آرشیو دو‌شنبه ۲۲ مهر ۱۳۹۸، شماره ۴۷۲۹
باشگاه اقتصاددانان
۲۳
پرسش امروز

افق بازارهای مالی

احسان آذری نیا

 افق بازارهای مالی مستقیما تحت تاثیر ریسک هایی قرار دارد که اقتصاد جهان را تهدید می کند و در حال حاضر تنش های تجاری بین چین و آمریکا مهم ترین ریسک است. روز جمعه دور سوم مذاکرات تجاری چین و آمریکا به پایان رسید و اخبار منتشرشده از این مذاکرات مثبت بود، به این معنا که چین به برخی درخواست های آمریکا عمل می کند و در مقابل ترامپ تعرفه بر کالاهای صادراتی چین را بالا نمی برد. این توافق به عنوان قدم اول رویدادی مثبت است، اما سرمایه گذاران باید به چند واقعیت توجه داشته باشند و دچار هیجان نشوند.

روز جمعه اخبار مثبت از مذاکرات تجاری چین و آمریکا سبب رشد قابل ملاحظه شاخص های مالی در بورس های بزرگ آسیا، اروپا و آمریکا شد، اما واقعیت این است که صرفا قرار است تعرفه ها بالا برده نشود. از پیش تعرفه هایی که دو طرف بر کالاهای صادراتی طرف مقابل اعمال کرده اند سبب ضعف در شاخص های اقتصادی دو کشور و جهان شده است و از این پس تاثیرات منفی تعرفه ها بیشتر خواهد شد. نکته دیگر این است که تنش های تجاری تنها یکی از عوامل ضعف در اقتصاد جهان است، در نتیجه حتی اگر این تنش ها از میان برود، همچنان شاهد کاهش نرخ رشد اقتصاد جهان خواهیم بود. یکی دیگر از عوامل رشد شاخص های مالی در بورس های بزرگ، امیدواری به حمایت های بانک های مرکزی یعنی کاهش نرخ های بهره است، اما این عامل نیز نمی تواند به تداوم رونق بازارها کمک کند. در واقع کاهش نرخ های بهره بر اندازه حباب موجود خواهد افزود. در مطالب حاضر به دو ریسک بزرگ که بازارهای مالی را تهدید می کنند، تاثیر منفی بلندمدت کاهش نرخ های بهره، ضرورت اجتناب از سرخوشی و دیدگاه صندوق بین المللی پول درباره وضعیت اقتصاد جهان و بازارهای مالی اشاره شده است.