فهرست مطالب

نشریه پژوهش های راهبردی بودجه و مالیه
پیاپی 3 (پاییز 1399)

  • تاریخ انتشار: 1399/10/01
  • تعداد عناوین: 6
|
  • اصغر نجفی احمداباد، ناصر فقهی فرهمند*، سیروس فخیمی آذر، سید علی پایتختی اسکوئی صفحات 11-50

    هدف این تحقیق، طراحی الگوی بهینه توسعه سرمایه گذاری ریسک پذیر در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش داده بنیاد و AHP  فازی بوده است. روش گردآوری، آمیخته کیفی و کمی بوده است. در مرحله اول با استفاده از رویکرد کیفی داده بنیاد الگوی پارادایمی پژوهش استخراج شده است. ابزار گردآوری داده ها در بخش کیفی، مصاحبه بوده است. جامعه آماری بخش کیفی شامل خبرگان صندوق های سرمایه گذاری بوده که به روش نمونه گیری نظری، 20 خبره برای انجام مصاحبه انتخاب شده است. در مرحله کمی هریک از مقوله های استخراجی با استفاده از تحلیل عاملی تاییدی بررسی و تایید شده است. ابزار گردآوری داده ها در این بخش، پرسشنامه محقق ساخته بوده که براساس مفاهیم استخراجی از بخش کیفی طراحی شده بود. این پرسشنامه پس از تعیین روایی و پایایی بین اعضای نمونه آماری توزیع شده است. جامعه آماری بخش کمی شامل مدیران شرکت های بورسی بوده است. حجم نمونه این بخش براساس توصیه های مدل های تاییدی 210 نفر تعیین شده است. نتایج بخش کیفی نشان دهنده 67 مفهوم درقالب  15 مقوله فرعی و شش مقوله اصلی به منظور توسعه سرمایه گذاری ریسک پذیر بورس اوراق بهادار بوده است. نتایج بخش کمی نیز نشان داد که هریک از مقوله های اصلی و فرعی استخراجی از خبرگان تحقیق، قابل تعمیم به مدیران شرکت های بورسی می باشد.

    کلیدواژگان: سرمایه گذاری ریسک پذیر، روش داده بنیاد، AHP فازی، بورس اوراق بهادار
  • صدیقه کامران راد*، رویا دارابی صفحات 51-71
    اطلاعات حسابداری که در آن ها سطح معقولی از اصل تطابق رعایت شده است، یک منبع اطلاعاتی سودمند در امر تصمیم گیری و البته پیش بینی رخدادهای مالی آتی می باشند. باتوجه به اطلاعات ذکرشده در صورت های مالی، این امر ضروری به نظر می رسد تا اطمینان در مورد اطلاعات حسابداری در مقابل عدم اطمینان اطلاعات موجود در بازار مورد آزمون قرار گیرد، چراکه بسیاری از پژوهشگران معتقدند اصل تطابق هزینه ها با درآمدها، عدم اطمینان نسبت به اطلاعات را کاهش خواهد داد. این در حالی است که اتخاذ راهبرد رهبری توسط شرکت می تواند ساختار هزینه شرکت را تحت تاثیر قرار دهد و افزایش هزینه های نمایندگی موجب تشدید این امر می شود. دراین راستا، در مطالعه حاضر تلاش شد تا با استفاده از داده های 106 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1393 تا 1398 و رگرسیون چندمتغیره به بررسی تاثیر سیاست راهبردی تجاری و هزینه های نمایندگی بر تطابق بودجه هزینه ها با درآمدها پرداخته شود. نتایج بررسی ها نشان داد که ارتباطی معنی دار و مستقیم بین پیروی از راهبرد رهبری هزینه و تطابق بودجه هزینه ها با درآمدها برقرار است و هزینه های نمایندگی موجب تضعیف ارتباط مستقیم بین پیروی از راهبرد رهبری هزینه و تطابق بودجه هزینه ها با درآمدها می شود.
    کلیدواژگان: راهبرد راهبردی تجاری، تطابق بودجه هزینه ها و درآمدها، هزینه های نمایندگی
  • روح الله تولایی، محمد سلگی، محمدرضا نظری* صفحات 73-107

