فهرست مطالب نویسنده:
سعید مشیری
-
تجارت بین الملل علاوه بر اثر مستقیمی که بر محیط زیست دارد بر رشد اقتصادی کشورها نیز تاثیرگذار است. بنابراین، بررسی نقش تجارت در رابطه بین رشد اقتصادی و محیط زیست (فرضیه منحنی محیط زیستی کوزنتس) از اهمیت بسزایی برخوردار است. از این رو، مقاله حاضر به نقش احتمالی تجارت در تغییر موقعیت و شکل منحنی محیط زیستی کوزنتس می پردازد. در این مقاله از چهار روش اقتصادسنجی داده های تابلویی، شامل حداقل مربعات معمولی، اثرات ثابت، پریس-وینستن و تفاضل اول برای دوره زمانی 1980-2014 استفاده شده است. جامعه مورد بررسی این پژوهش شامل 149 کشور است که زیر گروه های آن به چهار گروه درآمدی کشورهای با درآمد پایین، کشورهای با درآمد متوسط رو به پایین، کشورهای با درآمد متوسط رو به بالا و کشورهای با درآمد بالا تقسیم شده اند. داده های ردپای اکولوژیک به عنوان شاخص کیفیت محیط زیست به کار گرفته شده است. نتایج پژوهش نشان می دهند که در حالت کلی تجارت بین الملل باعث تغییر در منحنی محیط زیستی کوزنتس می شود. همچنین در گروه کشورهای با درآمد بالا، فرضیه منحنی محیط زیستی کوزنتس رد نمی شود.کلید واژگان: منحنی محیط زیستی کوزنتس، تخریب محیط زیست، تجارت بین المللThe Environmental Kuznets Curve (EKC) suggests that environmental quality improves with income after the economy passes an income threshold. Many studies have examined the EKC but the results are mixed. This study Investigates how international trade has affected the EKC’s position. The study uses the ecological footprint, as an indicator of environmental degradation, in 149 countries divided into four income groups for the period 1980-2014. From the panel model estimations, the results confirm an inverted U-shape relationship between the ecological footprint and income. Furthermore, they indicate that trade has altered the position of the EKC, in the entire sample. However, the results vary across income groups. Specifically, the EKC has been shifted by trade upwards in upper-income boundaries. The lower-income countries have not reached the income threshold suggested by the EKC and trade impact on the position of the EKC has not been significant. In this case, it can be inferred that trade worsens environmental degradation.Keywords: Environmental Kuznets Curve, Environmental Degradation, Trade
-
بررسی نقش ایران در انتقال گاز حوزه خزر: رویکرد نظریه بازی ها
در پژوهش حاضر تلاش شده است تا با استفاده از نظریه بازی های همکارانه، سناریو های محتمل در خصوص انتقال گاز طبیعی کشور های حوزه خزر به غرب از طریق خطوط لوله انتقال گاز طبیعی مورد ارزیابی قرار گیرد و خالص ارزش حال هرکدام از پروژه های انتقال گاز طبیعی محاسبه شود. در قدم بعد، هر سناریو به عنوان یک بازی همکارانه در نظر گرفته شده و قدرت چانه زنی کشور ها در بازی با استفاده از روش ارزش شپلی محاسبه شده است. نتایج مدل پژوهش نشان می دهند که مشارکت ایران در بازی به خصوص احداث و بهره برداری از خط لوله پارس، قدرت چانه زنی ایران در صادرات گاز به اروپا را افزایش می دهد و منجر به ارتقای قدرت ملی ایران می شود.همچنین انتقال گاز کشور های شرق دریای خزراز مسیر ایران نسبت به مسیر عبور از دریای خزر صرفه اقتصادی بیشتری دارد. نتایج مدل مبتنی بر نظریه بازی های همکارانه نشان می دهد موقعیت سرزمینی کشورها، نقش بسیار مهمی در قدرت چانه زنی آنها در ژیوپلتیک انرژی ایفا می کند.همچنین پس از موقعیت جغرافیایی, میزان تولیدگاز طبیعی قدرت چانه زنی کشور ها در تجارت گاز از طریق خط لوله تعیین می کند. وارد نمودن فاکتور ریسک سیاسی در محاسبات مربوط به ارزش حال خالص و بررسی شرایط ایتلاف در صورت مشارکت قزاقستان در صادرات گاز طبیعی کشور های حوزه خزر به اروپا و همچنین تبیین پتانسیل موقعیت سرزمینی به عنوان یکی از مولفه های قدرت ملی ایران، از جنبه های نوآورانه پژوهش می باشد.
کلید واژگان: اقتصاد انرژی، گاز طبیعی، بازی های همکارانه، ژئوپلتیک انرژی، حوزه خزرInvestigating Irans role in Caspian basin gas transfer: cooperative game theory approachThis research aims to study the probable scenarios on the natural gas transmission through the pipeline from the Caspian basin to the western region and Europe. We first project the future of world natural gas demand, supply، and available sources in the Caspian basin. In the second stage، we make an economic evaluation of the current projects and most probable scenarios in the next 30 years. In the third step، we calculate each playerchr('39')s bargaining power by using the Shapely value in probable scenarios. The results indicate that transfer of natural gas by pipeline through Iran (southern corridor) is more economical than the trans-Caspian project (TCP). The results of the cooperative game theory indicate that the geographical situation of the countries plays an essential role in their bargaining power in the geopolitics of energy. Iranchr('39')s contribution to the gas export to Europe، especially the establishment of the Pars pipeline project، would promote the countrychr('39')s bargaining power and, consequently، its national power. Including a political risk factor in the calculations related to the net present value(NPV) and investigating the situation in Kazakhstan adjoining are innovative aspects of the research.
Keywords: Cooperative Game Theory, Caspian Basin, Energy Economics, Energy Geopolitics, Natural Gas -
شوک های قیمت نفت، آثار مستقیم و غیرمستقیم متفاوتی بر اقتصاد کشورهای صادرکننده و واردکننده نفت بر جای می گذارند. در بیشتر مطالعات پیشین، آثار شوک های نفتی بر اقتصاد هر گروه به طور مجزا بررسی و در نتیجه به تاثیر بین المللی شوک ها با توجه به ارتباطات تجاری بین کشورها توجه نشده است. در این پژوهش، آثار مستقیم و غیرمستقیم (سرریز) شوک های نفتی در هر دو گروه کشورهای صادرکننده و واردکننده نفت شامل 30 کشور صادرکننده و واردکننده نفت که 73 درصد اقتصاد جهان را در اختیار دارند با توجه به روابط تجاریشان و از طریق یک مدل سیستمی پویا برآورد می شود. به منظور برآورد واکنش های اقتصاد کشورها به شوک های قیمت نفت در طول زمان از یک مدل خودرگرسیون برداری پانلی استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد تجارت بین المللی بین کشورهای صادرکننده و واردکننده نفت توانسته شدت اثرگذاری شوک های نفتی بر رشد اقتصادی هر دو گروه صادرکننده و واردکننده نفت را تعدیل کند؛ به این معنی که با لحاظ نقش تجارت، اثر افزایش رشد اقتصادی در مورد کشورهای صادرکننده نفت به دنبال شوک های مثبت قیمت نفت، کاهش یافته و سریع تر نیز ناپدید می شود. در مورد کشورهای واردکننده نفت نیز به دلیل رابطه قوی این کشورها با کشورهای توسعه یافته صادرکننده نفت، مانند کانادا - که به علت ساختار صنعتی شان از افزایش قیمت نفت منتفع نمی شوند- تاثیر منفی شوک نفتی در ابتدا تشدید می شود، اما در دوره های بعدی این اثرات سریع تر تعدیل می شود. نتایج این تحقیق همچنین نشان می دهند میزان اثرگذاری شوک های قیمت نفت در دوره هایی که روند قیمت نفت همواره صعودی است، ضعیف تر از دوره هایی است که رشد قیمت نفت کمتر و یا بیشتر منفی است.
