فهرست مطالب

اقتصاد مالی - پیاپی 60 (پاییز 1401)

نشریه اقتصاد مالی
پیاپی 60 (پاییز 1401)

  • تاریخ انتشار: 1401/10/12
  • تعداد عناوین: 15
|
  • پریسا توکل، مهدی پدرام*، حسین توکلیان صفحات 1-44

    پس از بروز بحران مالی 2008-2007 به کارگیری ابزارهای احتیاطی کلان به منظور مهار چرخه های اعتباری در بسیاری از کشورها به یک سیاست اقتصادی تبدیل شد. اما ممکن است اجرای این سیاست ها تحت شرایطی بر شکاف تولید و ثبات قیمت ها که اهداف سیاست های پولی هستند،دارای اثرات منفی  باشد. در این مقاله با طراحی یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی بسته برای اقتصاد ایران در بازه زمانی1369:1تا1399:2 با بکارگیری ابزارهای احتیاطی وام به ارزش و  بافر سرمایه ضد چرخه ای و تکانه های بهره وری،سرمایه بانک و سیاست پولی تعارضات (افزایش واریانس) احتمالی بر اهداف سیاست پولی ناشی از اجرای سیاست احتیاطی کلان مورد بررسی قرار گرفت. نتایج نشان می دهد با وقوع تکانه ها، اجرای الزامات نسبت وام به ارزش با تولید و تورم تعارضی نداشته و با واکنش بیشتر این ابزار، واریانس تولید و تورم به طور یکنواخت کاهش می یابد که حاکی از وجود رابطه مکملی این قاعده احتیاطی با  اهداف سیاست پولی است و سیاستگذار با نگرانی کمتری می تواند از این ابزار استفاده کند. اما بکارگیری الزامات سرمایه ضد چرخه ای پس از وقوع تکانه های یادشده، در ابتدا با ثبات قیمت ها و تولید در تعارض است که با واکنش شدیدتر این ابزار احتیاطی از نوسانات تورم و تولید کاسته می شود و اثرات جانبی نامطلوب آن کاهش می یابد.تنها مورد استثنا واریانس تورم در تکانه سیاست پولی است که با تشدید الزام نسبت وام به ارزش واریانس آن در حال افزایش است و با تشدید الزامات سرمایه ضد چرخه ای تورم در ابتدا کاهنده بوده و پس از رسیدن به حداقل مقدار خود روند صعودی در پیش می گیرد. نتایج این مطالعه می تواند برای نحوه سازماندهی سیاست های احتیاطی کلان و سیاست پولی و تجزیه و تحلیل در خصوص چگونگی برقراری هماهنگی میان این دو سیاست راهگشا باشد.

    کلیدواژگان: سیاست احتیاطی کلان، سیاست پولی، ثبات قیمت، تعارض، مدل تعادل عمومی پویای تصادفی
  • فرشته عقبائی، علی رضائیان*، سید مهدی الوانی، سید ذبیح الله هاشمی صفحات 45-68

    یکی از مهمترین راهکارهای افزایش سودآوری مالی برای بانک ها، شناسایی و جذب بیشتر مشتریان می باشد. بیشتر تحقیقهای انجام شده در زمینه سودآوری مالی از طریق شناسایی و جذب مشتریان، بعد فرهنگی را نادیده گرفته و از این فاکتور مهم و کلیدی غافل بوده یا کمتر به آن پرداخته اند. هدف این تحقیق، سودآوری مالی با تعیین الگوی روابط بین عوامل موثر بر فرهنگ مشتریان خدمات بانکداری الکترونیکی برای جذب و نگهداری بیشتر آن ها به عنوان گامی نوآورانه در خدمت رسانی به جامعه می باشد. این تحقیق بر اساس ماهیت و روش از نوع توصیفی و بر اساس هدف از نوع کاربردی می باشد. از لحاظ نوع شناسی، تحقیق در زمره تحقیقهای آمیخته (کیفی- کمی) و در پارادایم استقرایی است. ابزار گردآوری اطلاعات مصاحبه نیمه ساختاریافته و پرسشنامه است. داده های کیفی بدست آمده از مصاحبه با مشتریان و مدیران حوزه بازاریابی بانک، با استفاده از تحلیل تماتیک کدگذاری شد و برای سودآوری مالی، مهمترین عوامل موثر بر فرهنگ مشتریان خدمات بانکداری الکترونیکی استخراج، دسته بندی و به تایید خبرگان رسیده است. در بخش کمی تحقیق، برای تعیین الگوی روابط اثرپذیری و اثرگذاری بین عوامل شناسایی شده (قومیت، ارزش ها، سواد، هنر، قوانین، فناوری) از تکنیک دیمتل (تصمیم گیری گروهی بر اساس مقایسه های زوجی و قضاوت کارشناسان) استفاده شد. نتایج نشان داد که برای سودآوری مالی برای بانک های ایرانی، عوامل موثر بر فرهنگ مشتریان خدمات بانکداری الکترونیکی به ترتیب اهمیت و اثرگذاری بر یکدیگر عبارتند از: سواد، ارزش ها، فناوری، قومیت، قوانین و هنر.

    کلیدواژگان: فرهنگ، خدمات بانکداری الکترونیکی، تحلیل تماتیک
  • نفیسه بهرادمهر*، نرگس طهماسبی صفحات 69-92

    هدف از این مقاله بررسی و قیمت گذاری قرارداد اختیار معامله سکه طلا در بازار بورس کالای ایران است. بدین منظور از دو روش «بلک شولز» و «برابری خرید و فروش» به عنوان اصلیترین روش های قیمت گذاری قراردادهای اختیار معامله استفاده شده است. یکی از عناصر کلیدی در معادلات بلک شولز،نوسانات بازده سکه طلا میباشد. محاسبه این نوسانات در مقاله حاضر از دو روش واریانس ناهمسانی و روش آماری صورت گرفته است و نتایج حاصل از دو روش با یکدیگر مقایسه شده است. به منظور قیمت گذاری، از داده های شش قرارداد اختیار معامله سکه طلا در بازار بورس کالای ایران از تاریخ 16/12/1395 تا 1/4/1396 استفاده شده است. نتایج از هردو روش بلک شولز و برابری خرید و فروش نشان می دهد که فرصتهای مناسب سرمایه گذاری سرمایه گذاران را به خرید اختیار خرید توصیه میکنند. در بازار بورس ایران نیز این نتایج قابل مشاهده هستند.

