بررسی فرضیه کارایی ضعیف در دو رژیم کم نوسان و پرنوسان بازار نفت خام اوپک

نفت خام کالای استراتژیکی است که در طول 40 سال گذشته یکی از بزرگ ترین بازار کالا در جهان بوده است. بازیگران اصلی بازار، مانند تولیدکنندگان، موسسات مالی و معامله گران فردی علاقه مند هستند تا برخی روندها و الگوهای حرکتی در عملکرد قیمت های نفت و بازده ها را به رسمیت شناخته و از آن بهره مند شوند. یک بازار که در آن قیمت ها همیشه و به طور کامل منعکس کننده اطلاعات موجود می باشد، کارا نامیده می شود. در این صورت، 3نوع کارایی بازار وجود دارد: فرم ضعیف کارایی، فرم نیمه قوی کارایی و فرم قوی کارایی. در پژوهشهای انجام شده عمدتا فرم ضعیف کارایی مورد آزمون قرار می گیرد. در این مطالعه نیز کارایی ضعیف بازار نفت خام اوپک برای داده های روزانه در طول دوره 4 ژانویه 2010 الی 29 دسامبر 2017 میلادی توسط مدل مارکوف رژیم سوییچینگ گارچ دو رژیمی مورد بررسی قرار گرفته است و نتایج حاصل از برآورد مدل حاکی از عدم کارایی در هر دو رژیم پرنوسان و کم نوسان بازار نفت خام اوپک می باشد.