کلید واژگان: شوک های نفتی، رشد اقتصادی، خودرگرسیون برداری پانل، تجارت بین الملل، سرریزOil price shocks have direct and indirect impacts on the economies of oil-exporting and oil-importing countries. The direct impacts are through demand and supply channels and the indirect (spillover) impacts are through interaction between the countries. Most studies have focused on the direct effects of the oil price shocks in a specific country or a region and research works on indirect impacts are limited. In this research, the direct and indirect effects (spillover) of oil shocks on both groups of oil-exporting and oil-importing countries are estimated using a dynamic system model. The spillover effects are defined and measured by the “Trade Ratio” and “Weighted Average Economic Growth” indicators. The sample includes 30 oil-exporting and oil-importing countries with a share of 73 percent of the world’s economy. The results show that a positive oil price shock reduces economic growth in oil-importing countries and increases it in oil-exporting countries, but international trade between the oil- exporting and oil-importing countries mitigates the impact of oil shocks on economic growth of both groups.
Keywords: Oil Shocks, Economic Growth, International Trade, Panel VAR, Spillover -
شناسایی عوامل موثر بر تامین و عرضه برق در ادبیات اقتصادی اهمیت بسیاری دار.د در این مطالعه از یک مدل مبتنی بر عامل برای شبیه سازی بازار عمده فروشی رقابتی برق ایران و بررسی آثار سناریوهایی که در راستای رقابتی و کارا کردن بازار است، استفاده شده است. به طور مشخص، آثار اجرای دو سناریوی تغییر مکانیزم تسویه بازار و حذف یارانه سوخت بر قیمت های تعادلی برق، عایدی، سهم بازار و ظرفیت واقعی نیروگاه های با فناوری های متفاوت، برآورد شده است. نتایج شبیه سازی نشان می دهد قیمت های برق در ساعت اوج بار به دلیل ورود نیروگاه های با هزینه نهایی بیشتر به شبکه،بیشتر از سایر زمان ها است. قیمت ها در سناریوی تغییر مکانیزم تسویه کمتر و در سناریوی حذف یارانه سوخت بیشتر از قیمت های سناریوی پایه هستند که به ترتیب منجر به کاهش و افزایش عایدی نیروگاه ها در این دو سناریو می شود. نتایج همچنین نشان می دهد ظرفیت واقعی نیروگاه ها و سهم نیروگاه های کاراتر در هردو سناریو نسبت به سناریوی پایه افزایش می یابد.
کلید واژگان: اقتصاد محاسباتی مبتنی بر عامل، رقابت، مکانیزم تسویه حساب، نیروگاه برق، یارانه سوختWe develop an agent-based model to study the effects of the electricity market reform on the electricity prices, the power plants’ technology mix as well as their capacity utilization and profits. The reform’s main objective is to open the electricity market to more competition and increase the efficiency. The new wholesale electricity market will operate based on the one-day-ahead auctions organized by the independent system operator. We set up two scenarios in which the market clearing mechanism changes from the pay-as-bid to market clearing price (MCP) and the fuel subsidy to power plants will be removed. The effects of the two scenarios will be analyzed on the market prices, plant revenues, market shares, and power generating units’ capacities. The simulation results show that the electricity prices are higher during the peak load mainly due to the entry of the higher cost plants during those periods. Electricity prices are lower under the MCP scenario and higher under the fuel subsidy removal scenario, leading to lower and higher revenues for the power plants, respectively. The results also indicate that the market shares and the capacity utilization of the more efficient plants will increase under both scenarios.
Keywords: Electricity, Agent-Based Model, Power Plants, Fuel Subsidy, Market Clearing Mechanism -
تجربه جهانی نشان داده است که قیمت نفت یکی از محرک های مهم اقتصاد کشورهای درگیر تجارت آن است. نفت می تواند اقتصاد این کشورها را چه به صورت مستقیم و چه به صورت غیرمستقیم از طریق تجارت با سایر کشورهای متاثر از قیمت این کالای اولیه، تحت تاثیر قرار دهد. در این مقاله، آثارمستقیم و غیرمستقیم (سرریز) شوک های قیمتی نفتی برکشورهای صادرکننده و واردکننده نفت به تفکیک کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه، با استفاده از روشخودرگرسیون برداری برآورد شده است. از ویژگی های مهم این مطالعه، اندازه گیری آثار مستقیم و غیرمستقیم ناشی از تجارت بین المللی در چارچوب یک مدل سیستمی پویا و شمول سی اقتصاد بزرگ جهان که بیش از 73 درصد کل اقتصاد جهان را در اختیار دارند، می باشد. نتایج برآورد مدل برای دوره 2015-1980 نشان می دهد که کشورهای واردکننده نفت چه توسعه یافته و چه در حال توسعه ، از افزایش قیمت نفت به طور مستقیم متضرر می شوند اما اثر غیرمستقیم برای کشورهای توسعه یافته منفی و برای کشورهای در حال توسعه مثبت است. هم چنین، اثر افزایش قیمت نفت در کشورهای توسعه یافته صادرکننده نفت منفی است که می تواند به دلیل ساختار صنعتی آن ها که متکی به واردات نفت هستند، باشد. اثر شوک های افزایش قیمت نفت بر اقتصاد کشورهای صادرکننده نفت در حال توسعه مثبت ولی اثر غیرمستقیم آن به دلیل مراودات تجاری بالای این کشورها با کشورهای صنعتی واردکننده نفت، منفی است. طبقه بندی JEL:F00،F40 ، O40، Q43کلید واژگان: شوک های نفتی، رشد اقتصادی، خودرگرسیون برداری، تجارت بین المللOil is one of the major drivers of the economic activities across the world. Oil prices affect the economies of both oil-importing and oil-exporting countries directly and indirectly through trade. In this paper, direct and indirect (spillovers) effects of oil price shocks on developed and developing oil exporting and importing countries are estimated using the Vector Auto-regression method. We measure the direct and indirect effects of international trade within the framework of a dynamic model and the data on thirty countries with more than 73 percent of the world’s economy for the period 1980-2015. The results show that rising oil prices affect oil-importing countries directly and indirect effects are negative for developed countries. The effect of rising oil prices in developed oil exporting countries is negative, which could be due to high share of their manufacturing industries. The impact of oil price shocks on the economies of developing oil exporting countries is also positive, but its indirect effect is negative due to the high trading of these countries with the oil-importing developed countries. JEL Classification: F00, F40, O40, Q43Keywords: Oil shocks, oil-importing, oil-exporting, global economy, international trade
-
فناوری اطلاعات و ارتباطات (فاوا) به عنوان یک فناوری با کاربردهای عام موجب افزایش کارایی و رشد بخش های مختلف اقتصادی می شود. کشور ایران به عنوان یک کشور نیمه صنعتی و در حال توسعه در سال های اخیر سرمایه گذاری های به نسبت زیادی در زمینه فاوا انجام داده است، اما آثار این سرمایه گذاری و ارتباط آن با سایر بخش های اقتصادی مشخص نیست. در این مقاله، روابط متقابل فاوا و بخش های تولیدی کشور با استفاده از جدول داده- ستانده برای اقتصاد ایران بررسی شده است. همچنین رتبه فاوا در میان سایر صنایع کشور از نظر اولویت سرمایه گذاری تعیین شده و فاصله اثربخشی سرمایه گذاری در بخش فاوا با استفاده از شاخص میانگین طول انتشار به دست آمده است. برای این کار، جدول به روز شده 71 بخشی سال 1390 به صورت یک جدول 37 بخشی تنظیم شده و بخش فاوا به صورت مجزا از آن استخراج شده است. نتایج جدول نشان می دهد بخش تولید کالایی فاوا 8/1 درصد تولید کل کالاها و بخش خدماتی فاوا 3/1 درصد تولید کل خدمات را شامل می شود. همچنین یک واحد افزایش در تقاضای نهایی فناوری اطلاعات منجر به افزایش تولید به مقدار 63/1 واحد و یک واحد افزایش در تقاضای نهایی فناوری ارتباطات منجر به افزایش تولید کل به میزان 18/2 واحد خواهد شد. بیشترین اثر فاوا در بخش های تولیدی صنعتی مربوط به صنایع غذایی، فلزات اساسی و تولیدات شیمیایی و در بخش های خدماتی مربوط به عمده فروشی، خرده فروشی، واسطه گری مالی و خدمات مسکن است. محاسبات مربوط به میانگین طول انتشار نیز نشان می دهد تغییرات در تقاضای نهایی فاوا با یک فاصله به بخش خدمات و با دو فاصله به بخش تولیدات صنعتی منتقل می شوند.
