فهرست مطالب

مدلسازی اقتصاد سنجی - سال سوم شماره 2 (پیاپی 9، بهار 1397)

نشریه مدلسازی اقتصاد سنجی
سال سوم شماره 2 (پیاپی 9، بهار 1397)

  • تاریخ انتشار: 1397/01/01
  • تعداد عناوین: 6
|
  • بررسی نسبت بهینه پوشش ریسک نرخ ارز و طلا در بازار های مالی در حال توسعه و نوظهور: مطالعه موردی بورس تهران و استانبول
    محسن مهرآرا، ناصر الهی، سعید اسلامی بیدگلی، عاطفه شاه آبادی فراهانی* صفحات 1-21
    هدف مطالعه بررسی امکان پوشش ریسک نوسانات نرخ ارز با استفاده از بازار آتی طلا و مقایسه نسبت بهینه پوشش ریسک در بورس تهران ( بازار مالی در حال توسعه) و بورس استانبول ( بازار مالی نوظهور) است. در این تحقیق از داده های روزانه دی ماه سال 1387 تا اردیبهشت ماه سال 1397 برای ایران و 18 مارچ 2013 تا 17 آگوست 2018 برای ترکیه و الگوی چرخشی مارکوف استفاده شد. نتایج این مطالعه نشان داد که ضریب مربوط به متغیر قیمت آتی سکه طلا برای رژیم صفر(کم نوسان)0013/0 بدست آمد و برای رژیم یک(پر نوسان) نیز ضریب قیمت آتی سکه طلا ، 0046/0 بدست آمد. به علاوه نتایج مذکور با پوشش ریسک دلار آمریکا بر حسب لیر با استفاده از دارایی آتی طلا نشان داد ضریب مربوط به تغییرات قیمت آتی طلا برای بورس استانبول در رژیم صفر(کم نوسان) 00061/0 و برای رژیم یک(پر نوسان) نیز 0075/0 بوده است.
    کلیدواژگان: نرخ بهینه پوشش ریسک، نرخ نقدی ارز، بازار آتی ها، پوشش متقاطع ریسک، الگوی چرخشی مارکوف
    چکیده مشاهده متن مقاله پژوهشی/اصیل زبان: فارسی
  • نسبت بهینه پوشش ریسک آتی های سکه بهار آزادی: کاربردی از مدل‎های تغییر رژیم مارکوف
    مژگان ملکی، میثم رافعی* صفحات 23-47
    با توجه به اهمیت پوشش ریسک نوسانات بازار سکه طلا، هدف این مقاله تخمین نسبت‎های بهینه پوشش ریسک حداقل کننده واریانس قرارداد آتی های سکه بهار آزادی طی دوره زمانی 26/09/1392 تا 11/03/1396 با مدل مارکوف سوئیچینگ و مقایسه عملکرد پوشش ریسک محاسبه شده توسط آن با دیگر مدل‎های رایج در این زمینه است. برای این منظور کارایی نسبت‎های بهینه پوشش ریسک پویای مدل مارکوف سوئیچینگ و نسبت بهینه پوشش ریسک ایستای مدل حداقل مربعات معمولی و پوشش ریسک ساده، در دو دوره‎ی درون نمونه‎ای و برون نمونه‎ای مورد مقایسه قرار گرفته‎اند. نتایج حاکی از آن است که در دوره درون‎نمونه‎ای نسبت‎های بهینه پوشش ریسک مدل‎های مارکوف سوئیچینگ بهترین عملکرد را از لحاظ کاهش واریانس و افزایش میزان مطلوبیت داشته‎است. در دوره برون‎نمونه‎ای نیز نتایج نشان دادند که برتری مدل مارکوف سوئیچینگ در مقابل پوشش ریسک ساده بستگی به دوره زمانی مورد بررسی و افق دید سرمایه‎گذار دارد.
