A Stochastic Programming Framework for Multi-period Portfolio Optimization
Author(s):
Message:
Abstract:
This paper presents a scenario-based multistage stochastic programming model to deal with multi-period portfolio optimization problem with cardinality constraints and proportional transaction costs. The presented model aims to minimize investor's expected regret, while setting a minimum level of expected return. To generate the scenario tree of stochastic parameters, a random walk model based on Johnson transformation and a sampling procedure is used. To implement the scenario tree generation method, historical returns of 28 domestic indices are used. Then, the scenario tree of stochastic parameters are used to solve the proposed multistage stochastic programming model. In addition, the impact of transaction costs, minimum expected returns and predetermined target wealth are investigated. Numerical results show that transaction costs, minimum expected returns and target wealth have a direct impact on expected regret. Finally, back testing simulation is used to assess and analyze the impact of the proposed approach in a dynamic, multi-period setting.
Article Type:
Research/Original Article
Language:
Persian
Published:
Journal of Industrial Management Studies, Volume:17 Issue: 55, 2020
Pages:
287 - 315
magiran.com/p2076548  
برخی از خدمات از جمله دانلود متن مقالات تنها به مشترکان مگیران ارایه می‌گردد. شما می‌توانید به یکی از روش‌های زیر مشترک شوید:
اشتراک شخصی
در سایت عضو شوید و هزینه اشتراک یک‌ساله سایت به مبلغ 300,000ريال را پرداخت کنید. همزمان با برقراری دوره اشتراک بسته دانلود 100 مطلب نیز برای شما فعال خواهد شد!
اشتراک سازمانی
به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی همه کاربران به متن مطالب خریداری نمایند!
توجه!
  • دسترسی به متن مقالات این پایگاه در قالب ارایه خدمات کتابخانه دیجیتال و با دریافت حق عضویت صورت می‌گیرد و مگیران بهایی برای هر مقاله تعیین نکرده و وجهی بابت آن دریافت نمی‌کند.
  • حق عضویت دریافتی صرف حمایت از نشریات عضو و نگهداری، تکمیل و توسعه مگیران می‌شود.
  • پرداخت حق اشتراک و دانلود مقالات اجازه بازنشر آن در سایر رسانه‌های چاپی و دیجیتال را به کاربر نمی‌دهد.