نگهداری مسکن در سبد دارایی بانک ها و تاثیر آن بر سیاست پولی در اقتصاد ایران

تجربه بازار مسکن ایران در سال های اخیر بسیاری را به این سمت این نگرش سوق داده است که تحولات بخش مسکن نه تنها بازتابی از فعالیت های کلان اقتصادی نیست، بلکه ممکن است خود یکی از نیروهای محرک آن نیز باشد. در این زمینه، درک ماهیت اقتصادی بازار مسکن و ایجاد یک سیاست پولی مناسب برای چنین اقتصادی، بسیار مهم است. در این مقاله، به منظور مطالعه اثرات اقتصاد کلان واکنش مقام پولی به تورم قیمت مسکن با استفاده از روش بیزی، یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی برای اقتصاد ایران که صراحتا مدل بخش مسکن را در بخش بانکی مدل سازی می کند، برای دوره زمانی 1988 تا 2017 تخمین زده شد. یافته های ما حاکی از آن است که واکنش مقام پولی نسبت به تورم قیمت مسکن، تمام پیامدهای شوک های ساختاری را تقویت می کند. با بروز یک شوک قیمتی در بازار مسکن، در نتیجه اثر وثیقه ای، پس از یک کاهش اولیه، تسهیلات دریافتی توسط خانوارهای قرض گیرنده افزایش یافته، و از طریق اثر ترازنامه، کل تسهیلات پرداختی توسط سیستم بانکی نیز افزایش می یابد.