رابطه نقدشوندگی سهام با کوتاه نگری مدیران شرکت

بسیاری از تصمیمات سرمایه گذاری نهادی بر مبنای سهولت در نقدشوندگی سهام و دارایی های واحد تجاری می باشد  سرمایه گذاران این واحدهای تجاری همواره بدنبال آن هستند تا با اعمال نفوذ  بر مدیران را به سمت تصمیمات سرمایه گذاری با بازده بالا در کوتاه مدت سوق دهند. در حالیکه سایر سرمایه گذاران  عادی که درصد کمتری از سهام شرکت را در اختیار دارند به دنبال افزایش ارزش واحد تجاری در بلندمدت می باشند این پژوهش با 82 شرکت در دوره زمانی 1387-1395 مورد بررسی قرار گرفت. برای اندازه گیری نقدشوندگی سهام از معیار آمیهود (2002) و جهت اندازه گیری کوتاه نگری مدیریتی از شاخص های انحراف از فعالیت های عملیاتی واقعی و مدیریت سود واقعی استفاده شد.. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان داد که نقدشوندگی سهام بر انحراف از فعالیت های عملیاتی واقعی تاثیر منفی و معنی داری دارد. بدین معنی که با کاهش نقدشوندگی سهام احتمال انحراف از فعالیت های عملیاتی واقعی افزایش می یابد. همچنین شرکت هایی با نقدشوندگی کمتر، به میزان بیشتری به مدیریت واقعی سود فزاینده روی آورده اند.