ارائه مدل ترکیبی برآورد بازده مورد انتظار با استفاده از الگوریتم ژنتیک
نویسنده:
نوع مقاله:
مقاله پژوهشی/اصیل (دارای رتبه معتبر)
چکیده:
هدف
از مدلهای پرکاربرد در برآورد نرخ بازده مورد انتظار، مدل قیمتگذاری دارایی سرمای های است. در مدل قیمتگذاری دارایی سرمای های استاندارد، ضریب بتا ثابت و رابطه بین بازده سهام و بازده بازار خطی فرض میشود، در حالی که در بازارهای مالی این امکان وجود دارد که با تغییر هزینه منفعت سرمایه گذاران در خصوص بازده و ریسک، ضریب بتا نسبت به زمان متغیر شده و همچنین در محیط غیرخطی، تخمین ضریب بتا بهصورت خطی ناسازگار و با اریب همراه شود. بنابراین استفاده از مدلهای دیگر در برآورد بازده موردانتظار ضروری به نظر میرسد. روش
در این پژوهش علاوهبر مدل قیمتگذاری دارایی سرمای های استاندارد، از مدلهای رگرسیون آستانهای و رگرسیون کرنل بهمنظور برآورد مدل قیمتگذاری دارایی سرمای های استفاده شده است. با توجه به اینکه اساس هر یک از مدلهای یادشده را مفروضات متفاوتی شکل میدهد، در این پژوهش تلاش شده است که با استفاده از الگوریتم ژنتیک و در بازه زمانی 1387 تا 1396 به ارائه مدل ترکیبی بهمنظور برآورد بازده مورد انتظار پرداخته شود. یافته ها: بازده مورد انتظار از طریق مدل های قیمت گذاری دارایی سرمایه ای استاندارد، آستانه ای، رگرسیون کرنل موضعی و ترکیب هر سه مدل مذکور، برآورد شده و نتایج آن با بازده تحقق یافته مقایسه شدند. از شاخص میانگین مجذور خطا برای سنجش قدرت پیش بینی مدل های تحقیق استفاده شده است. همچنین، بهکمک آزمون مقایسه زوجی روی شاخص میانگین مجذور خطا مدل های تحقیق با یکدیگر مقایسه شده اند. نتیجه گیری: نتایج نشان میدهد که در نظر گرفتن مدل ترکیبی موجب شده است قدرت پیشبینی بازده تحققیافته در مقایسه با سایر مدل های تحقیق افزایش یابد.کلیدواژگان:
زبان:
فارسی
انتشار در:
صفحات:
101 تا 120
لینک کوتاه:
magiran.com/p1992253
دانلود و مطالعه متن این مقاله با یکی از روشهای زیر امکان پذیر است:
اشتراک شخصی
با عضویت و پرداخت آنلاین حق اشتراک یکساله به مبلغ 1,390,000ريال میتوانید 70 عنوان مطلب دانلود کنید!
اشتراک سازمانی
به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی نامحدود همه کاربران به متن مطالب تهیه نمایند!
توجه!
- حق عضویت دریافتی صرف حمایت از نشریات عضو و نگهداری، تکمیل و توسعه مگیران میشود.
- پرداخت حق اشتراک و دانلود مقالات اجازه بازنشر آن در سایر رسانههای چاپی و دیجیتال را به کاربر نمیدهد.
دسترسی سراسری کاربران دانشگاه پیام نور!
اعضای هیئت علمی و دانشجویان دانشگاه پیام نور در سراسر کشور، در صورت ثبت نام با ایمیل دانشگاهی، تا پایان فروردین ماه 1403 به مقالات سایت دسترسی خواهند داشت!
In order to view content subscription is required
Personal subscription
Subscribe magiran.com for 70 € euros via PayPal and download 70 articles during a year.
Organization subscription
Please contact us to subscribe your university or library for unlimited access!