    کلیدواژگان: نسبت بهینه پوشش ریسک، حداقل واریانس، آتی‎های سکه بهار آزادی، مارکوف سوئیچینگ، کارایی پوشش ریسک
    چکیده مشاهده متن مقاله پژوهشی/اصیل زبان: فارسی
  • مدلسازی چند هدفه خوشه های صنعتی از منظر تولید سلولی پویا و توسعه اقتصادی پایدار
    عباس سرافرازی*، مهدی بشیری، رضا توکلی مقدم صفحات 49-91
    طراحیمدل مناسب برای خوشه های صنعتی، به عنوان روشی فراگیر در اقتصاد منطقه ای، مسئله مهم برنامه ریزان توسعه اقتصادی و صنعتی می باشد. توجه به اهداف توسعه پایدار و اقتصاد سبز، علاوه بر اهداف سنتی اقتصادی، نیاز امروز کشورها می باشد. در این مقاله به منظور پاسخگویی به اهداف توسعه پایدار، مدل برنامه ریزی ریاضی چند هدفه پویا برای خوشه های صنعتی به جهت بهینه سازی چهار هدف؛ سود، اشتغال، هزینه حمل و نقل مواد و امتیاز ارزیابی زیست محیطی، طراحی و آزمون شد. در طراحی بخش هایی از مدل، در تخصیص شرکت ها و ایجاد روابط درون و بین شبکه های همکاری، از مبانی و ادبیات تولید سلولی به لحاظ نزدیکی مفاهیم، استفاده شد. نتایج حل مسئله با روش تجزیه مدل و وزن دهی اهداف با نظر خبرگان و تحلیل آزمایشات، تایید کرد که جواب های بهینه آزمایشات در حداقل سازی تابع متریک 99 درصد بهبود یافت.
    کلیدواژگان: خوشه های صنعتی، تولید سلولی، مدلسازی چند هدفه، شبکه همکاری، توسعه اقتصادی پایدار
    چکیده مشاهده متن مقاله پژوهشی/اصیل زبان: فارسی
  • پیش بینی نوسانات قیمت برق در بازار برق ایران با استفاده از مدل مارکوف سویچینگ گارچ
    سیاب ممی پور*، فهیمه منصوری، علی ناظمی صفحات 93-122
    پس از تجدید ساختار بازار برق ایران و تبدیل آن به یک بازار رقابتی که قیمت برق را نیروهای حاکم بر بازار تعیین می نمایند، نوسانات قیمتی در این بازار افزایش یافته است. باتوجه به اینکه سری زمانی قیمت های بازار برق معمولا دارای ویژگی های پیچیده مانند ناپایداری، شرایط غیرخطی و نوسانات زیاد است، ازاین رو هدف اصلی این پژوهش، پیش بینی نوسانات قیمت برق در بازار برق ایران با استفاده از مدل های تک رژیمی و چندرژیمی و مقایسه قدرت پیش بینی این مدل ها در طی دوره زمانی ابتدای فروردین ماه 1392 الی پایان شهریور ماه 1397 است. برای این منظور، از مدل های گارچ متقارن و نامتقارن به عنوان مدلسازی تک رژیمی و از مدل مارکوف سویچینگ گارچ (MSGARCH) به عنوان مدلسازی چندرژیمی برای پیش بینی نوسانات قیمت برق در افق های پیش بینی کوتاه مدت شامل یک روزه و پنج روزه و افق بلندمدت شامل ده روزه و بیست روزه با توزیع های مختلف استفاده شده است. نتایج حاصل از مقایسه خطاهای پیش بینی هر یک از مدل ها نشان می دهد که مدل MSGARCH برای همه افق های زمانی، نسبت به مدل های تک رژیمی از کارایی بیشتری در پیش بینی نوسانات قیمت برق برخوردار است. همچنین مقایسه نتایج بین مدل های تک رژیمی با توزیع های مختلف نشان می دهد مدل نامتقارن EGARCH نسبت به سایر مدل ها عملکرد بهتری داشته و قدرت پیش بینی این مدل ها به نوع توابع توزیع جملات خطا و افق زمانی پیش بینی بستگی دارد.
    کلیدواژگان: بازار برق، نوسانات قیمت برق، مدل مارکوف سویچینگ گارچ، ایران
    چکیده مشاهده متن مقاله پژوهشی/اصیل زبان: فارسی
  • اثر باز بودن تجارت و اندازه دولت بر روی تلاطم اقتصاد کلان در ایران: رهیافت الگوی تلاطم تصادفی (SVM)
    بهنام الیاس پور، مسعود عباس نژاد، مجید دشت بان فاروجی* صفحات 123-153
    هدف اصلی مقاله حاضر بررسی اثر باز بودن تجارت و اندازه دولت بر روی تلاطم اقتصاد کلان است. تئوری های اقتصادی به وضوح اثرات باز بودن تجارت و اندازه دولت را بر روی تلاطم اقتصاد کلان نشان نمی دهند، لذا مساله مذکور اساسا یک مساله تجربی است. از این رو، با ارائه یک مدل تجربی، اثر باز بودن تجارت و اندازه دولت بر روی تلاطم اقتصاد کلان در ایران در بازه زمانی 1352-1395 آزمون گردید. برای این منظور، ابتدا نااطمینانی اقتصاد کلان با استفاده از الگوی تلاطم تصادفی با اثرات اهرمی به روش تجزیه به مولفه های اصلی استخراج شد. نتایج نشان می دهد که در بلندمدت باز بودن تجارت و مخارج مصرفی دولت بر تلاطم اقتصاد کلان در ایران اثر مثبت دارند. در کوتاه مدت نیز رابطه معنی داری بین متغیرهای مورد نظر و تلاطم اقتصاد کلان وجود ندارد.