طبقه بندی JEL : O14، O3، O53.کلید واژگان: فناوری اطلاعات و ارتباطات، جدول داده، ستانده، میانگین طول انتشار و ایرانAs a general-purpose technology, information and communication technology (ICT) leads to increasing productivity and economic growth in different sectors. Iran, as a semi-industrialized developing economy, has recently made relatively high level of investment on ICT in different sectors of the economy. In this paper, we investigate the relationship between ICT sector and other sectors of the economy using an input-output table. We construct an input-output table with 37 sectors including ICT sector, using the updated IO table for year 2010. ICT goods production comprises 1.8 percent of total goods production and ICT service is 1.32 percent of the total service production. The results show that one unit increase in final demand for information technology (IT) products will increase total output by 1.63 units and one unit increase in final demand for communication technology (CT) products will increase total output by 2.18 units. The greatest impact of ICT in manufacturing sectors will be respectively in food and beverage, basic metal, and chemical products, and in the services sector in the wholesale, retail sale, financial intermediates, and real estate services. We also calculate the Average Propagation Length (APL) of the changes in the ICT final demand. The results indicate that the average propagation length of the changes in the ICT final demand is 1 for the services sector and 2 for the manufacturing industries.
JEL Classification: O14, O3, O53.Keywords: Information, Communication Technology (ICT), Input-Output Table, Average Propagation Length, Iran. -
در یک بازار رقابتی برق، قیمت برق از رقابت بازیگران بازار، تولیدکنندگان و مصرف کنندگان، برای روز یا ساعت بعد تعیین می شود. در ایران، بازار تولید تا حدی رقابتی است، به طوری که نیروگاه ها برنامه تولید و قیمت های پیشنهادی خود را یک روز قبل اعلام می کنند و مدیریت شبکه برنامه تولید را با کمترین هزینه و رعایت محدودیت های فنی تنظیم می نمایند. با توجه به اینکه سوخت یکی از مهم ترین نهاده های تولید برق در نیروگاه های حرارتی است، هزینه آن در قیمت های پیشنهادی نیروگاه ها تاثیر به سزایی دارد. سوخت نیروگاه های ایران با قیمتی یارانه ای و به صورت تهاتری به نیروگاه ها داده می شود و نیروگاه ها انگیزه ای برای افزایش راندمان و صرفه جویی سوخت ندارند. در این مقاله، اثر افزایش قیمت سوخت تحویلی به نیروگاه ها با استفاده از یک مدل عامل بنیان با یادگیری تقویتی که شامل عواملی مستقل، پویا، اثرگذار و اثرپذیر از محیط هستند، مورد ارزیابی قرار می گیرد. برای مدل سازی شبکه و بازار برق از داده های واقعی شبکه برق ایران استفاده شده و شبیه سازی در فضای نرم افزار AMES انجام گرفته است. نتایج شبیه سازی نشان می دهد که در صورت افزایش ده برابری قیمت سوخت، قیمت تسویه ی بازار به نسبت کمتری افزایش خواهد یافت.کلید واژگان: بازار برق، قیمت سوخت، مدلسازی عامل بنیان، یادگیری تقویتی، ایرانIn a competitive market, the daily or hourly electricity prices are set by the intersection between power plants offers in an auction and consumers demand. In the Iranian semi-competitive electricity market, power plants offer their production and price schedules for the next day and the Independent System Operator (ISO) chooses the winners based on total costs of different suppliers. The producers receive the payment based on their bids and the consumers pay the set prices, which are often subsidized. The power plants also receive the fuel at subsidized prices to keep the production cost and the bidding prices low. The cheap fuel provides no incentive to the power plants to conserve fuel, which causes concerns about the efficiency and the excess pollution created by thermal plants. In this paper, we develop an agent-based model to analyze the impacts of liberalizing fuel prices on power plants production and offer prices. The model includes independent agents who learn from their own and others actions and adapt accordingly. We use the AMES programme to simulate the model and estimate values of variable. The results show that if the fuel prices rise by a factor of 10, the electricity prices offered by the power plants will increase by a lower factor.Keywords: Electricity market, agent-based modeling, learning, electricity prices, Iran
-
مطالعات اخیر بازارهای عمده فروشی برق عموما براساس مدل های چندعاملی است، که در آن ها تعادل بازار برپایه رقابت و تعامل عوامل متعدد با یک دیگر به دست می آید. از ویژگی های اصلی این نوع مدل ها، امکان یادگیری عوامل از نتایج رفتار خود و سایرین دریک محیط رقابتی است. در بازار عمده فروشی برق، هرعامل یک واحد تولیدکننده برق است که به صورت مستقل و هوشمند با سایر عامل ها برای عرضه برق با قیمت های پیشنهادی رقابت می کند. فرآیند قیمت گذاری را می توان یک بازی ایستا فرض نمود که هرروز تکرار می شود. در این بازی هر عامل قیمت پیشنهادی خود را مستقلا اعلام نموده و بهره بردار با توجه به تقاضای بار مصرفی و محدودیت ها، بهترین پیشنهادها را انتخاب می نماید. عامل به صورت عقلائی عمل نموده و با انتخاب استراتژی مناسب، به دنبال بیشینه نمودن سود بلندمدت خود است. در این راستا، عامل از قدرت یادگیری و بهبود استراتژی قیمت گذاری، که نقش بسیار تعیین کننده در موفقیت عامل دارد، استفاده می کند. یادگیری تقویتی یک روش کلاسیک است که در مدل های چندعاملی امکان یادگیری مبتنی بر سعی و خطا را فراهم می نماید. هدف این مقاله کاربرد و مطالعه روش های یادگیری تقویتی در مدل چندعاملی بازار برق ایران و مقایسه آن ها با دو استراتژی تصادفی و حریصانه است. در این مطالعه، میزان سود واحدها و زمان رسیدن به حالت تعادل به عنوان ملاک ارزیابی در نظر گرفته شده است. نتایج شبیه سازی نشان می دهد، استراتژی یادگیرنده سود عامل ها را به طور معناداری افزایش می دهد و سرعت همگرائی به حالت تعادل را بیشتر می کند.
کلید واژگان: مدل سازی عامل محور، بازار برق، یادگیری تقویتی، نظریه بازی ها، ایرانWith increasing competition in the wholesale Electricity markets and advances in behavioral economics in recent years, the multi-agent modeling approach has been applied widely to simulate the outcome of the markets. The electricity market consists of power generating agents that compete over production in daily auction conducted by an independent system operator (ISO). The market clearing mechanism can be seen as a static game that repeats every hour. In this game, an agent proposes her price for the next day and the ISO chooses the best proposals that minimizes the total costs given the demand and the technical constraints. Agents are also assumed to learn from the outcomes and adjust their biding strategy accordingly. In this paper, we develop an agent-based model for the day-ahead and pay-as-bid electricity market in Iran. The objective is to compare the outcome of the market measured by the agents profit and the time to converge using three different strategies: greedy, random and reinforcement learning. The simulation results indicate that the reinforcement learning leads to higher profits with a faster convergence rate than the other two strategies.
