ارائه مدلی بهینه برای انتخاب سهام براساس استراتژی معاملاتی مومنتوم

سرمایه گذاران همواره به دنبال دستیابی و بکارگیری استراتژی هایی برای کسب بازدهی اضافی و غلبه بر بازار هستند. در این رابطه بکارگیری مدل های کمی در سال های گذشته مورد توجه بسیاری از فعالان بازار سرمایه بوده است. تاکنون تحقیقاتمختلفی سودآوری استراتژی های معاملاتی مومنتوم را مورد بررسی قرار داده اند، اما مطالعات اندکی درحوزه انتخاب سهام براساس استراتژی مومنتوم قیمت با درنظرداشتن ریسک مربوطه صورت گرفته است. پژوهش حاضر با در نظر گرفتن تغییر جهت قیمت و ریسک، مدل جدیدی رابرای انتخاب سهام برمبنای استراتژی مومنتوم ارائه می کند. نتایج نشان می دهد که تفاوت معناداری بین بازده پرتفوی بهینه حاصل از انتخاب سهام بویسله مدل ارائه شده و بازده پرتفوی بازار (شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران) وجود دارد و پرتفوی بهینه دارای بازده بالاتری در دوره های زمانی 3، 6، 9 و 12 ماهه در مقایسه با پرتفوی بازار می باشد.