Arbitrage Pricing Theory and Unanticipated Macroeconomics Components Generating Process
Abstract:
Unanticipated components of macroeconomic variables have important role in testing of Arbitrage Pricing Theory، because generating techniques may lead to false interference based on statistical significance. In this paper، to generate unanticipated components of macroeconomic variables، three methods are employed، Wavelet filter، Change of Rate، and Autoregressive methods. In order to test the APT in Iran، unanticipated components of nonofficial exchange rate، inflation، oil price، and added value of industry are employed، using the actual return of 30 selected firms over the period of March، 2007 - August، 2010. The results revealed that the autoregressive methods and wavelet filter can produce unanticipated components properly. Also، according to the results، the APT is rejected in Tehran Stock Exchange، which indicates there are arbitrage opportunities in Tehran Stock Exchange.
Keywords:
Language:
Persian
Published:
Journal of Accounting Knowledge, Volume:4 Issue: 15, 2014
Pages:
129 to 148
magiran.com/p1242585
دانلود و مطالعه متن این مقاله با یکی از روشهای زیر امکان پذیر است:
اشتراک شخصی
با عضویت و پرداخت آنلاین حق اشتراک یکساله به مبلغ 1,390,000ريال میتوانید 70 عنوان مطلب دانلود کنید!
اشتراک سازمانی
به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی نامحدود همه کاربران به متن مطالب تهیه نمایند!
توجه!
- حق عضویت دریافتی صرف حمایت از نشریات عضو و نگهداری، تکمیل و توسعه مگیران میشود.
- پرداخت حق اشتراک و دانلود مقالات اجازه بازنشر آن در سایر رسانههای چاپی و دیجیتال را به کاربر نمیدهد.
In order to view content subscription is required
Personal subscription
Subscribe magiran.com for 70 € euros via PayPal and download 70 articles during a year.
Organization subscription
Please contact us to subscribe your university or library for unlimited access!