Keywords: Agent Based Model, Electricity Market, Reinforcement Learning, Game Theory, Iran -
به دلیل بالا بودن مطالبات معوق در صنعت بانکداری ایران، برآورد احتمال نکول وام گیرندگان برای مدیریت ریسک اعتباری از اهمیت زیادی برخوردار است. در این مقاله، آزمون استرس احتمالات نکول در صنعت بانکداری ایران با استفاده از رویکرد پرتفوی اعتباری انجام می شود. روش مطالعه براساس سیستمی از معادلات و شبیه سازی است. در مرحله اول، اثر متغیرهای کلان اقتصادی بر نرخ های نکول برآورد می شوند. سپس روابط پویای متغیرهای کلان اقتصادی با استفاده از مدل VAR برآورد می شوند. با استفاده از سیستم معادلات دو مرحله بالا و ساختار ماتریس واریانس-کواریانس باقیمانده ها، شبیه سازی احتمالات نکول با روش مونت-کارلو در افق زمانی یک ساله تحت سناریوی پایه و سناریوهای استرس اجرا می شود. در انتها، مقدار تاثیر شوک های مختلف از مقایسه احتمالات نکول تحت سناریوهای استرس مختلف با سناریوی پایه (سناریوی بدون شوک) محاسبه می شود. ابتدا جهت مقایسه مقدار تاثیر شوک های مختلف به اندازه یک انحراف معیار به هر کدام از متغیرهای کلان اقتصادی، شوک وارد شده است که این سناریوها لزوما بیانگر بدترین وضعیت که هدف آزمون استرس است، نیستند. بنابراین براساس داده های اقتصاد ایران، چهار سناریوی حدی تعریف و تاثیر آن ها بررسی شده است. نتایج حاصل از شبیه سازی حاکی از آن است که شوک نرخ بیکاری مخرب ترین عامل برای نرخ های نکول بوده است. دومین شوک قوی اثرگذار بر نرخ نکول، شوک نرخ ارز است. شوک نرخ رشد تولید ناخالص داخلی نیز تاثیر قابل توجهی داشته است. شوک نرخ تورم، کم اثرترین شوک است. این نتایج با ضرایب حاصل از تخمین معادله نکول و معنی داری آنها نیز سازگار هستند. با مقایسه اثرات در چندک های مختلف توزیع، مشاهده می شود که تمامی شوک ها در دنبالهپایین نسبت به دنباله بالا، اثر بیشتری به جا گذاشته اند. همچنین نتایج نشان می دهند که اثرات شوک در دورهدوم افزایش پیدا می کند، اما در دوره های بعد روند کاهشی داشته است.کلید واژگان: ریسک اعتباری، آزمون استرس، مدل ویلسون، شبیه سازی، صنعت بانکداریBecause of prevalence of non-performing loans in Iranian banking sector, it is important to estimate the default probability of borrowers in order to effectively manage credit risk. This paper conducts stress testing for default probabilities in banking industry of Iran. We apply the credit portfolio approach model developed by Wilson (1997) and analyze the impacts of various macroeconomic shocks on default rates of banks. In the constructed model, we first estimate the effects of macroeconomics variables on default rate. Then the dynamic relationship between selected macroeconomics variables is estimated by a VAR model. Residuals obtained in the two previous steps were used to construct the covariance matrix for system of equations. Finally, using the Monte-Carlo method, a path of default probabilities is simulated in a one-year horizon under different scenarios. We compare default rates under different stress scenarios with baseline scenario to identify the effects of different shocks. The results of simulation show that unemployment rate shock has been the most harmful factor for default probabilities, followed by exchange rates shock. A shock to GDP growth also affects default rates significantly. Inflation shock generates the least important effect on default rates, consistent with the insignificant coefficient of inflation rate in the estimated default probability equation. A simultaneous shock to all macroeconomic variables has higher impact on the default rates in lower tails than upper tails. The results also show the effects of shocks decrease with the passage of time.Keywords: Credit Risk, Stress Test, Wilson Model, Simulation, Banking Industry
-
میزان بالای مطالبات معوق و مشکوک الوصول در بانک های ایران، نشان دهنده ی حجم بالای ریسک اعتباری در سیستم بانکی است. در این مقاله با استفاده از اطلاعات فصلی متغیرهای کلان اقتصادی و صنعت بانکداری طی دوره ی 1383 تا فصل دوم 1395، زیان های ناشی از ریسک اعتباری با استفاده از آزمون استرس برآورد و حداقل سرمایه موردنیاز بانک ها تحت سناریوهای استرس و پایه مشخص می شوند. گام اول در ارزیابی ریسک اعتباری، تخمین احتمال نکول است. ابتدا، با استفاده از شبیه سازی مونت-کارلو، احتمالات نکول در افق زمانی یک ساله تحت سناریوی پایه و سناریوهای استرس شبیه سازی می شوند. سپس توزیع زیان پرتفوی با استفاده از مقادیر در معرض نکول و زیان ناشی از نکول محاسبه می شود. برای این هدف نیز ابتدا یک پرتفوی فرضی ساخته می شود که مقادیر در معرض نکولبرای هر وام به صورت تصادفی با توزیع یکنواخت تعیین شده اند و مقدار زیان ناشی از نکول نیز مقدار ثابت در نظر گرفته شده است.
برای تخمین معادله ی احتمال نکول، علاوه بر مدل خطی ویلسون، رگرسیون های چندک نیز مورد استفاده قرار گرفته اند. نتایج نشان می دهند توزیع های زیان برای تمامی سناریوها، چوله به سمت راست هستند. مقدار زیان در رگرسیون چندک 50% بسیار نزدیک به مدل ویلسون است، اما مقدار زیان در رگرسیون های چندک 10% و 90% با مدل ویلسون متفاوت است. در حقیقت مدل ویلسون، زیان چندک 1/0 را بیش تر از حد و زیان چندک 9/0 را کمتر از حد تخمین زده است.کلید واژگان: ریسک اعتباری، توزیع زیان، مدل ویلسون، رگرسیون چندک، آزمون استرسIn this paper, we estimate losses due to credit risk using stress test and calculate the minimum capital requirements under distressed and baseline scenarios. We use quarterly data from 2003:Q1 to 2016:Q2 (50 observations) for Irans banking industry and the economy. In the first step, the default probabilities are estimated using a series of macroeconomic variables. Then, the default probabilities are simulated for one year time horizon using Monte-Carlo method. And finally, by using Loss Given Default (LGD) values and Exposed at Default (EAD) amounts, portfolio loss distribution is calculated. For this purpose, a hypothetical portfolio will be build. EAD for each loans is drawn randomly and uniformly distributed and LGD is given a fixed value.
To estimate default probability equation, in addition to the Wilsons linear model, Quantile regressions are used. The results show that the loss distributions for all scenarios are skewed to the right. The amount of loss in the 50th quantile regression is closed to the Wilson model, but the loss in the 10th and 90th quantile regressions are different. In fact, the Wilsons model overestimate the loss of 10% qunatile regression and underestimate the loss of 90% qunatile regression.Keywords: credit risk, loss distribution, Wilson's model, Quantile regression, stress test -
فناوری اطلاعات و ارتباطات به عنوان یکی از فناوری های با کاربردهای عام، اقتصاد کشورهای جهان را طی دهه های اخیر متحول ساخته است. ایران نیز به عنوان یک کشور در حال توسعه و نیمه صنعتی، سرمایه گذاری های نسبتا زیادی برای به کارگیری فاوا در بخش های مختلف اقتصادی کشور به ویژه در دهه اخیر انجام داده است، اما وضعیت شاخص های سرمایه گذاری فاوا درکشور در مقایسه با سایر کشورهای منطقه و جهان، مطلوب نبوده و آثارآن بررشد تولید و بهره وری به طور دقیق مشخص نیست. هدف این پژوهش، برآورد آثار فاوا برتولید بخش صنعتی ایران است. برای این کار، از یک مدل اقتصادسنجی با داده های پنل، شامل داده های صنایع کارخانه ای با کدهای چهاررقمی در دوره ی 1393-1383 استفاده شده است. در مدل به کار رفته، آثار عوامل مکمل مانند کیفیت نیروی کار، با استفاده از شاخص های مختلف سطح مهارت و آموزش و نوع فعالیت و ظرفیت جذب بنگاه ها، با استفاده از متغیر تحقیق و توسعه، نیز برآورد شده اند. هم چنین، علاوه بر اثار مستقیم فاوا، آثار غیرمستقیم یا سرریز آن در درون صنایع و بین صنایع نیز تصریح و برآورد شده اند. نتایج برآورد نشان می دهند که سرمایه گذاری فاوا اثر مثبتی بر تولید صنایع کارخانه ای ایران داشته و اثرآن در طول زمان افزایش یافته است. افزایش میزان مهارت، سطح تحصیلات و سرمایه ی تحقیق و توسعه نیز برمیزان اثرگذاری فاوا افزوده است. هم چنین نتایج به دست آمده دلالت بر آثار سرریز سرمایه گذاری فاوا درمیان صنایع و بین صنایع دارد.کلید واژگان: فناوری اطلاعات و ارتباطات (فاوا)، صنایع کارخانه ای، ایران، نیروی کار، تحقیق و توسعه، سرریزIran is a semi-industrialized developing country that has made increasing investment in ICT for the past decade. However, the country is lagging behind in many indices for the digital economy and the impacts of ICT investment are not clear. In this paper, we analyze the effect of ICT investment on production in Iran using a panel data of the 4-digit manufacturing industries for the period 2003-2013. In the estimation model, the effects of complementary factors such as education and skill level, as well as the absorption capacity are controlled for. In addition to the direct effect of ICT, we have also estimated the spillover effects within and between industries. The results indicate that ICT investment has contributed to the production growth and the effect has been increasing through time. Furthermore, increases in the labour skills, education levels, and R&D capital have increased the positive impact of ICT on production. The ICT investment in one industry has also had a spillover effect on within and between industries.Keywords: ICT investment, Manufacturing Industries, Iran, Human capital, absorption capacity, R, D, Spillover effect
-
از آن جا که در ادبیات نظری و تجربی، تغییر ساختاری به دلیل امکان ایجاد بهره برداری کامل تر و بهتر از منابع، در کنار عوامل سنتی تعیین کننده رشد، مانند نیروی کار، سرمایه و فناوری، به عنوان یکی از عوامل بالقوه رشد شناخته می شود، شناخت ویژگی های تغییر ساختاری یک اقتصاد می تواند تصویر نسبتا روشنی از امکانات رشد اقتصاد به دست دهد، به ویژه هنگامی که این شناخت در مقایسه با شاخصه های تغییر ساختاری در اقتصادهای نمونه، به عنوان معیاری تطبیقی، صورت پذیرد.
