مقایسه عملکرد مدل های بهینه سازی با صندوق های سرمایه گذاری سهامی در بورس اوراق بهادار تهران

ازآنجایی که مدل های بهینه سازی سبد سهام متکی بر اطلاعات گذشته است همواره کارایی این مدل ها مورد تردید بوده است در این پژوهش نخست به معرفی یک مدل بهینه سازی مبتنی بر دیدگاه های سرمایه گذار پرداخته و سپس عملکرد همه مدل های بهینه سازی با همدیگر و با صندوق های سرمایه گذاری سهامی مقایسه می شوند تا هم میزان کارایی این مدل ها سنجیده شود و هم بتوان به یک مدل کاربردی برای این منظور دست یافت. بازه زمانی پژوهش بین سال های 1395 تا 1400 و برای به دست آوردن سبد بهینه، از نرم افزار متلب استفاده شده است. نتایج نشان می دهد که با استفاده از معیارهای ارزیابی مختلف، سبد بهینه مدل بلک-لیترمن نسبت به سایر مدل های بهینه سازی و صندوق های سرمایه گذاری عملکرد بهتری دارد؛ همچنین بازده ایجادشده توسط همه مدل های بهینه سازی در سطح ریسک بازار، به طوری معناداری از متوسط بازده صندوق های سرمایه گذاری سهامی و صندوق های سرمایه گذاری برتر، بالاتر بوده است.