    کلیدواژگان: اختیار معامله سکه طلا، بلک شولز، برابری خرید و فروش، واریانس ناهمسانی، نوسانات آماری
  • منیرالسادات میرجمالی مهرآبادی، عباس نجفی زاده*، مجید زنجیر دار، پیمان غفاری آشتیانی صفحات 93-120

    در بازار سهام، اطلاعات نقش مهمی دارد و در صورت وجود عدم تقارن اطلاعات در بازار ممکن است با گذشت زمان، بازار به سمت مدل های رقابت ناقص سوق پیدا کند. بورس اوراق بهادار تهران به عنوان بزرگ ترین و منسجم ترین بخش بازار سرمایه ایران، سابقه زیادی ندارد و از عوامل متعددی تاثیر می پذیرد. لذا در پژوهش حاضر عوامل موثر بر عملکرد شرکت های مذکور بررسی می شود. نمونه آماری 40 شرکت فعال است که داده های آن، از سایت بورس اوراق بهادار تهران، نرم افزار ره آورد نوین و ترازنامه شرکت های مذکور طی دوره 96-1387 گردآوری شده و با استفاده از نرم افزار STATA 14 متغیرها محاسبه و مدل ها تخمین زده شده اند. متغیر عملکرد در این مطالعه دارای سه پراکسی شامل شاخص های ROA، ROE و سود قبل از کسر مالیات (EBT) است. تجزیه و تحلیل اطلاعات به روش پانل پویا انجام شده است. دو متغیر اطلاعات نامتقارن و ساختار بازار، به عنوان متغیرهای اصلی موثر بر عملکرد شرکت ها در مدل ها وارد شده اند. نتایج نشان می دهد اطلاعات نامتقارن رابطه معکوس و ساختار بازار رابطه مستقیم با عملکرد شرکت ها دارد. همچنین نتایج بیانگر آن است که روند عدم تقارن اطلاعات در بورس اوراق بهادار تهران افزایشی است و رقابت انحصاری بهترین توصیف از میزان رقابت در میان شرکت های فعال بورس اوراق بهادار تهران است.

    کلیدواژگان: عدم تقارن اطلاعات، ساختار بازار، عملکرد شرکت، بورس اوراق بهادار تهران
  • مهران حافظی بیرگانی، علیرضا دقیقی اصلی*، محمدقلی یوسفی، تیمور محمدی صفحات 121-142

    این مقاله به بررسی ، ارزیابی مقایسهای سطح بهینه ظرفیت تولیدی صنایع کارخانهای برتر در کشور ایران می پردازد. در این ‎مقاله پنج صنعت مختلف که بعنوان صنایع پیشرو در زمینه تولید مورد مقایسه قرار گرفته است این صنایع عبارتند از:(شیمیایی، ‎فلزات اساسی، فرآوردهای نفتی، طلا و جواهرات، سنگ)، به منظور تعیین سطح بهینه ظرفیت تولید در صنایع کارخانهای برتر با ‎کد دو رقمی ISIC.Rev.2 و ISIC.Rev.3 از تابع هزینه ترانسلوگ استفاده شد. بهینگی تولید، برابری کشش مقیاس یا کشش ‎هزینه(معکوس کشش مقیاس) با یک است. برای به دست آوردن سطح بهینه تولید، ابتدا از برابری کشش مقیاس یا کشش هزینه با ‎یک، یک سطح تولید به دست آمد که طبیعتا شرط اول را تامین میکند سپس به منظور بررسی تحقیق شرط دوم در تولید به دست ‎آمد.  نتایج حاصل از تحلیل مقایسهای صنایع برتر نشان داد که ظرفیت تولید در بخش صنایع مواد شیمیایی مقدار ظرفیت تولید ‎بهینه برابر با 598647 میلیون ریال بود. متوسط ارزش ستانده واقعی هر بنگاه صنعتی در بخش تولید صنایع شیمیایی ‎‎1107497میلیون ریال در سال است، بنظر میرسد که بنگاه های تولید این بخش از ظرفیت خود بالاتر تولید کرده اند. و از ظرفیت ‎بهینه خود نهایت استفاده کردهاند. میزان استفاده از ظرفیت در اینجا 185 درصد تخمین زده شد. مقدار ظرفیت تولید بهینه ‎فرآورده های نفتی برابر با 34921 میلیون ریال است. متوسط ارزش ستانده واقعی هر بنگاه صنعتی در بخش تولید فرآورده های ‎نفتی 57270 میلیون ریال در سال است، بنظر میرسد که بنگاه های تولید این بخش از ظرفیت خود به نحوه بهینهتری استفاده ‎کردهاند. میزان استفاده از ظرفیت 164 درصد تخمین زده شد. سطح تولید واقعی فلزات اساسی 574212 میلیون ریال در سال بوده ‎است، که بیانگر نقطه حداقل حداقل کننده تابع هزینه متوسط کل است. متوسط ارزش ستانده واقعی هر بنگاه صنعتی در بخش تولید ‎فلزات اساسی193509ریال در سال است.

    کلیدواژگان: ظرفیت تولیدی، سطح بهینه، تابع ترانسلوگ، صنایع کارخانه ای
  • مژده نیلچیان، محمدرضا کاباران زاد قدیم*، جلال حقیقت منفرد، جمشید عدالتیان شهریاری صفحات 143-170

    بانکها به عنوان منابع اصلی تامینکننده نقدینگی بنگاه های تولیدی و خدماتی، نقش بسیار مهمی در رشد و توسعه اقتصادی یک کشور دارند. علاوه بر این، وجود بازارهای رقابتی نیز اهمیت این موضوع را افزایش میدهد. یکی از راه های به دست آوردن مزیت رقابتی، بین المللی شدن می باشد که بسیاری از بانک ها در سطح جهانی در این راه گام برداشته اند. بین المللی شدن بانک ها، پدیده جدیدی نیست. در طول تاریخ بانکداری، بین المللی شدن همواره با بانکداری گره خورده است. امروزه، خدمات بانکها چنان متنوع شده اند که بسیاری از بانکها ترجیح میدهند کلمه قدیمی بانک را از برنامه های تبلیغاتی خود حذف کرده و بر نقش پررنگتر بنگاه های خدمات مالی _بنگاه های خدماتی نوآور، پویا و مشتریمدار_ تاکید کنند. هدف مقاله حاضر، تبیین عوامل موثر بر بین المللی سازی بانک ها است. روش انجام این پژوهش، تحلیل مضمون می باشد. در این راستا، از مطالعه ادبیات نظری، به عنوان منبع پژوهش بهره گرفته شده است. جهت تکمیل و تایید مضمون های به دست آمده و دستیابی کامل تر به مختصات بین المللی سازی بانک ها، به مصاحبه با خبرگان و سپس مطالعه تطبیقی نیز پرداخته شده است. درنهایت، 12 مقوله و 59 مضمون از منابع مورد مطالعه استخراج گردید.