در این مقاله، روند بلندمدت تغییر ساختاری در اقتصاد ایران، که بر اساس فیلتر هودریک پرسکات به دست آمده، در مقایسه با متغیرهای متناظر در کشورهای تازه صنعتی شده ارزیابی شده است. برای این کار، وضعیت متغیرهای ساختاری در دوره های قبل از جهش اول نفتی (سال های قبل از 1352)، دوره نفتی (1352 تا 1356)، دوره انقلاب و جنگ (1357 تا 1367)، دوره بازسازی (1368 تا 1377) و دوره اجرای برنامه سوم توسعه (1378 تا 1383) تجزیه و تحلیل شده است. نتایج بیان گر آن است که در دوران پیش از جهش قیمت نفت، همه متغیرهای ساختاری مورد بحث در اقتصاد ایران روندهایی مشابه کشورهای تازه صنعتی شده داشته اند ولی در دوره های نفتی و انقلاب و جنگ، با توجه به شوک های متعدد اقتصادی و سیاسی، دچار تغییرات نامناسبی شدند. در دوره های بازسازی و برنامه سوم، هرچند برخی از شاخص ها بهبودی نسبی یافتند، در مقایسه با سطح و روند خود در دهه 1340 و نیمه نخست دهه 1350 و نیز در مقایسه با سطح و روند متغیرهای متناظر در اقتصادهای تازه صنعتی شده، هم چنان در وضعیت نسبتا نامناسبی قرار دارند.
کلید واژگان: تغییر ساختاری، رشد اقتصادی، توسعه اقتصادی، فیلتر هودریک، پرسکات، کشورهای تازه صنعتی شده، ایرانSince structural change, along with traditional factors determining the growth such as labor force, capital and technology is known in theory and practice as one of the potential factors in growth due to providing the possibility of full and optimal utilization of resources, knowing the properties of structural changes in an economy can present a clear picture of possible economic growth. This is true especially when this knowledge is gained and used as a comparative criterion in comparison with indices of structural change in exemplary economies. This paper assesses the long-term trend of structural change in Iran’s economy determined by Hodrick-Prescot Filtering in comparison with corresponding variables in newly-industrialized countries. For this purpose, the status of structural variables in the period before the first rise in the oil price (years before 1973), the oil period (1973 to 1977), the revolution and war period (1978 to 1988), renovation period (1989 to 1998) and the period of implementation of the 3rd Development Plan (1999 to 2004) are analyzed. The results indicate that all structural variables in Iran’s economy had a trend similar to newly-industrialized countries in the period before the rise in oil price. However, the inappropriate changes occurred in the variables in the oil, revolution and war periods due to numerous economic and political shocks. Though some indices relatively improved in the periods of renovation and implementation of the 3rd Development Plan, the variables still remain in an unsuitable condition in comparison with their levels and trend in 1960’s and the first half of 1970’s and also in comparison with the trend of corresponding variables in newly-industrialized countries.Keywords: structural change, economic growth, Hodrick, Prescot Filtering, newly, industrialized countries, Iran -
افزایش دانش آموختگان آموزش عالی بویژه حضور گسترده زنان در موسسات آموزشی و پژوهشی و افزایش تعداد فارغ التحصیلان زن نسبت به مرد در دانشگاه های کشور، یکی از مسائل جدی بازارهای آموزش و کار در دوران کنونی می باشد. درصورت فراهم نبودن شرایط اشتغال نیروی کار بویژه در سطح تحصیلات عالی ممکن است از انگیزه جوانان برای ادامه تحصیل در دانشگاه ها کاسته شود.
هدف این مقاله، شناسایی عوامل موثر بر نرخ مشارکت منابع انسانی در بازار کار ایران است.برای بررسی اثر متغیرهای اقتصادی و اجتماعی بر نرخ مشارکت نیروی کار، مدل نرخمشارکت با استفاده از مدل لوجیت و داده های بودجه خانوار سال های 1380 تا 1386، به صورت مقطعی و ترکیبی برای مردان و زنان برآورد شده است.
نتایج برآورد نشان می دهد که نرخ مشارکت در گروه های سنی میانی بیشترین است، افراد متاهل بیشتر از افراد مجرد و مجرد قبلا ازدواج کرده در بازار کار مشارکت دارند، با افزایش مدرک تحصیلی، احتمال مشارکت بویژه در زنان افزایش می یابد، و درآمد سایر اعضای خانواده احتمال مشارکت در بازار کار را کاهش می دهد.
کلید واژگان: نرخ مشارکت نیروی کار، مدل لوجیت، عرضه نیروی کار، آموزش عالی، ایرانHigher education attainment and labour force participation، especially among females، have been increasing for the past decades in Iran. If labour market is not flexible enough to adjust with the new trends، it may have negative effect on female education and participation rate. In this paper، we investigate the effects of higher education attainment on labour force participation، with an emphasis on female education in Iran using the data from the household budget surveys for the period 2001-2007. We use a logit model with cross section and pooled data and control for personal and household characteristics such as age، gender، marriage، and family income. Our findings show that participation rate is at maximum for middle-aged groups، and the married people are of more participation rates in labor market than current and former singles. The results also indicate that probability of labour force participation increases with the level of education especially for females and decreases with the family income.Keywords: Labour force participation, Higher education, gender, Logit model, Iran -
ساختار نظام بانکی در اقتصاد ایران طی سه دهه اخیر دارای نوسانات زیادی بوده است. شبکه بانکی در قبل از انقلاب، دارای ساختار مدیریتی دولتی و خصوصی بود و پس از انقلاب، تمام بانک های کشور ملی شدند و در مالکیت دولت درآمدند، در سال های اخیر دوباره مدیریت بانک های کشور به صورت دولتی و خصوصی درآمده است. اگرچه بحران های بانکی مانند هجوم بانکی هرگز در ایران مشاهده نشده است، اما شاخص فشار بازار پول نشان می دهد، نظام بانکی ایران در زمان های مختلف بحران را تجربه کرده است.
در این مقاله، با استناد به زمان های شناسایی شده به عنوان بحران بانکی در مطالعه مشیری و نادعلی (1389)، عوامل موثر در احتمال وقوع بحران بانکی در اقتصاد ایران طی دوره 1387-1352 بررسی شده است. برای این منظور، از دو مدل لاجیت و مدل با احتمالات وقوع بحران به عنوان متغیر وابسته و از روش های حداکثر درست نمایی و حداقل مربعات وزنی استفاده شده است. نتایج برآورد مدل های تحقیق نشان می دهد، متغیرهای تورم و مجذور آن، نرخ سود حقیقی و نسبت اعتبارات اعطایی بانک ها به بخش خصوصی نسبت بهGDP، با احتمال وقوع بحران بانکی در ایران رابطه معناداری دارند. همچنین نتایج مطالعه نشان می دهد، ارتباط بین نرخ تورم و بحران بانکی در ایران به شکل U است. نرخ ارز نیز اثر معناداری بر احتمال ایجاد بحران بانکی در ایران، (به دلیل عدم ارتباط آنها با بازارهای مالی و موسسه های مالی بین المللی)، ندارد.
