انحراف از سطح مطلوب وجه نقد بر مشکلات گزینش نادرست و خطر اخلاقی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

پیام:
نوع مقاله:
مقاله پژوهشی/اصیل (دارای رتبه معتبر)
چکیده:
در بازارهای ناکارا و در شرایط وجود عدم تقارن اطلاعاتی، شرکت ها به نگهداری وجه نقد تمایل زیادی دارند. با این وجود گاهی نگهداری وجه نقد بیش از سطح مطلوب بدلیل مشکلات نمایندگی، هزینه فرصت را افزایش داده و از سویی نگهداشت وجه نقد کمتر از سطح مطلوب هزینه های کسری به شرکت تحمیل می کند. بنابراین در بازار ناکارا انحراف از سطح مطلوب وجه نقد اثرات منفی زیادی در پی دارد. در چنین شرایطی چگونگی بکارگرفتن وجوه داخلی، تصمیمی مهم در تضاد بین مدیران و سرمایه گذاران بیرونی محسوب می شود. بنابراین هدف اصلی این پژوهش بررسی تاثیر انحراف از سطح مطلوب وجه نقد بر افزایش مشکلات گزینش نادرست و خطر اخلاقی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. برای آزمون فرضیه های پژوهش بر اساس سطح مطلوب نگهداشت وجه نقد، شرکت ها به دو گروه شرکت های دارای وجه نقد مازاد و شرکت های فاقد وجه نقد مازاد تقسیم شدند. نتایج نشان داد نگهداشت وجه نقد کمتر از سطح مطلوب، موجب افزایش مشکلات گزینش نادرست و همچنین نگهداشت وجه نقد بیشتر از سطح مطلوب موجب افزایش مشکلات خطر اخلاقی می شود. به عبارتی دیگر نتایج پژوهش موید نظریه سلسله مراتبی و نظریه جریان وجه نقد آزاد می باشد. به این صورت که ارتباط مثبتی بین عدم تقارن اطلاعاتی و ارزش نهایی نگهداشت وجه نقد وجود دارد ولی زمانی که شرکت ها وجه نقد بیش از سطح مطلوب نگهداری می کنند ارتباط مثبت بین عدم تقارن اطلاعاتی و ارزش نهایی نگهداشت وجه نقد به تدریج کاهش می یابد و به ارتباط منفی تبدیل می شود.
زبان:
انگلیسی
صفحات:
69 تا 90
لینک کوتاه:
magiran.com/p1937281 
دانلود و مطالعه متن این مقاله با یکی از روشهای زیر امکان پذیر است:
اشتراک شخصی
با عضویت و پرداخت آنلاین حق اشتراک یک‌ساله به مبلغ 990,000ريال می‌توانید 70 عنوان مطلب دانلود کنید!
اشتراک سازمانی
به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی نامحدود همه کاربران به متن مطالب تهیه نمایند!
توجه!
  • حق عضویت دریافتی صرف حمایت از نشریات عضو و نگهداری، تکمیل و توسعه مگیران می‌شود.
  • پرداخت حق اشتراک و دانلود مقالات اجازه بازنشر آن در سایر رسانه‌های چاپی و دیجیتال را به کاربر نمی‌دهد.
دسترسی سراسری کاربران دانشگاه پیام نور!
اعضای هیئت علمی و دانشجویان دانشگاه پیام نور در سراسر کشور، در صورت ثبت نام با ایمیل دانشگاهی، تا پایان فروردین ماه 1403 به مقالات سایت دسترسی خواهند داشت!
In order to view content subscription is required

Personal subscription
Subscribe magiran.com for 50 € euros via PayPal and download 70 articles during a year.
Organization subscription
Please contact us to subscribe your university or library for unlimited access!