    کلیدواژگان: بانکداری بین المللی، بین المللی سازی، بانک، تحلیل مضمون
  • فرخ بوستانی، رویا دارابی*، فرزانه حیدرپور صفحات 171-194

    صورت های مالی بخش عمده ای از اطلاعات موردنیاز سرمایه گذاران و اعتباردهندگان یک شرکت را ازجنبه اقتصادی تامین می کند. براساس چنین سطح اعتمادی به صورت های مالی، نقش حسابرسان نقشی حیاتی است. حسابرسی صورت های مالی امری ضروری است، زیرا صورت های مالی حسابرسی شده می تواند این اطمینان را برای سرمایه گذاران و اعتباردهندگان درحفظ منابع اقتصادی فراهم نماید که اطلاعاتی معتبر و قابل اتکا در اختیار آن ها قرار می گیرد. هدف پژوهش حاضرالگوی رتبه بندی موسسات حسابرسی با استفاده از رویکرد تحلیل ساختار است. بدین منظور از تعداد 307 نفر از اعضای جامعه حسابداران رسمی جهت تکمیل پرسشنامه استفاده شد. ابتدا عوامل موثر بر رتبه بندی به 6 گروه اصلی ویژگی های فردی حسابرسان، عوامل ساختار سازمانی موسسات حسابرسی، عوامل فرهنگی ، عوامل زمینه های اجتماعی  ، عوامل اقتصادی ، سایر عوامل مرتبط تقسیم بندی گردید و در مرحله اول آزمون گردید که از 51 شاخص 24 شاخص آن تحت 4 عامل با اجماع اکثریت خبرگان حسابرسی مورد تایید قرار گرفت و در مرحله دوم 24 شاخص در سطح کلیه حسابداران رسمی شاغل در موسسات حسابرسی عضو جامعه حسابداران رسمی ایران مورد آزمون قرار گرفت و درنهایت براساس اولویت و میزان اهمیت 24 شاخص تحت 4 عامل  اقتصادی، اجتماعی، ویژگی های فردی، ساختاری اولویت بندی و رتبه بندی گردید.بر اساس نتایج به دست آمده، مقادیر آماره t برای همه بارهای عاملی مرتبه دوم بالای 1.96 است؛ بنابراین با اطمینان 95 درصد می توان گفت تمام ابعاد موردبررسی تاثیر معنی داری در رتبه بندی موسسات حسابرسی دارند. به طوری که با توجه به ضرایب مسیر عوامل اقتصادی بیشترین تاثیر و عوامل ساختار سازمانی موسسات حسابرسی کمترین تاثیر را در رتبه بندی موسسات حسابرسی دارد.

    کلیدواژگان: رتبه بندی موسسات حسابرسی، کارشناسان حسابرسی، تحلیل ساختار
  • زریر نگین تاجی*، حسن گلمرادی آدینه وند، مرتضی علی صادقی نژاد صفحات 195-212

    یکی از موضوعات مهم اقتصاد، بررسی عوامل موثر بر رشد اقتصادی و میزان تاثیرگذاری آنها است. برخی از نظریه پردازان معتقدند که توسعه بخش مالی از جمله توسعه بخش بانکی و بازار سرمایه در کنار عوامل کلان اقتصادی می تواند بستر لازم برای افزایش رشد اقتصادی را فراهم سازد. در واقع، این بحث جدی وجود دارد که کشورهای فقیر با سیستم مالی ناکارآمد، در یک دور باطل گرفتار هستند، به گونه ای که سطح پایین توسعه مالی به عملکرد ضعیف اقتصادی و عملکرد ضعیف اقتصادی به توسعه مالی ضعیف تر منجر خواهد شد.این پژوهش به بررسی ارتباط میان رشد اقتصادی، توسعه بخش بانکی، توسعه بازار سرمایه و برخی از متغیرهای مهم اقتصادی می پردازد. به همین منظور، ابتدا شاخص های ترکیبی توسعه بخش بانکی و توسعه بازار سرمایه بر اساس روش تحلیل مولفه های اصلی استخراج و سپس با استفاده از مدل خودرگرسیون برداری و علیت گرنجری، روابط علی میان متغیرها با استفاده از داده های سری زمانی کشور ایران طی سالهای 1396-1363 مورد بررسی قرار می گیرد. نتایج حاصل از این مطالعه نشان می دهد که یک رابطه علی دو طرفه بین رشد اقتصادی و توسعه مالی چه از نظر توسعه بخش بانکی و چه از نظر توسعه بازار سرمایه وجود دارد، بنابراین توسعه مالی  هم از بعد توسعه بخش بانکی و هم از بعد توسعه بازار سرمایه با رشد اقتصادی اثرات متقابل دارند. جهت علیت بین توسعه بخش بانکی و بازار سرمایه نیز دو طرفه است و این موضوع اهمیت توسعه یکپارچه بخش مالی را پیشنهاد می نماید.

    کلیدواژگان: توسعه بخش بانکی، توسعه بازار سرمایه، رشد اقتصادی، روش تحلیل مولفه های اصلی، علیت گرنجری
  • علی طاهری، مهدی زاهد غروی*، حمید آسایش صفحات 213-236

