بررسی اثر سیاست پولی بر تولید ناخالص داخلی و تورم از طریق شاخص قیمت مسکن در ایران

سیاست های پولی از طریق کانال های متعددی همچون کانال نرخ بهره، کانال نرخ ارز، کانال قیمت سایر دارایی ها و کانال اعتباری بر تولید و تورم اثرگذار می باشند. هدف این مقاله بررسی اثرات سیاست پولی بر تولید و تورم از طریق کانال شاخص قیمت مسکن به عنوان کانال قیمت سایر دارایی ها، در ایران طی دوره 2Q1387-Q11368 می باشد. بدین منظور با استفاده از الگوی تصحیح خطای برداری (VEC) اثرات سیاست پولی از طریق کانال فوق مورد بررسی قرار گرفت.
بطورکلی نتایج حاکی از این است که در الگوی (1) شوک های پولی مثبت، در کوتاه مدت و میان مدت اثر اندکی بر تولید و سطح عمومی قیمت ها دارند. در میان مدت این شوک ها تولید را به مقدار زیادی افزایش و قیمت ها را کاهش می دهند ولی در بلند مدت تولید را به مقدار زیادی کاهش و قیمت ها را افزایش می دهند. شوک مثبت بدهی بانک ها به بانک مرکزی در کوتاه مدت اثر اندکی بر تولید و سطح عمومی قیمت ها دارند و در میان مدت این شوک ها تولید را به زیادی مقدار کاهش و قیمت ها را افزایش می دهند و در بلند مدت تولید را به مقدار زیادی افزایش و قیمت ها را کاهش می دهند. در الگوی (2) نیز شوک های پولی مثبت، در کوتاه مدت اثر اندکی بر تولید و سطح عمومی قیمت ها دارند و میان مدت باعث کاهش بیشتر تولید نسبت به قیمت ها می شوند و بلند مدت باعث افزایش بیشتر تولید نسبت به قیمت ها می شوند. همچنین شوک های مثبت میزان سپرده های قانونی بانک ها نزد بانک مرکزی، در کوتاه مدت اثر اندکی بر تولید و سطح عمومی قیمت ها دارند و در میان مدت این شوک ها باعث کاهش بیشتر تولید نسبت به قیمت ها می شوند و در بلند مدت تولید را به مقدار زیادی نسبت به قیمت ها افزایش می دهند.