    کلیدواژگان: اندازه دولت، باز بودن تجارت، تلاطم اقتصاد کلان، مدل تلاطم تصادفی با اثرات اهرمی
    چکیده مشاهده متن مقاله پژوهشی/اصیل زبان: فارسی
  • پیش بینی قیمت نفت خام وست تگزاس اینترمدیت: رویکرد دیفرانسیل تصادفی
    رامین خوچیانی*، یونس نادمی صفحات 155-177
    نااطمینانی در بازارهای نفت، محققان اقتصادی را به استفاده از فرایندهای تصادفی رهنمون کرده است. هدف از پژوهش حاضر، استفاده از مدل های دیفرانسیل تصادفی در پیش بینی قیمت نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) و مقایسه دقت پیش بینی این مدلها با مدلهای خانواده آریما و گارچ حافظه کوتاه مدت و بلندمدت گارچ است. در این مقاله از داده های روزانه قیمت نفت خام  WTIاز تاریخ 2/01/1986 تا تاریخ 17/10/2016 استفاده شده است که از تاریخ 2/01/1986 تا 29/08/ 2016 به عنوان بازه زمانی درون نمونه ای و مابقی مشاهدات به عنوان بازه زمانی پیش بینی برون نمونه ای استفاده شده است. نتایج حاصل از مقایسه پیش بینی مدلهای تحقیق با استفاده از معیارRMSE نشان داده است که در پیش بینی درون نمونه ای و پیش بینی برون نمونه ای در افق های 5 روزه، 10 روزه و 22 روزه، مدلهای حافظه بلندمدت آرفیما-فیگارچ و دیفرانسیل تصادفی عملکرد دقیق تری نسبت به مدلهای آریما و گارچ حافظه کوتاه مدت داشته اند.
    کلیدواژگان: معادلات دیفرانسیل تصادفی، قیمت نفت خام، پیش بینی، مدلهای آریما، مدلهای گارچ
    چکیده مشاهده متن مقاله پژوهشی/اصیل زبان: فارسی
|
  • Study the Optimal Hedge Ratio in Exchange Rate and gold in developing and newfound financial Markets: Case Study of Tehran Stock Exchange and Istanbul
    Mohsen Mehrara, Naser Elahi, Saeed Eslami Bidgoli, Atefeh Shahabadi Farahani * Pages 1-21
    The main aim of this study is to investigate the possibility of hedging the risk of exchange rate fluctuations by using the gold future market and comparing the risk hedge in Tehran Exchange Stock as a developing financial market with the Istanbul Exchange stock as a newfound financial market. In order to access the research goal, daily data from December 13, 2007 to April 30, 2018 was used for Iran and March 18,2013 to August 17,2018 used for turkey and the Markov-Switching Model was used. The results of this study showed that the coefficient of the future price of gold coins for zero regime (low swing) was 0/0013. For regime one (much swing), the future gold price coefficient was 0/0046. On the other hand, the results of this study showed that the coefficient for future changes in gold prices for the Istanbul Exchange in zero regime (low swing) was 0/00061 and for regime one (much swing), the coefficient of future price changes of gold was 0/0075 .
    Keywords: The optimal hedge ratio, cash exchange rate, futures market, cross hedging Markov-Switching Model
    Abstract View Paper Research/Original Article Original: Persian
  • Optimal Hedge Ratio of Bahar Azadi Coin Futures: Application of Markov Regime Switching Models
    Mozhgan Maleki, Meysam Rafei * Pages 23-47
    According to the importance of the hedging of gold coin market fluctuations, the purpose of this study is to estimate the minimize variance of optimal hedge ratios for Bahar Azadi coin futures contracts from period of 2013/12/17 to 2017/06/01 using Markov Switching model and comparison of hedging performance computed by it with other commonly used model in this field. For this purpose Effectiveness of Markov Switching dynamic model of optimal hedge ratios and static optimal hedge ratio of Ordinary Least Square model is compared, in two periods in the sample and out of the sample. The results indicate that in the sample period, the hedge ratio of Markov Switching model had the best performance in terms of reducing variance and increasing utility rates. Also in out of the sample period indicated that the superiority of the Markov Switching model against simple hedge depends on the period and the perspective of the investor.