    در زمینه کارایی و بهره وری سیستم بانکی ، تحقیقات مختلفی انجام شده است و مدل های مختلفی برای بررسی میزان ناکارایی بانکها وجود دارند. این تنوع در مدل ها به دلیل ماهیت مفهوم کارایی، به ویژه مرزهای نامشخص آن و به دلیل مفهوم سازی های متنوع کارایی سازمانی است. برخی از رویکردهای محاسبه ناکارایی براساس اهداف بانکها عبارتند از: مدل هدف، مدل سیستمی و مدل عدم کارایی. اما تحقیقات با دیدگاه جامع در زمینه ناکارایی شعب بانکی، یافت نشده است، در این تحقیق از همه رویکردهای در اختیار متخصصان شعب بانکی دارای تحصیلات و تجربه استفاده شده است. زیرا بکارگیری یک معیار واحد، برای شعب بانک مناسب نیست و هیچ معیار واحدی وجود ندارد که بتواند همه فعالیت های شعب بانک ها را تامین کند. لذا ضمن شناسایی معیارها و شاخص های آن با نظر متخصصان بانکی غربال شده اند. این تحقیق براساس نظر خبرگان بانکی و تجزیه و تحلیل با روش دلفی فازی و  تحلیل سلسله مراتبی به این نتیجه رسیدند که نسبت های سود سپرده ها به سود تسهیلات پرداختی شعبه، دارایی شعب به درآمد حاصل از تسهیلات، مطالبات معوق  و سررسید گذشته به کل مانده تسهیلات شعبه، نسبت وجوه آماده به وام به کل سپرده های شعبه، نسبت کل مطالبات نامطلوب به کل تسهیلات شعبه و نسبت نقدینگی به مجموع دارایی های شعبه، به ترتیب عدم کارایی شعبه را نشان می دهند و  بانک ملی به دنبال اهداف مشابه اهداف بانک های متعارف می باشند که شامل سودآوری توام با کاهش ریسک های بانکی می باشند.

    کلیدواژگان: بانک، تحلیل سلسله مراتبی، سودآوری، کاهش ریسک، ناکارایی
  • محمدحسین عمارتی بخشایش، علی نجفی مقدم*، علی باغانی، محسن حمیدیان، قدرت الله امام وردی صفحات 237-248

    هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر نرخ ارز به عنوان شاخص ارزیابی ثبات اقتصادی بر شاخثهای پایداری ارزش داراییها در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1385 تا 1397 بود. بدین منظور پژوهش حاضر از نظر روش پژوهش، در زمره پژوهش های توصیفی از نظر هدف، در زمره پژوهشهای کاربردی جای می گیرد. همچنین طرح این پژوهش با استفاده از رویکرد پس رویدادیمیباشد. همچنین در پژوهش حاضر جهت بررسی رابطه بین متغیرها از الگوی پانل دیتا استفاده شد. نتایج پژوهش نشان داد که نوسان نرخ ارز بر شاخص اول پایداری ارزش دارایی ها یعنی ارزش دفتری دارایی ها تاثیر معنادری در سطح 95% دارد و این تاثیر به صورت معکوس می باشد. تاثیر نوسان نرخ ارز بر شاخص دوم پایداری ارزش دارایی ها که ارزش بازاری دارایی ها میباشد در سطح 95% معنیدار میباشد. همچنین تاثیر نوسان نرخ ارز بر شاخص سوم پایداری ارزش دارایی ها یعنی ارزش فعلی دارایی ها نیز به صورت منفی و معنیدار در سطح 95% بود.با توجه به تاثیرگذاری نرخ ارز بر شاخص های پایداری ارزش دارایی ها پیشنهاد می شود اتکا به تولیدات داخلی و استفاده از مواد اولیه موجود در داخل کشور یکی از راهکارهای کاهش ضررهای ناشی از نوسانات نرخ ارز می باشد.

    کلیدواژگان: ارزیابی ثبات اقتصادی، پایداری ارزش داراییها، نوسانات نرخ ارز
  • لاله طبقچی اکبری، محمود بابازاده*، قاسم سامعی، طاهره آخوندزاده یوسفی صفحات 249-280

    یکی از حوزه های بسیار مشهود و ملموس موثر بر بهره وری که روند دگرگونی و تحول در آن، می تواند تاثیرات قابل توجهی بر این شاخص بسیار مهم ایفا کند، فرآیند یکپارچگی مالی است. یکپارچگی مالی با ادغام اقتصادهای مالی و با اتکا بیشتر به نظام بازار و آزادسازی در ابعاد مختلف آن، می تواند زمینه های بهبود مولفه های بهره وری را فراهم کند. از سوی دیگر بررسی تاثیر تورم در تغییرات نرخ رشد بهره وری نیروی کار، موضوعی است که در دهه های اخیر توجه بسیاری از پژوهشگران را به خود جلب نموده است. بی تردید تعیین میزان این تاثیرات، می تواند در اتخاذ سیاست های بهره وری، سودمند واقع گردد. لذا در این پژوهش، به بررسی تاثیرات غیرخطی یکپارچگی مالی و تورم بر بهره وری نیروی کار در 15 کشور منتخب درحال توسعه طی دوره زمانی 2006 تا 2019 با استفاده از تکنیک اقتصادسنجی مارکوف سوییچینگ پرداخته شده است. نتایج برآوردها حاکی از آن است که، یکپارچگی مالی در هر دو رژیم دارای تاثیر مثبتی بر بهره وری نیروی کار می باشد، ولی شدت تاثیرگذاری این شاخص، چندان چشم گیر نیست. در ارتباط با تاثیرات تورم نیز، در هر دو رژیم شاهد رابطه منفی قابل توجهی می باشیم. در ارتباط با متغیرهای کنترل نیز، فضای کسب و کار در رژیم اول، دارای تاثیر منفی و در رژیم دوم دارای تاثیر مثبت بر بهره وری نیروی کار می باشد. در مورد شاخص عوامل نهادی نیز در رژیم اول، شاهد رابطه مثبت و در رژیم دوم شاهد رابطه منفی می باشیم. براین اساس، نیاز به اصلاحات مجدد در این دو حوزه، ضروری می باشد. لذا لازم است که برنامه ریزی های پایدار و منسجمی جهت بهبود و گسترش هرچه بیشتر شاخص های یکپارچگی مالی و همچنین کنترل تورم در این جوامع صورت گیرد، تا از این طریق بتوان زمینه های ارتقای هرچه بیشتر بهره وری نیروی کار را فراهم نمود.