کلید واژگان: بحران بانکی، مدل لاجیت، نظام بانکی ایرانThe banking structure in Iran has undergone dramatic changes for the past three decades going from a mixed private-public banking system to a complete state-owned banking system. Although banking crisis such as bank panic and bank run has never been observed in Iran, the money market pressure index shows that the banking system has experienced crisis in various times. In this paper, we use the banking crisis data derived by Moshiri and Nadali (2010) to estimate the determinants of the banking crisis in Iran, using a Logit model for the period 1971-2008. The estimation results show that inflation, short term interest rate, and the ratio of domestic credit to private sector to GDP are the main factors affecting banking crisis in Iran. Moreover, the results indicate that the relationship between inflation rate and the banking crisis is U shape. The exchange rate does not have a significant effect on the banking crisis as the Iranian banking system is not heavily involved in the international financial markets and is not strongly connected to the international banking system.Keywords: Banking Crisis, Logit Model, Banking System, Iran -
در این مقاله، میزان دخالت بانک مرکزی در بازار ارز مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیردو عواملی که بر روی افزایش دخالت بانک مرکزی موثرند، بررسی می شوند. از آنجایی که نوع رژیم ارزی در هر کشوری، مدیریت پولی، بازرگانی، تراز پرداختها و بخش بانکی آن کشور را تحت تاثیر قرار می دهد، بررسی این موضوع یکی از مهمترین و تاثیرگذارترین مباحث در حوزه اقتصاد کلان و اقتصاد بین الملل است.
بدین منظور، پس از معرفی شاخص دخالت بانک مرکزی در بازار ارز با استفاده از داده های ماهانه نرخ ارز بازار آزاد و ذخایر بین المللی بانک مرکزی طی دوره ی 78-1387 شاخص دخالت بانک مرکزی محاسبه و با استفاده از الگوی چرخشی مارکف دوره هایی که احتمال افزایش دخالت بانک مرکزی وجود داشته شناسایی شده است. سپس، با استفاده از مدل های باینری، عوامل موثر بر افزایش دخالت مشخص شده است. نتایج نشان می دهند دخالت بانک مرکزی در دوره های 1380:08-1378:01، 1383:04-1382:01 و 1387:12-1386:01 افزایش یافته است. همچنین، طبق برآوردهای مدل پروبیت، متغیرهای تورم، نسبت اعتبارت اعطایی به تولید ناخالص داخلی و تغییرات نسبت بدهی های خارجی به دارایی های خارجی بانک مرکزی بر افزایش دخالت بانک مرکزی موثر است.
کلید واژگان: شاخص دخالت بانک مرکزی، مدل پروبیت، الگوی چرخشی مارکف، نرخ ارزThe literature on international economics and finance shows that the exchange rate regime is an important factor in macroeconomic performance through its effects on the balance of payments and inflation. In this paper, we analyze the exchange rate regime in Iran and estimate the degree of the central bank’s intervention in the exchange rate market. The paper follows three steps as follows: First, we calculate an index for the exchange rate intervention of the central bank. Second, we use the Markov Switching Model to identify the periods of interventions, and finally, we estimate the determinants of the interventions using a probit model. Our quarterly data covers the period 1378:01-1387:04 (1999-2008). The estimation results show that central bank intervention has increased in the periods 1378:01-1380:08, 1382:01-1383:04 and 1386:01-1387:12. Furthermore, the probit model estimation results indicate that inflation, domestic credit and the foreign exchange liabilities as a ratio of foreign exchange reserves are significant determinants of increasing intervention in the Iranian exchange rates market.Keywords: Intervention Index, Markov regime switching, Exchange rate, probit model, Exchange rate -
سرمایه گذاری مستقیم خارجی به عنوان یکی از عوامل مهم رشد و توسعه ی اقتصادی کشورهای میزبان به شمار می رود و طی دهه-های اخیر از روند فزاینده ای نیز برخوردار بوده است. شناخت عوامل موثر در جذب سرمایه گذاری مستقیم خارجی می تواند در سیاستگذاری کشورهایی که نتوانسته اند از این عامل به-خوبی استفاده کنند، مفید باشد. این مقاله به بررسی عوامل موثر بر سرمایه گذاری مستقیم خارجی در 209 کشور جهان طی دوره ی 2007-1980 می پردازد. تحلیل مذکور در چارچوب یک الگوی اثر ثابت انجام شده است تا تفاوت های خاص هر یک از کشورها تفکیک شود. علاوه برآن، در مدل برآورد شده، آثار خاص منطقه ای نیز کنترل شده است. نتایج حاصل از برآورد الگو نشان داد که اثر درجه ی باز بودن، نرخ بازگشت سرمایه، زیر ساخت ها، سرمایه ی انسانی و حجم سرمایه گذاری در دوره ی قبل همگی دارای اثر مثبت و معنی داری برجذب سرمایه-گذاری مستقیم خارجی دارند، اما متغیرهای هزینه های دولت، فساد و نرخ تورم تاثیر معناداری بر سرمایه گذاری مستقیم خارجی نشان نمی دهند.
کلید واژگان: سرمایه گذاری مستقیم خارجی، عوامل مکانی، الگوی اثر ثابت، داده های پانلFDI is counted as one of important factors of growth and economic development in host countries that has had increasing process recently. Determinants recognition of FDI can be useful for developing countries. This paper considers determinants of FDI in 209 countries during 1980-2007. Mentioned analysis has estimated with fixed effect method for separating special differences and has estimated regional special effect too. The findings of a econometric analysis indicated that the degree of openness، rate of capital return، infrastructure quality، human capital and lag of FDI are significant and have positive effect on FDI، but government expenditure، corruption، political risk، inflation and liquidity are insignificant.Keywords: Foreign direct investment, location determinants, fixed effect, panel data -
یکی از مسائلی که کشورهای در حال توسعه در سطوح سیاستی با آن مواجه می شوند، نحوه نامناسب تعامل سیاست های مالی و پولی است. به اعتقاد بسیاری از کارشناسان عمده ترین دلیل تورم در این کشورها را می توان به پولی کردن بدهی های دولتی از جمله بدهی مربوط به اوراق بهادار دولتی از طریق استقراض از بانک مرکزی منسوب کرد. در این مقاله سعی شده است تا میزان پولی کردن این نوع بدهی ها که شاخصی برای حاکمیت سیاست مالی است در قالب یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی با استفاده از رویکرد بیزی بررسی شود. نتایج حاصل از تخمین مدل نشان می دهد میزان تسلط سیاست های مالی در اقتصاد ایران 77 درصد است که نشان از استقلال پایین بانک مرکزی دارد. در پایان خوبی برازش در مدل با استفاده از شاخص های مربوطه مورد بررسی قرار گرفته است که نشان از خوبی برازش مدل دارد.