    Keywords: Optimal Hedge Ratio, Minimum-Variance, Bahar Azadi Coin Futures, Markov Switching, Hedging Effectiveness
    Abstract View Paper Research/Original Article Original: Persian
  • Multi-objective modeling of industrial clusters from the perspective of dynamic cellular manufacturing systems and sustainable economic development
    Abbas Sarafrazi *, Mehdi Bashiri, Reza Tavakkoli, Moghaddam Pages 49-91
    Designing an appropriate industrial clusters model as a general method in the regional economy is an important problem for economic and industrial development planners. Paying attention to the objectives of sustainable development and the green economy, in addition to the traditional objectives of economic growth, is the need of countries today. In order to meet the goals of sustainable development, the multi-objective mathematical programming and dynamic model of industrial clusters was designed and tested to optimize four
    objectives
    profit, employment, cost of transportation of materials and environmental appraisal score of the cluster. In designing parts of the model in the assignment of firms and the establishment of relations between and within cooperation networks, the concepts and research literature of cellular manufacturing were used because of proximity of the concepts and extent of studies in this field. The problem solving results by decomposition methods and weighting functions objectives with experts' opinion and analysis of experiments confirmed that the optimal results of experiments have been presented 99% improvement in minimizing the metric function of the model.
    Keywords: Industrial cluster, Cell manufacturing, Multi Objective Model, Network, Sustainable Economic Development
    Abstract View Paper Research/Original Article Original: Persian
  • Multi-objective modeling of industrial clusters from the perspective of dynamic cellular manufacturing systems and sustainable economic development
    Siab Mamipour *, Fahimeh Mansouri, Ali Nazemi Pages 93-122
    Designing an appropriate industrial clusters model as a general method in the regional economy is an important problem for economic and industrial development planners. Paying attention to the objectives of sustainable development and the green economy, in addition to the traditional objectives of economic growth, is the need of countries today. In order to meet the goals of sustainable development, the multi-objective mathematical programming and dynamic model of industrial clusters was designed and tested to optimize four
    objectives
    profit, employment, cost of transportation of materials and environmental appraisal score of the cluster. In designing parts of the model in the assignment of firms and the establishment of relations between and within cooperation networks, the concepts and research literature of cellular manufacturing were used because of proximity of the concepts and extent of studies in this field. The problem solving results by decomposition methods and weighting functions objectives with experts' opinion and analysis of experiments confirmed that the optimal results of experiments have been presented 99% improvement in minimizing the metric function of the model.
    Keywords: Industrial cluster, Cell manufacturing, Multi Objective Model, Network, Sustainable Economic Development
    Abstract View Paper Research/Original Article Original: Persian
  • The Effect of Trade Openness and Government Size on Macroeconomic Volatility in Iran: A Stochastic Volatility Model (SVM) Approach
    Majid Dashtban Farooji *, Behnam Elyaspour, Masoud Abbasnezhad Pages 123-153
    The main purpose of this paper is to examine the effect of trade openness and government size on macroeconomic volatility. Economic theories do not clearly show the effects of trade openness and government size on macroeconomic volatility. Therefore, this is essentially an empirical problem. Hence, we have presented an empirical model to test the effect of trade openness and government size on macroeconomic volatility in Iran over the period of 1352-1395. For this, first, the macroeconomic uncertainty was extracted using stochastic volatility model with leverage effects by technique of principal component analysis. The results showed that in the long run, trade openness and government expenditures have a positive effect on macroeconomic volatility in Iran. In addition, in the short run, there is no significant relationship between the relevant variables and macroeconomic volatility.
    Keywords: Government Size, Trade Openness, Macroeconomic Volatility, Stochastic Volatility Model with Leverage Effect
    Abstract View Paper Research/Original Article Original: Persian
  • Forecasting West Texas Intermediate Crude Oil Price: Stochastic Differential Approach
    Ramin Khochiani *, Younes Nademi Pages 155-177
    Uncertainty in oil markets has led economic researchers to the use of stochastic processes. The purpose of this paper, is the use of stochastic differential models to predict the crude oil price of West Texas Intermediate (WTI) and compare the forecasting performance of these models with ARIMA and GARCH models. In this paper, daily data of WTI crude oil prices from 2/01/1986 to 10/17/2016 has been used that the period 2/01/1986 to 29/08/2016 has been used for estimation in-sample and the rest of the observations have used for out of sample forecasting. The results of the comparison of prediction models using RMSE has shown that long-term memory models (Arfima-Figarch) and stochastic differential models are more accurate forecasting performance compared to ARIMA and GARCH models in in-sample and out of sample forecast for 5-days, 10-days, and 22-days horizons.
    Keywords: Stochastic Differential Equations, Crude Oil Price, Forecasting, ARIMA models, GARCH models
    Abstract View Paper Research/Original Article Original: Persian