    کلیدواژگان: یکپارچگی مالی، تورم، بهره وری نیروی کار، مارکوف سوئیچینگ
  • حسین میرزایی*، مهرداد رضایی، جواد صلاحی، مجید افشاری راد صفحات 281-304

    پس از وقوع بحران مالی اخیر بیشتر توجه ها به مسیله بزرگ بودن اندازه بانک  برای ورشکستگی آن متمرکز بوده و نقش این موضوع در ایجاد بحران، بسیار زیاد ارزیابیشده است. مساله نظارت و قانونگذاری بانکی نشان دهنده این واقعیت است که اندازه بانک و پیچیدگی های ساختار سازمانی، نقش اساسی در بروز بحران های بانکی دارد. البته بروز ورشکستگی یا احتمال رخداد آن در بانک های بزرگ می تواند مانند یک شوک در بازارهای مالی محسوب شده و رقابت در میان بانک هارا برای عدم پیروی از ساختارهای مناسب مدیریت ریسک و حاکمیت شرکتی افزایش دهد.برای این منظور اینمطالعه با بهرهگیری از رهیافت مدلهای دورهای و روش گشتاور تعمیم یافته به بررسیتاثیر دوره مصونیت از ورشکستگی غیر ممکن بانکها بر میزان سپرده ها در بانکهای خصوصی و دولتی ایران طی سالهای 1396-1387 میپردازد.نتایجبرآورد مدل نشان میدهد متغیرهای میزان سرمایه و بازده حقوق صاحبان سهام تاثیر مثبت و معنیدار بر طول دوره مصونیت از ورشکستگی بانکهای خصوصی و دولتی و درنهایت بر  بر حجم سپرده های بانکها داشته است. علاوه بر این، متغیرهای کیفیت دارایی، اندازه بانک و رشد تولید ناخالص داخلی حقیقی تاثیر مثبت و نرخ تورم تاثیر منفی و معنیدار بر حجم سپرده بانکهای مورد بررسی داشته است.

    کلیدواژگان: دوره مصونیت از ورشکستگی غیر ممکن بانکها، حجم سپرده ها، بانکهای خصوصی و دولتی، رهیافت مدلهای دورهای، داده های تابلویی پویا
  • سیامک ناصری، وحید آرائی*، مینا جمشیدی اوانکی صفحات 305-324
    هدف

    پژوهش حاضر در پاسخ به پرسش مطروحه از جانب محقق مبنی بر اینکه چه عواملی در حکمرانی با خاستگاه تحقق استراتژهای عملیاتی بیشترین اثر را دارند، طراحی شده است. نتایج به دست آمده پس از یک مرحله پیش تحقیق، پژوهش اصلی  با هدف شناسایی الگوی بازاریابی حسی با رویکرد هوش هیجانی به منظور تحقق حکمرانی خوب: مورد مطالعه مشتریان بانک سپه شعب شمال تهران را محقق کرده است.

    روش

    پژوهش حاضر از لحاظ هدف از نوع تحقیقات کاربردی و و کیفی و از حیث روش اجرا از نوع تحقیقات توصیفی-پیمایشی بوده و نتایج مصاحبه با افراد خبره در فرآیند تحقیق استفاده شده  است.. جامعه آماری پژوهش شامل 10 نفر از خبرگان که به عنوان تیم تصمیم در شناسایی شاخص‏ها و ابعاد متغیرها که از روش غیرتصادفی (هدفمند) و روش گلوله برفی استفاده شده است.

    یافته ‏ها:

     یافته‎ های پژوهش نشان می دهد که الگوی بازاریابی حسی با رویکرد هوش هیجانی به منظور تحقق حکمرانی خوب: مورد مطالعه مشتریان بانک سپه شعب شمال تهران  به 51 شاخص در غالب 11 مولفه و 3 بعد شناسایی شد. معیارهای شناسایی شده شامل معیارهای درک عواطف، کیفیت روابط عاطفی، پاسخگویی به عواطف، ایجاد انگیزش، ظرفیت سازی، آموزش، ارتباطات، آگاه سازی، مهارت اجتماعی، خلق ارزش و راهبردهای مشارکت می باشد.

     نتیجه‏ گیری:

     نتایج پژوهش حاکی از آن است که در طراحی الگوی بازاریابی حسی با رویکرد هوش هیجانی به منظور تحقق حکمرانی خوب: مورد مطالعه مشتریان بانک سپه شعب شمال تهران باید به سه بعد عملکرد احساسی، خودکارآمدی احساسی و مشارکت احساسی توجه داشت

    کلیدواژگان: الگوی بازاریابی حسی، هوش هیجانی، حکمرانی خوب
  • معصومه علوی، احمد یعقوب نژاد*، فاضل محمدی نوده صفحات 325-354

    یکی از موارد حایز اهمیت در سازوکارهای تامین مالی و انتخاب آن بحث گزارشگری مالی است که در سالهای اخیر برای اعتباردهندگان و بازار سرمایه به عنوان شریان های اصلی تامین مالی، مورد توجه بوده است. در این زمینه حسابرسان به عنوان یک مکانیزم کنترلی و نظارتی برون سازمانی راهبری شرکتی میتوانند نقش مهمی را در آگاهی بخشی به اعتباردهندگان و سرمایه گذاران ایفا نمایند. بنابراین پژوهش حاضر  به بررسی تاثیر شاخص های مرتبط با نظارت بر سازوکارهای تامین مالی و عوامل موثر بر آن می پردازد. جامعه آماری پژوهش شامل تعداد 99 شرکت پذیرفته شده در بورس و اوراق بهادار تهران طی سالهای 1390 تا 1396 است. برای آزمون فرضیه های تحقیق از مدلهای رگرسیون چند متغیره استفاده شده است. ، یافته های پژوهش نشان می دهد که برخی از متغیرهای ویژگیهای موسسه حسابرسی ازجمله عمر، توان رقابت، استقلال، تعداد شرکا ، رتبه در جامعه حسابداران رسمی، رتبه در بورس و اوراق بهادار، اندازه و دوره تصدی بر تامین مالی از طریق بدهی، صدور سهام عادی، بیش اهرمی، ریسک و میانگین موزون هزینه سرمایه تاثیر معناداری دارد.

    کلیدواژگان: ویژگیهای موسسه حسابرسی، تامین مالی از طریق بدهی، صدور سهام عادی، بیش اهرمی، ریسک شرکت، میانگین موزون هزینه سرمایه
  • علیرضا عزیزی، هاشم زارع*، عباس امینی فرد، جلیل خدا پرست صفحات 355-380

    توزیع عادلانه درآمد در کشورها یکی از شاخصهای توسعهیافتگی هرکشور محسوب میشود. لذا ضرورت اتخاذ سیاستهای مناسب جهت بهبود آن ایجاب مینماید تا اثر عوامل موثر بر آن شناسایی گردد. در این تحقیق به لحاظ اهمیت مسیله، به تعیین نرخ تورم بهینه با هدف حداقل سازی نابرابری درآمدی به کمک روش تعادل عمومی پویای تصادفی در ایران طی سالهای 1376 تا 1399 پرداخته شده است. نتایج تحقیق حاکی از آن است که نرخ تورم بهینه 74/3 درصد میباشد، به طوری که افزایش یا کاهش تورم از این مقدار موجب افزایش نابرابری درآمدی خواهد شد. بنابراین دولت در سیاست گذاریهای خود میبایست با هدف نیل به حداقل نابرابری، نرخ تورم را هدفگذاری نماید، لذا احتمال رخداد نوسانات (افزایش یا کاهش) در نابرابری وجود خواهد داشت.