کلید واژگان: تسلط سیاست مالی، مدل تعادل عمومی پویای تصادفی، رویکرد بیزیOne of the problems in developing countries is unpleasant nexus between fiscal and monetary policies. Some of the economists believe that the main reason for inflation in such economies is monetaricizing of Government debt such as bounds. In this article it is tried to estimate the Degree of Fiscal Dominance in Iran’s economy using General Equilibrium Dynamic Stochastic Model based on Bayesian approach. Our result reaches to 77 percent for fiscal dominance which shows a low degree of central bank independence. At the end the usefulness of the obtained results are examined using some indices. -
این مطالعه به دنبال تردیدهایی که در تحقیقات اخیر در زمینه ی رابطه ی مثبت میان بخش مالی و رشد اقتصادی مطرح شده، انجام یافته است. هدف اصلی پژوهش بررسی وجود شکست ساختاری در رابطه ی توسعه ی بخش مالی و رشد اقتصادی در کشورهای مختلف با سطوح درآمدی متفاوت است. برای این کار، از یک مدل رشد درونزای تجربی و داده های تلفیقی شامل 68 کشور طی 45 سال استفاده شده است. نتایج برآوردها طی دهه های مختلف و در گروه های درآمدی مختلف شکست ساختاری در رابطه ی توسعه ی بخش مالی و رشد اقتصادی را تایید می کنند. نتایج هم چنان نشان می دهند که نقاط شکست ساختاری و اندازه ی بهینه برای بخش مالی به سطح توسعه ی کشورها بستگی دارد.کلید واژگان: توسعه مالی، رشد اقتصادی، شکست ساختاری، M2، داده های تلفیقی
-
در مطالعات تجربی مرتبط با اندازه گیری بهره وری معمولا ازالگوی سولو برای محاسبه ی بهره وری استفاده می شود. این الگوها که اکثرا به روش OLS برآورد می شوند، مساله ی تورش همزمانی و تورش ناشی از انتخاب نهاده ها را نادیده می گیرند. این مساله می تواند منجر به تورش دار شدن تخمین های مربوط به ضرایب عوامل تولید و در نتیجه تورش دار شدن تخمین های بهره وری گردد. در این مقاله ضمن بررسی روش شناسی مرتبط با اندازه گیری بهره وری و سپس انتخاب یک الگوی اقتصاد سنجی مناسب برای حل مساله ی همزمانی بین اجزاء اخلال و نهاده های تولید، با به کارگیری داده های در سطح بنگاه، بهره وری کل عوامل تولید برای 10 کد ISIC2 در دوره ی 86-1380 برآورد گردید. نتایج نشان می دهد که متوسط نرخ رشد بهره وری برای 10 کد ISIC2 مورد بررسی برابر 79/1 درصد است. بیشترین نرخ رشد بهره وری در سال 1381 (62/9 درصد) و کمترین نرخ رشد بهره وری در سال 1382 (98/3- درصد) می باشد.
کلید واژگان: بهره وری، تورش همزمانی، بخش صنعت، ایرانEmpirical studies often employ Solow method to calculate productivity. However, potential correlation between inputs and the unobserved firm-specific productivity shocks in the estimation of production function parameters leads to a biased estimation. This implies that firms that have a large positive productivity shock may respond by using more inputs. In recent years, several techniques offering improvements over Ordinary Least Squares have been proposed for estimating production functions. These methods offer simultaneity bias and selection bias corrections not accounted for in an OLS framework. In this paper, we review the econometrics methodology associated with estimation of productivity, and use an econometrics method to control simultaneity bias and selection bias problems. We estimate the productivity of firms using Levinsohn and Petrin (2003) method and panel data for 10 selected 2-digit (ISIC2) manufacturing industries for the period 2000-2007. The results show that the average productivity growth rate is 1.79 per cent with the highest rate of 9.62 percent in 2001 and the lowest of rate -3.98 percent in 2002. Among the manufacturing industries, other non-metallic mineral products and textiles have the highest productivity growth and rubber and plastic products and electrical machinery and apparatus have the lowest productivity growth. -
In this paper, the monetary policy transmission process within the channels of the credit, exchang rate, assets prices and interest rate is studied for the Iranian economy using Vector Autoregressive Approach during 1988Q1 to 2007Q4. The results represent that the effect of changes in money supply (monetary base) is not statistically significant on output. but; the inflation impact is instantaneous and noticeable. The variance decomposition results are, also, consistent with this finding. In particular, a monetary innovation explains 5.7 and 72 percent of output and inflation innovations, respectively. Likewise, the channels play no role in transmitting the effect of monetary policy to output. But, in respect to inflation, they have a significant effect. Specifically, the contribution of asset, interest rate, exchange rate and credit channels in nine quarter horizons amount to 35.7, 30.6, 19, and 3.2 percent, respectively. They, all together, explain 88.5 percent of the general price level of changes.
-
اقتصاد ایران طی سه دهه اخیر با فراز و نشیبهای بسیاری در فعالیت های کلان اقتصادی مواجه بوده است. از جمله آن ها، فعالیتهای بانکی در کشور است. سیستم بانکی کشور طی دهه های اخیر با مسایلی از قبیل؛ ملی شدن بانک ها، تحمیل سیاست های تکلیفی و تبصرهای دولت، مدیریت دولتی و کنترل دستوری نرخ سود بانکی روبرو بوده است. بررسی شرایط حاکم بر بانک های ایران و مقایسه آن با شرایط کشورهایی که بحران بانکی را تجربه کردهاند، به خصوص کشورهای در حال توسعه، بیانگر آن است که اقتصاد ایران شرایط بحران بانکی را تجربه کرده است؛ هرچند که به علت دولتی بودن بانک ها و حمایت های مالی بانک مرکزی، این شرایط عملا به بروز بحران آشکار در اقتصاد منجر نشده است. بنابراین، فرضیه مورد آزمون در تحقیق این است که اقتصاد ایران شرایط بحران بانکی را تجربه کرده است. برای شناسایی بحران بانکی در اقتصاد ایران از رهیافت شاخص فشار بازار پول استفاده شد. سپس برای آزمون وقوع بحران بانکی از رهیافت الگوی چرخشی مارکف، استفاده شده است. نتایج برآورد الگو با استفاده از داده های ماهانه و طی دوره زمانی (1387-1350)، دلالت بر وقوع شرایط بحران بانکی در ایران است. همچنین نتیاج تحقیق نشان می دهد، چنانچه اقتصاد ایران در زمان t در وضعیت آرامش قرار داشته باشد به احتمال 0.77درصد در زمان t+1 هم در آرامش است و اگر در زمان t در وضعیت بحرانی قرار داشته باشد به احتمال 0.52 درصد در زمان t+1 به وضعیت آرامش باز می گردد.
کلید واژگان: بحران بانکی، بحران مالی، الگوی چرخشی مارکف، اقتصاد ایرانThe state-owned banks in Iran have been experiencing crisis, but due to nationalization of banking system there has been no bank runs. In this paper, we identify the occasions of banking crisis in Iran using the money market pressure index and the Markov switching method for the period 1971- 2008. The results show that the banking system in Iran has experienced crisis in certain periods. In particular, the money market pressure index has been critical in periods such as the revolution, war with Iraq, after war reconstruction time, and the most recent extreme government control policy of the banks. -
خصوصی سازی باهدف افزایش کارآیی و رشد اقتصادی، یکی از مسایل مورد توجه سیاست گذاران و اقتصاددانان در دهه های اخیر بوده است. هرچند مطالعات نسبتا زیادی برای ارزیابی تجربی سیاستهای خصوصی سازی در سطح خرد درکشورهای مختلف انجام شده، ولی ادبیات خصوصی سازی از دیدگاه اقتصاد کلان آن چنان غنی نیست. در این مقاله، اثر خصوصی سازی بر رشد اقتصادی با استفاده از یک مدل رشد درونزای تجربی و با به کارگیری از داده های 117 کشوردر حال گذار و در حال توسعه برای دورهی 2003-1998، درسه حالت کوتاه مدت، میان مدت، و بلندمدت براورد شده است. نتایج برآوردها با روشهای OLS و 2SLS نشان میدهد که اثر خصوصی سازی بررشد اقتصادی خنثی است. همچنین نتایج نشان میدهند که سازگاری و تداوم اجرای سیاست خصوصی سازی، وجود محیط رقابتی و شفافیت در سیاست گذاری ها، تاثیری مهم تراز خصوصی سازی بر رشد اقتصادی دارند.