    بودجه ریزی برمبنای عملکرد، رویکردی است که عملکرد و بودجه سالانه را یکپارچه می کند. این رویکرد روابط بین سطح اعتبارات برنامه ونتایج مورد انتظار رانشان می دهد و در آن ارتباطی شفاف بین اعتبارات بودجه ای و عملکرد سازمان وجود دارد. هدف از این پژوهش، بررسی تطبیقی نظام بودجه ریزی در بخش عمومی با بودجه ریزی برمبنای عملکرد است. تحقیق حاضر از گونه مطالعات ترکیبی (کیفی کمی) است. در مرحله کیفی از روش مرور ادبیات و مصاحبه عمیق و در مرحله کمی از رویکرد مقایسه ای متغیرمحور استفاده شده است. نمونه آماری در مرحله کیفی هشت نفر از خبرگان حوزه مالیه عمومی و در مرحله کمی 50 نفر از مدیران بودجه در بخش عمومی انتخاب شده اند. در بخش کیفی از روش تحلیل تماتیک و در بخش کمی از روش های مقایسه میانگین و تحلیل واریانس برای تحلیل داده ها استفاده شده است. نتایج حاصل از این تحقیق نشان می دهد که نظام بودجه ریزی بخش عمومی بخش موردمطالعه در مولفه های برنامه ریزی راهبردی، کنترل و پایش و حسابرسی عملکرد با بودجه ریزی برمبنای عملکرد مطابقت داشته و در مولفه های نظام پاسخگویی و انگیزشی، نظام هزینه یابی، برنامه ریزی برمبنای عملکرد، مدیریت تغییر و مستندات و مدیریت عملکرد نیازمند تقویت و اصلاح است.

    کلیدواژگان: بودجه ریزی برمبنای عملکرد، مالیه عمومی، بخش عمومی، روش ترکیبی
  • محمد غفاری فرد*، محمدرضا شجاعی صفحات 109-149

    نابرابری های اقتصادی و تبعیض منطقه ای یکی از عوامل اثرگذار بر رشد اقتصادی کشورهاست؛ به نحوی که تبعیض در بودجه ریزی دولت و نابرابری های اقتصادی در مناطق مختلف باعث سلب اعتماد مردم نسبت به کارکردهای دولت شده و بر متغیرهای کلان اقتصادی اثر می گذارد. ازاین رو، هدف این تحقیق، بررسی توزیع بودجه ریزی دولت و اثرگذاری تبعیض اقتصادی بر تولید ناخالص داخلی شانزده استان مرزی است. برای تحلیل داده های این تحقیق از محیط نرم افزار Eviews9 و روش مدل داده های تابلویی استفاده شده است. نتایج نشان می دهد که متغیر نحوه توزیع بودجه بین استان ها اثر منفی و معنی دار بر تولید ناخالص داخلی استان های مرزی دارد که با افزایش تبعیض در نحوه توزیع بودجه در استان های مرزی، تولید ناخالص داخلی به میزان 263/0 درصد کاهش می یابد. متغیرهای ارزش صادرات کالا و خدمات، بهره وری نیروی کار، پرداخت زکات و  نیروی انسانی هرکدام اثر مثبت و معنی داری بر تولید ناخالص داخلی استان های مرزی دارد. جهت افزایش تولید ناخالص داخلی استان های مرزی پیشنهاد می شود علاوه بر اعمال سیاست های توسعه صادرات، بهبود بهره وری نیروی کار، ارتقای سرمایه انسانی و تشویق مردم به پرداخت زکات، تمام نیازها و ظرفیت های این استان ها جهت اختصاص بودجه دولتی مدنظر گرفته شود.

    کلیدواژگان: تبعیض اقتصادی، تولید ناخالص داخلی، استان های مرزی، پانل دیتا
  • آرش حاجی کریمی، حسین شکیبی* صفحات 151-179

    هدف پژوهش حاضر، بررسی نقش میانجی گری مدیریت ریسک کیفیت زنجیره تامین در تاثیر سازوکار های کنترل داخلی بر عملکرد مالی است. جامعه آماری شامل مدیران و مدیران شرکت های فعال در صنایع غذایی شهر تهران به تعداد 102 شرکت می باشد. روش تحقیق ازنظرهدف،کاربردی وازنظر روش گردآوری داده ها،توصیفی - پیمایشی است. ابزار اصلی گردآوری داده ها، پرسشنامه است که سطح روایی و پایایی آن، برای تمامی‎سازه ها اندازه گیری و تایید شد. پس از تجزیه وتحلیل داده ها با استفاده از فن حداقل مربعات جزیی درقالب نرم افزار Smart PLS مشخص شد که مدیریت ریسک کیفیت زنجیره تامین، تاثیر سازوکار های کنترل داخلی بر عملکرد مالی را میانجی گری می کند. همچنین تاثیر مستقیم سازوکار های کنترل داخلی بر عملکرد مالی نیز تایید شد. نتایج پژوهش نشان داد که در شرایط فعلی کشور و با وجود تحریم های سنگین اقتصادی، مدیریت ریسک زنجیره تامین و نیز سازوکار های کنترل داخلی می توانند برای کاهش شکست‎های ناشی از ریسک های مختلف که به ضرر و زیان مالی فراوان منجر می‎شوند، ضروری هستند و با استفاده از این دو ابزار می توان به بهبود عملکرد مالی شرکت های فعال بخش خصوصی که توسعه اقتصادی کشور در گرو رشد و توسعه آنهاست، کمک نمود.