    کلیدواژگان: نرخ تورم بهینه، توزیع درآمد، تعادل عمومی پویای تصادفی
|
  • Parisa Tavako, Mehdi Pedram *, Hossein Tavakoliyan Pages 1-44

    Following the financial crisis of 2008-2007, the use of macroprudential measures to curb credit cycles became an economic policy in many countries. However, under certain conditions, the implementation of these policies may have negative effects on the output gap and price stability, which are the goals of monetary policy. In this paper, by designing a a closed dynamic stochastic general equilibrium model for the Iranian economy in the period 1369: 1 to 1399: 2 and macroprudential tools loan-to-value restrictions and countercyclical capital buffer and shocks including productivity, bank capital and monetary policy shocks is used and the conflicts (increasing variance ) resulting from the implementation of macroprudential policy on  monetary policy objectives was examined.The results show that with the occurrence of shocks, the implementation of loan-to-value ratio requirements does not conflict with production and inflation, and with more response of this tool, the variance of production and inflation reduced monotically, indicating a complementary relationship of this macroprudential tool with monetary policy objectives. Therefore a policymaker can use this macroprudential tool with less concern.However, the requirement of countercyclical capital buffer after the occurrence of these shocks is initially in conflict with price stabilization and output, which with a more severe reaction of this macroprudential tool reduces inflation and output fluctuations and reduces its adverse side effects. However, the exception is the variance of inflation in the monetary policy impulse, which increases with the intensification of the loan-to-value ratio, and with the intensification of countercyclical capital buffer,inflation is initially decreasing and after reaching its minimum value, it rises. . The results of this study can be useful for how macroprudential and monetary policies are organized and how to coordinate between these two policies.

    Keywords: Macroprudential policy, Output stability, Price stability, Conflict, DSGE model
  • Fereesteh Oghbaie, Ali Rezaeiyan *, S. Mahdi Alvani, S. Zabiholla Hashemi Pages 45-68

    One of the most important ways to increase financial profitability for banks is to identify and attract more customers. Most research on financial profitability through identifying and attracting customers has ignored the cultural dimension and ignored or paid little attention to this important and key factor. The purpose of this study is financial profitability by determining the pattern of relationships between factors affecting the culture of e-banking customers to attract and retain them more as an innovative step in serving the community. This research is descriptive in nature and method and applied in purpose. Typically, research is a mixed research (qualitative-quantitative) in the inductive paradigm. The data collection tool is a semi-structured interview and a questionnaire. Qualitative data obtained from interviews with customers and managers of the bank's marketing were coded using thematic analysis, and for financial profitability, the most important factors affecting the culture of e-banking customers have been extracted, categorized and approved by experts. In the quantitative part of the research, to determine the pattern of causal relationships between identified factors (ethnicity, values, literacy, art, laws, technology), the Demetel technique (group decision based on pairwise comparisons and expert judgment) was used. The results show that for financial profitability for Iranian banks, the factors affecting the culture of e-banking customers are important and affect each other, respectively: literacy, values, technology, ethnicity, laws and art.

    Keywords: Culture, electronic banking services, Thematic Analysis
  • Nafishe Baharadmehr *, Narges Tahmasabi Pages 69-92

    The purpose of this paper is to price the gold coin options contracts in the Iranʻs Exchange Market. For this purpose, the "Black Scholes" model has been used as well as the "Put-Call Parity" method. GARCH model and Statistical method have been used for the "Black Scholes" model. The data for six Gold Coin options in the Iran mercantile exchange has been obtained for period of 16/12/1395 to 1/4/1396. The results show that both the "Black Scholes" and the "put-call parity" suggest investors buy call options.

    Keywords: Gold Coin Options, Black Scholes, Put-Call Parity, GARCH Volatilities, Statistical Volatilities
  • Monir Sadat Mirjamalimehrabadi, Abbas Najafizadeh *, Majid Zanjirdar, Peyman Ghafariashtiani Pages 93-120

    In the stock market, information plays an important role, if there is information asymmetry in market, maybe over time, the market moves toward incomplete competition models. The Tehran Stock Exchange, as the largest and most integrated part of the Iran capital market, does not have much history and as a result, several factors affect the activities of this market. Therefore, in this study, we investigate the factors affecting the performance of these firms. For this purpose, the 40 active firms in the Tehran Stock Exchange whose data are available are considered. The required data of the study were collected from the Tehran Stock Exchange site, the Rahavard Novin software and balance sheets of these firms during the period of 2008-2018 and models are estimated using with STATA 14. The performance variable in this study has three proxies including ROA, ROE and EBT indexes. The data analysis was done with GMM Dynamic Panel. Two main variables of market structure and asymmetric information are examined. The results show that the former have a direct relationship and the later have an inverse relationship with firm performance. The results also indicate that the information asymmetry trend is increasing and monopolistic competition is the best description of the degree of competition among the active firms of the Tehran Stock Exchange.

    Keywords: asymmetric information, Market Structure, Firm Performance, Tehran Stock Exchange
  • Mehran Hafizi Birgani, Alireza Dagigiasl *, Mohammad Qoli Yousefi, Timour Mohammadi Pages 121-142