کلید واژگان: محیط رقابتی، شفافیت سیاست گذاری، رشد اقتصادی، خصوصی سازیIn this paper, we intend to investigate the impact of privatization on economic growth in developing and transition economies. Previous studies that have attempted to measure this relationship have conflicting results, some indicating a positive impact of privatization on growth, while others indicate a negative relationship. Our study uses recent World Bank data on privatization for 117 countries over the time period 1988-2003. We explore the impact of privatization on growth by estimating an empirical growth model using two-stage least squares and ordinary least squares estimations in the context of three time frames. Our results indicate that privatization is neutral with regard to economic growth, while a competitive regulatory environment has a positive impact on growth. -
این مقاله یک مطالعه تجربی برای بررسی رابطه میان بازده شاخص سهام و نرخ تورم با استفاده از روش چند مقیاسی موجک در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش، ضمن مرور اجمالی برخی پژوهش های تجربی پیشین، فرضیه فیشر مبنی بر وجود رابطه مثبت بین نرخ بازدهی اسمی سهام و نرخ تورم با استفاده از روش چندمقیاسی موجک را آزمون می نماییم. روش چندمقیاسی امکان بررسی رابطه یاد شده را در مقیاس های زمانی متفاوت فراهم می نماید. نتایج تحلیل رگرسیون در محدوده موجک و همبستگی موجک نشان می دهد که رابطه بین تورم و بازده سهام در افق کوتاه مدت، منفی و در افق میان مدت و بلندمدت مثبت است. یافته های این پژوهش با نتایج مطالعات عزیزی (1383)، بودوخ و ریچاردسون (1993)، ونگ و وو (2000) و راین (2006) که با رویکردهای غیر از تجزیه و تحلیل موجک انجام شده اند، سازگار است. یافته های این پژوهش همچنین از فرضیه فیشر حمایت قوی نموده و با نتایج کیم و این (2005) که رابطه بین تورم و بازده سهام را با استفاده از رویکرد تجزیه و تحلیل موجک مورد مطالعه قرارداده ند، تا حدی متفاوت است ولی سازگاری نسبی دارد. بدین ترتیب که در مطالعه کیم و این رابطه بین تورم و بازده سهام در کوتاه و بلندمدت، مثبت اما در دوره های میان مدت، منفی است.
کلید واژگان: بازده سهام، تورم، تجزیه و تحلیل موجک، همبستگی، فرضیه فیشر، بورس اوراق بهادار تهرانInvestors in stock markets are concerned about the inflation effect on their returns. However, the impact varies based on investment horizons. Since investors have different attitudes and diverse investment horizons, studying the relationship between inflation and stock returns in different time scales would have great implications for their investment. In this paper, we examine the Fisher hypothesis, which denotes a positive relationship between nominal stock return and inflation rate, using a wavelet multi-scaling method that decomposes a given time series on a scale-by-scale basis. The wavelet approach based on time-scale decomposition provides a valuable means of testing the Fisher hypothesis and resolves the problem of conflicting results in the literature. Our results show a negative relationship between inflation and the TSE returns in short-run horizon and a positive relationship in long-run horizon. -
در کنار عوامل سنتی تعیین کننده رشد مانند نیروی کار، سرمایه و فناوری، تغییر ساختاری نیز به دلیل امکان ایجاد بهره برداری کامل تر و بهتر از منابع، به عنوان یک عامل بالقوه رشد در نظر گرفته می شود. در این پژوهش، رابطه بین تغییرات ساختاری و رشد اقتصادی در میان کشورهای تازه صنعتی شده را بررسی می کنیم. برای ارائه شواهد تجربی مبنی بر تاثیرگذاری تغییر ساختاری بر رشد اقتصادی در کشورهای تازه صنعتی شده، از یک مدل رشد با داده های تلفیقی یازده کشور در دوره 1970-2004 استفاده می-کنیم. نوآوری مهم این پژوهش در این بخش، به کارگیری تکنیک های تحلیل چند متغیری مؤلفه های اصلی و عامل پویا برای استخراج شاخص ترکیبی تغییر ساختاری از میان متغیرهای ساختاری اولیه است. نتایج نشان می دهد که در کنار عوامل سنتی تعیین کننده رشد اقتصادی، تغییر ساختاری نیز تاثیر مثبت و معنا داری بر رشد اقتصادی کشورهای تازه صنعتی شده داشته است.
کلید واژگان: تغییرات ساختاری، رشد اقتصادی، کشورهای تازه صنعتی شده، عامل پویا، مولفه اصلیStructural change can contribute to economic growth through an improvement in utilization of resources along with the traditional factors such as physical capital human capital, and technology. In this paper, we investigate the impact of structural change on economic growth in the new industrialized countries (NIC). Among many variables traditionally used as proxies for structural changes, we identify 20 variables to represent the structural changes in 11 NICs for the period 1970-2004. We then use principal components and dynamic factor analysis to obtain an index for structural changes in these countries. Our estimation results obtained from the growth equation indicate that structural change has had a positive and significant effect on economic growth in NICs. -
این مقاله به مقایسه صحت پیش بینی تلاطم مدلهای ساده با مدلهای پیچیده تر سری های زمانی، مدل های شرطی طبقه آرچ، در بورس اوراق بهادار تهران و بورس های توسعه یافته شامل دو شاخص اصلی بورس اوراق بهادار تهران و 8 شاخص دیگر از بورس های بین المللی به مدت 10 سال، طی دوره 1378 تا 1387، میپردازد. صحت پیش بینی این مدل ها در بورسهای مختلف با استفاده از روش شناسی خارج از نمونه مورد ارزیابی واقع میشود. مدل های مورد استفاده در این مقاله شامل مدل های گام تصادفی، میانگین تاریخی، میانگین متحرک، هموارسازی نمایی، میانگین متحرک موزون نمایی، رگرسیون و مدل های طبقه آرچ، ARCHT GARCH، EGARCH، GJR-GARCH میباشد. جهت ارزیابی صحت پیش بینی نیز از توابع زبان متقارن شامل، میانگین کامل خطا، ریشه دوم میانگین مجذور خطا، و میانگین درصدی کامل خطا، استفاده گردیده است. نتایج آزمون های تجربی نشان میدهد که در غالب بورس های بین المللی، مدل GJR-GARCH رتبه اول، مدل GARCH در غالب بورس ها در رتبه دوم قرار گرفته و مدل گام تصادفی، مدلی است که بدترین پیش بینی را در اکثر بورسهای مذکور حاصله نموده است. از سوی دیگر نتایج آزمون در مورد بورس تهران به گونه نتایج متفاوتی است، به نحوی که مدل ساده نمایی بهترین پیش بینی و مدل گام تصادفی تقریبا رتبه دوم را کسب نموده است، در نهایت اینکه مدل میانگین تاریخی بدترین نوع پیش بینی را حاصا نموده و مدل های طبقه آرچ نیز پیش بینی مناسبی را در بورس تهران به نمایش نگذاشته اند.
دانشجوی دوره دکتری حسابداریکلید واژگان: تلاطم، پیش بینی خارج از نمونه، GARCH، بورس اوراق بهادارStock prices are one of the most volatile economic variables and forecasting stock prices and their returns has proved very challenging, if not impossible. In this paper, we apply a battery of linear and nonlinear models to forecast the returns in nine international stock exchanges for the period 1998-2008. The models are random walk, historical mean, moving average, exponentially something, AR, and GARCH class models including ARCH, GARCH, GJR- GARCH" and EGARCH. Volatility is defined as within- month standard deviation of continuously compounded daily returns (log-returns) on the indices of main stock exchanges. We compare the forecasting results of the eight major international stock exchanges with the Tehran stock exchanges (TSE), where the market is highly regulated and therefore less subject to volatility. To evaluate the forecasting results, we use three symmetric loss functions including the mean absolute error, root mean squared error, and the mean absolute percentage error.
Results suggest that the GJR- GARCH model provides the superior forecasting performance in comparison with other volatility forecasting models in international exchanges. However, the simple smoothing model provides superior performance in TSE. While random walk model provides the worst performance for international exchanges, it is a good performing model, second in order, in TSE. Historical average model provides the worst performance and ARCH class models do not rank high in forecasting competition for TSE.Keywords: Volatility, Naive Models, GARCH Class Models, Out-of-Sample forecasting
نمایش عناوین بیشتر...
سامانه نویسندگان
اطلاعات نویسنده(گان) توسط ایشان ثبت و تکمیل شده‌است. برای مشاهده مشخصات و فهرست همه مطالب، صفحه رزومه ایشان را ببینید.
بدانید!
- در این صفحه نام مورد نظر در اسامی نویسندگان مقالات جستجو میشود. ممکن است نتایج شامل مطالب نویسندگان هم نام و حتی در رشته‌های مختلف باشد.
- همه مقالات ترجمه فارسی یا انگلیسی ندارند پس ممکن است مقالاتی باشند که نام نویسنده مورد نظر شما به صورت معادل فارسی یا انگلیسی آن درج شده باشد. در صفحه جستجوی پیشرفته می‌توانید همزمان نام فارسی و انگلیسی نویسنده را درج نمایید.
- در صورتی که می‌خواهید جستجو را با شرایط متفاوت تکرار کنید به صفحه جستجوی پیشرفته مطالب نشریات مراجعه کنید.
©2000-2025 magiran.com All Rights Reserved.