    کلیدواژگان: ریسک سیستمیک، نرخ بهره، افت مورد انتظار نهایی، روش تصحیح خطای برداری
  • یادگار محمدی*، آیت الله ابراهیمی صفحات 179-217

    پژوهش حاضر، با هدف مطالعه اثر افشای ریسک در گزارش های مالی بر کارایی سرمایه گذاری انجام گرفته است. به طور مفهومی کارایی سرمایه گذاری زمانی حاصل می شود که شرکت ها تنها در پروژه های باارزش فعلی خالص مثبت، سرمایه گذاری نمایند. افشای ریسک یکی از پدیده هایی است که با کاهش عدم تقارن اطلاعاتی بر کارایی سرمایه گذاری تاثیرگذار خواهد بود. جامعه آماری این پژوهش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه آماری آن شامل انتخاب 139 شرکت طی دوره هفت ساله 1390 تا 1396 است. روش نمونه گیری، حذف نظام مند و روش مورداستفاده برای برآورد الگو، روش رگرسیون چندمتغیره با استفاده از تخمین داده های تلفیقی با اثرات ثابت است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان می دهد که رابطه مستقیم و معنی داری میان افشای ریسک و کارایی سرمایه گذاری شرکت های فعال در بازار بورس ایران وجود دارد، به طوری که با افزایش میزان افشای ریسک شرکت ها در گزارش های مالی سالانه، بر کارایی سرمایه گذاری آنها افزوده می شود. همچنین بررسی های بیشتر نشان می دهد اندازه شرکت ها رابطه مستقیم و معنی داری با کارایی سرمایه گذاری و رابطه منفی و معنی داری با سرمایه گذاری بیشتر ازحد و سرمایه گذاری کم ترازحد دارد.

    کلیدواژگان: افشای ریسک، کارایی سرمایه گذاری، سرمایه گذاری بیشترازحد، سرمایه گذاری کم ترازحد
|
  • Asgar Najafiahmadabad, Nasser Fegh-Hi Farahmand *, Sirus Fakhimiazar, Seyedali Payetakhti Oskoye Pages 11-50

    The purpose of this study was to design an optimal model for the development of risky investments in the Tehran Stock Exchange using grand theory and fuzzy AHP. The research method was a mixed method. In the first stage, using a qualitative approach, the basis of the research paradigm model has been extracted. The data collection tool was in the qualitative part of the interview. The statistical population of the qualitative section includes experts of investment funds, and 20 experts were selected for interview by theoretical sampling method. The data collection tool in this section was a researcher-made questionnaire that was designed based on the concepts extracted from the qualitative section. The statistical population of a quantitative part included the managers of listed companies. The sample size of this section has been determined based on the recommendations of the confirmation models of 210 people. The results of the qualitative section show 67 concepts in the form of 15 sub-categories and 6 main categories for the development of risky investment. The results of the quantitative section also showed that each of the main and sub-categories extracted from research experts could be generalized to the managers of listed companies.

    Keywords: Risky Investment, Grounded Theory, fuzzy AHP, stock exchange
  • Sedighe Kamranrad *, Roya Darabi Pages 51-71
    Accounting information in which a reasonable level of compliance has been observed is a useful source of information for making decisions and, of course, predicting future financial events. According to the information mentioned in the financial statements, this is necessary to test the reliability of accounting information against the uncertainty of market information, because many researchers believe that the principle of matching costs with revenues will reduce uncertainty about information. However, the adoption of a leadership strategy by the company can affect the cost structure of the company and an increase agency cost exacerbates this. In this regard, in the present study, an attempt was made to use the data of 106 companies listed on the Tehran Stock Exchange during the period 2014 to 2019 and multivariate regression to examine the impact of strategic business strategy and agency costs on matching budget of costs with revenues to be paid. The results of the study showed that there is a significant and direct relationship between following the cost leadership strategy and matching budget of costs with revenues and agency costs weaken the direct link between following a cost leadership strategy and matching costs to revenue.
    Keywords: Strategic Business Strategy, Budget of Cost, Revenue Matching, Agency Costs
  • Rouhollah Tavallaee, Mohammad Solgi, Mohammadreza Nazari * Pages 73-107