    The main purpose of this article is a comparative analysis of the optimal level of production capacity of the country's top factories. In this article, we compare five different industries that are leading industries in the field of production. These industries are: (chemical, base metals, petroleum products, gold and jewelry, stone), in order to determine the optimal level of production capacity in the top factory industries with the two-digit code ISIC.Rev.2 and ISIC.Rev.3 from The translog cost function was used. Production efficiency is the equivalence of scale traction or cost traction (inverse of scale traction) with one. To obtain the optimal level of production, first from the equation of scale elasticity or cost elasticity with one, a production level was obtained which naturally satisfies the first condition, then the second condition in production was obtained for research purposes. The results of comparative analysis of top industries showed that the production capacity in the chemical industry was the amount of optimal production capacity equal to 598647 million rials. The average real output value of each industrial enterprise in the chemical industry production sector is 57042.36 million rials per year, it seems that the production companies in this sector have produced more than their capacity. And have made the most of their optimal capacity. Capacity utilization here was estimated at 185%. The amount of optimal production capacity of petroleum products is equal to 34921.6 million rials. The average value of real output of each industrial enterprise in the production of petroleum products is 39821.51 million rials per year, it seems that the enterprises of this sector have used their capacity in a more efficient way. Capacity utilization was estimated at 164%. The actual production level of basic metals was 57421.2 million rials per year, which indicates the minimum point of minimization of the total average cost function. The average value of real output of each industrial enterprise in the production of basic metals is 61235.2 Rials per year. This indicates that companies in this group of industries in the country use about 33.7% of their nominal capacity. Which is much less than the optimal value is required. The nominal production capacity of the gold and jewelry industries is about 59%. Production capacity is increasing. The amount of optimal production capacity in this industry was equal to 57846.3 million Rials. The average value of the actual output of each industrial enterprise in the production of gold and jewelry industries is 65432.2 million Rials per year, it seems that manufacturing enterprises in this sector of their capacity They used it in a better way. Capacity utilization here was estimated at 174%. The nominal production capacity of the stone industry is about 41%. The amount of optimal production capacity in this industry was equal to 26741.4 million rials. The average value of real output of each industrial enterprise in the stone industry production sector is 31254.6 million rials per year, it seems that the manufacturing enterprises in this sector have not used their capacity in a more optimal way. Capacity utilization was estimated at 78% in the analysis.

    Keywords: Production Capacity, Optimal Level, Cost Translog Function, Factory Industries, Iran. Classification
  • Mozhdeh Nilchian, MohammadReza Kabaranzadghadim *, Jalal Haghighatmonfared, Jamshid Edalatianshahriyari Pages 143-170

    Banks, as the main sources of liquidity for manufacturing and service enterprises, have a very important role in the economic growth and development of a country. In addition, the existence of competitive markets increases the importance of this issue. One way to gain competitive advantage, is internationalization, which many banks around the world have taken this step. The internationalization of banks is not a new phenomenon. Throughout the history of banking, internationalization has always been tied to banking. Today, banking services have become so diverse that many banks prefer to remove the old banking terms from their advertising programs and emphasize on the more prominent role of financial services firms _innovative, dynamic and customer-oriented service . The purpose of this article is to explain the factors affecting the internationalization of banks. The method of this research is theme analysis. In this regard, the study of theoretical literature has been used as a source of research. In order to complete and confirm the obtained themes, interviews with experts and then a comparative study have been conducted. Finally, 12 categories and 59 themes were extracted from the studied sources.

    Keywords: International Banking, internationalization, Banking, Theme Analysis
  • Farrokh Bostani, Roya Darabi *, Farzaneh Heydarpour Pages 171-194

    Financial statements provide much of the information needed by a company's investors and creditors. Based on such a level of financial trust, the role of auditors is crucial. Auditing financial statements is essential because audited financial statements can ensure that investors and creditors are provided with reliable and reliable information. The purpose of this study is to model the ranking of auditing firms using the structure analysis approach. For this purpose, 307 members of the Society of Certified Public Accountants were used to complete the questionnaire. Was approved and in the second stage, 24 indicators were tested at the level of all certified public accountants working in auditing firms, members of the Iranian Society of Certified Public Accountants. And ranked. Based on the obtained results, the values ​​of t-statistic for all second-order factor loads are above 1.96; Therefore, it can be said with 95% confidence that all the studied dimensions have a significant effect on the ranking of auditing firms. Thus, according to the path coefficients, economic factors have the most impact and factors of organizational structure of auditing firms have the least impact on the ranking of auditing firms.

    Keywords: Auditing firms ranking, auditing experts, structure analysis
  • Zarir Negintaji *, Hassan Golmoradiadinevand, Mortezaali Sadeghinejad Pages 195-212

    One of the most important issues of economics is investigating the factors affecting economic growth and their impact. Some theorists believe that the development of the financial sector, including the development of the banking sector and the capital market, along with macroeconomic factors can provide the necessary basis for increasing economic growth. Indeed, there is a serious argument that a weakened financial system are trapped in a vicious circle where low levels of financial development will lead to poor economic performance and poor economic performance will lead to lower financial development.This study examines the relationship between economic growth, banking sector development, capital market development and some important macroeconomic variables. For this purpose, first the combined indicators of banking sector development and capital market development based on the principal component analysis (PCA) method are applied and then using vector autoregressive model and the Granger causalities test, Causal nexus between variables for time series data of Iranin economic between 1363-1397 Is examined.The results of this study show that there is a mutual Causal nexus between economic growth and financial development both in terms of banking sector development and capital market development, so financial development in terms of both banking sector development and market development Capital have reciprocal relation with economic growth. The causality between the development of the banking sector and the capital market is also two-sided and this suggests the importance of integrated financial sector development.

    Keywords: Banking Sector Stock Market Economic Growth Granger Causality, Principal Component Analysis (PCA) Method
  • Ali Taheri, Mahdi Zahedgharavi *, Hamid Asayesh Pages 213-236

    In the field of efficiency and productivity of the banking system, various researches have been conducted and there are different models for investigating the inefficiency of banks. This variation in models is due to the nature of the concept of efficiency, especially its uncertain boundaries and because of the various conceptualizations of organizational efficiency. Some of the approaches to calculating inefficiency based on banks' objectives are: objective model, system model and inefficiency model. However, researches with a comprehensive view on the inefficiency of bank branches have not been found, in this research, all approaches have been used by experts in bank branches with education and experience. Because applying a single criterion is not suitable for bank branches and there is no single criterion that can provide all the activities of bank branches. Therefore, while identifying the criteria and indicators, they have been sipped with the opinion of banking experts. . This research, based on banking experts' opinions and analysis by fuzzy Delphi method and analytical hierarchy, concluded that the ratio of interest on deposits to the interest of branch payment facilities, assets of branches to income from facilities, deferred demands and past maturity to the total residue of branch facilities, ratio of funds ready to loan to total branch deposits, ratio of total undesirable claims to total branch facilities and liquidity ratio to total assets The branch shows the inefficiency of the branch in order And Melli Bank is looking for the same goals as conventional banks, which include profitability combined with reduced banking risks.

    Keywords: Bank, Analytical HierarchyRy, profitability, Branches, Risk Reduction, Inefficiency
  • MihammadHosin Emaratian, Ali Najafi Moghadam *, Ali Baghani, Mohsen Hamidian, Ghodratolah Emamverdi Pages 237-248

    The purpose of this study was to investigate the effect of exchange rate as an indicator of economic stability on the stability of assets value in Tehran Stock Exchange during the years 1385 to 1397. For this purpose, the current research is included in descriptive research in terms of research method and applied research in terms of purpose. Also, the design of this research is using the post-event approach. Also, in the current research, the panel data model was used to investigate the relationship between the variables. The results of the research showed that the fluctuation of the exchange rate has a significant effect on the first indicator of the stability of asset value, i.e. the book value of assets, at the level of 95%, and this effect is reversed. The effect of exchange rate fluctuation on the second index of asset value stability, which is the market value of assets, is significant at the 95% level. Also, the effect of exchange rate fluctuation on the third index of asset value stability, i.e. the current value of assets, was also negative and significant at the 95% level. Considering the influence of the exchange rate on the indicators of the stability of the value of assets, it is suggested that relying on domestic production and using raw materials available inside the country is one of the solutions to reduce losses caused by exchange rate fluctuations.

    Keywords: assessment of economic stability, asset value stability, exchange rate fluctuations
  • Laleh Tabaghchi Akbari, Mahmoud Babazadeh *, Ghasem Sameei, Tahereh Taherehakhundzadehyousefi Pages 249-280

    One of the most tangible and effective areas of productivity, which the process of transformation at it, can have a significant impact on this very important indicator, is process of financial integration. Financial integration by integrating financial economies and relying more on market system and liberalization in its various dimensions can provide the basis for improving the productivity components. On the other hand, examining the impact of inflation on changes in growth rate of labor productivity is subject, which much attention in recent decades. Undoubtedly determination these effects can be helpful in adopting productivity policies. In this study, we investigate the nonlinear effects of financial integration and inflation on labor productivity in 15 selected developing countries at 2006 to 2019 with using of Markov Switching econometric technique. The results indicate that financial integration in both regimes, has a positive effect on labor productivity, but the intensity of this index impact is not very significant. There is also a Significant negative relationship about the effects of inflation on both regimes. Regarding the control variables, the business environment in first regime, has a negative effect and in second regime, it has a positive effect on labor productivity. Regarding the Institutional Factors Index, in the first regime has a positive relationship and in second regime has a negative relationship. Therefore, the need for new reform in these two areas is essential. So, it is necessary to make sustainable and cohesive planning to improve and development of financial integration indicators and also, control inflation in these societies, until  from  this way, to provide the grounds for promotion of labor productivity.

    Keywords: Financial Integration, inflation, Labor Productivity, Markov Switching
  • Hossein Mirzaei *, Mehrdad Rezaei, Javad Salahi, Majid Afshari Rad Pages 281-304

    In the wake of recent financial crisis, large banks have been considered as important factors in financial markets in the world, since these banks' failure could affect the whole economy by extending systemic risk. With regard to this issue, when large banks face insolvency or bankruptcy, larger part of economy would be affected, and with the interconnectedness between banks and financial institutions, the effects of large banks' bankruptcy will have greater impact on the real economy. After financial crisis, many studies have concentrated on the failure of TBTF banks, and the role of these banks in the incident of financial crisis. Number of specialists emphasize on bank size and Basel Committee on Banking Supervision regulated by the classification of banks and their systemically important banks. The study of risk among systemically important banks is important to Basel Committee on Banking Supervision. Many studies confirm that larger banks tend to have less capital, less stability and sustainability of resources, and higher risk-taking activities, therefore, larger banks have become fragile in financial markets. Moreover, the other explanatory variables such as inflation and GDP growth have negative and positive effects on deposits volume in Iran respectively.

    Keywords: Too-Big-to-Fail Periods, Deposits, Duration Model, Dynamic Panel Data Approach
  • Siamak Naseri, Vahid Araei *, Mina Jamshidi Pages 305-324
    Objectives

    This research aims to implement an emotional marketing model with emotional approach in order to reach to a good governance. The case study was done on customers of Bank Sepah in northern zone of Tehran.

    Methodology

    The research is practical survey and the statistical population consists of 10 experts in a decision team exploring indicators and variables by targeted non-random and snow bullet methods.

    Results

    The research is calibrated into 51 indicators totally classified in 11 components and 3 dimensions. The components are Understanding Emotions, Quality of Emotional Relations, Reaction to Emotions, Motivations, Capitalization, Instruction, Communication, Information, Social Skills, Value Creation and Participatory Strategy.

    Conclusion

    Three main dimensions of Emotional Performance, Emotional Self-Effectiveness and Emotional Participatory must be considered in reaching the model  for implementing emotional marketing with emotional approach in order to come off good governance by the case study of Bank Sepah customers in north of Tehran.

    Keywords: Sensory marketing model, emotional intelligence, good governance JEL Classification: M3, G4
  • Masoume Alavi, Ahmed Yaqubnejad *, Fazel Mohammadinodeh Pages 325-354

    One of the important issues in the financing mechanisms and its selection is the issue of financial reporting that has been the focus of creditors and the capital market in recent years as the mainstream of financing. In this context, auditors, as an external corporate governance control and oversight mechanism, can play an important role in informing creditors and investors. Therefore, the present study investigates the impact of indicators related to supervision on financing mechanisms and factors affecting it. The statistical population of the study consists of 99 companies listed in Tehran Stock Exchange during the years 2012-2018 . Multivariate regression models were used to test the research hypotheses. , The findings of the study show that some variables of audit firm characteristics such as life, competitiveness, independence, number of partners, rank in the CAO, size and tenure of the firm , have significant effects on financing Debt, issuance of ordinary shares, over-leverage, risk and weighted average cost of capital.

    Keywords: Characteristics of Audit Institution, Debt Financing, Issuance of Common Stock, Over-leverage, Corporate Risk, Balanced Average Cost of Capital
  • Alireza Azizi, Hashem Zare *, Abbas Aminifard, Jalil Khodaparast Shirazi Pages 355-380

    Fair distribution of income in countries is one of the development indicators of each country. Therefore, it is necessary to adopt appropriate policies for its improvement in order to identify the effect of effective factors on it. In this study, the importance of determining the optimal inflation rate with the aim of minimizing income inequality by using the randomized dynamic equilibrium method in Iran between 1997 and 2020 is discussed. The results of the research indicate that the inflation rate is optimized to be 3.74 percent, so that the increase or decrease of inflation of this amount will increase income inequality. Therefore, the government should target its inflation rate with the aim of attaining the minimum inequality, so that the probability of fluctuations (increase or decrease) in inequality will exist.

    Keywords: Optimal inflation rate, Income distribution, random dynamic general equilibrium