    Performance based budgeting approach integrate performance and budget. This approach relate budget fund to organization performance and expected result clearly. The purpose of this research is comparative study of public sector budgeting system with performance based budgeting. This research is mixed (qualitative-quantitative) study. In qualitative phase literature review and deep interview methods and in quantitative phase variable -oriented comparative approach was used. Statistic samples in qualitative phase was 8 experts in public finance and in quantitative phase was 50 budget manger in branches. Finally, thematic analyze and compare mean and ANOVA were used in qualitative and quantitative phases respectively. The findings show that budgeting system in public finance in some components such as strategic planning, control and monitoring, and performance auditing is consistent with performance based budgeting, and in some components such as responsibility and motivation system, costing, performance based planning, change management and documentation, and performance management requires adjustment and enforcement.

    Keywords: performance-based budgeting, public finance, Public Sector, mixed method
  • Mohammad Ghaffary Fard *, MohammadReza Shojaei Pages 109-149

    Economic inequality and regional discrimination are one of the factors influencing the economic growth of countries and regions. In a way, discrimination in government budgeting and economic inequalities in different parts of the country deprives people of trust in government functions and affects macroeconomic variables. Therefore, the purpose of this study is investigation of government budgeting distribution and the impact of economic discrimination on GDP of sixteen Iranian border provinces. For analyzing of data eviews9 software environment and panel data model method have been used. The results of this study show that the variable of distribution of budget between provinces has a negative and significant effect on the GDP of border provinces, which decreases by 0.263% with increasing discrimination in the way of distribution of budget in border provinces. The variables of export value of goods and services, labor productivity, paying zakat and number of scientific experts each have positive and significant effect on GDP of border provinces. Therefore, in order to increase GDP in border provinces, it is recommended, in addition to apply export promotion policies, improve labor productivity, promote human capital, encourages people to pay zakat, all the needs and capacities of these provinces to allocate state budget funds to be considered.

    Keywords: Economic discrimination, GDP, Border provinces, Panel data
  • Arash Hajikarimi, Hossein Shakibi * Pages 151-179

    The purpose of the study was to investigating the role of internal control mechanisms and supply chain quality risk management in financial performance. The study population which was an applied and descriptive-survey research was composed of 102 managers and financial managers of Active food industry companies in Tehran. Questionnaire was used to collect data. After data analysis by SPSS and Smart PLS, findings suggested that: the impact of internal control mechanisms on Financial Performance was mediated by and supply chain quality risk management. Also, the direct impact of internal control mechanisms on Financial Performance was confirmed. The results showed that in the current situation of the country, despite the heavy economic sanctions, supply chain risk management and internal control mechanisms can be used to reduce the failures caused by various risks that lead to great financial losses. These two tools can be used to help improve the financial performance of private sector companies whose economic development depends on their growth and development.

    Keywords: Internal control mechanisms, Supply Chain Quality Risk Management, Financial performance
  • Yadegar Mohamadi *, AiatOlah Ebrahimi Pages 179-217

    The present study aimed to study the effect of risk disclosure in financial statements on investment efficiency. Conceptually, investment efficiency is achieved when companies invest only in currently net worth of positively positive projects. Risk disclosure is one of the phenomena that will affect the efficiency of investment by reducing information asymmetry. The statistical population of this research is the companies listed on the Tehran Stock Exchange and its statistical sample includes the selection of 139 companies during the period 2011 to 2017. The sampling method, systematic omission and the method used to estimate the model is the multivariate regression method using integrated estimates with fixed effects. The results of testing the hypotheses show that there is a direct and significant relationship between risk disclosure and investment efficiency of companies operating in the Iranian stock market, so that by increasing the risk disclosure of companies in the annual financial reports, their investment efficiency increases. Further studies also show that the size of companies has a direct and significant relationship with investment efficiency and a negative and significant relationship with more and more investment and less investment.

    Keywords: Risk disclosure, Investment efficiency, over-investment, under-investment