فهرست مطالب

مطالعات تجربی حسابداری مالی - پیاپی 22 (تابستان 1387)

فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی
پیاپی 22 (تابستان 1387)

  • 144 صفحه،
  • تاریخ انتشار: 1387/04/01
  • تعداد عناوین: 6
|
  • محمدهاشم بت شکن، مهسا رهبری خرازی صفحات 1-21
    اهداف این تحقیق مشخص نمودن میزان رعایت حقوق سهامداران در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. برای این منظور براساس معیارهای موجود در اصل 2 حاکمیت شرکتی سازمان توسعه و همکاری های اقتصادی (OECD) پرسشنامه ای مشتمل بر 26 سوال طراحی و بین جامعه آماری متشکل از چهار گروه اساتید مالی دانشگاه ها، اعضای هییت مدیره و مدیران عامل شرکت های سرمایه گذاری، حسابرسان معتمد بورس اوراق بهادار تهران و کارشناسان مالی توزیع گردید. پرسشنامه های به دست آمده از 108 پاسخ دهنده با استفاده از آزمون های دو جمله ای و Tاستیودنت و همچنین آزمون فریدمن برای رتبه بندی تحلیل شد. نتیجه آزمون حاکی از عدم رعایت حقوق سهامداران در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بود.
    کلیدواژگان: حاکمیت شرکتی، شفافیت، سهامداران نهادی، ساختار مالکیتی، تغییرات بنیادی
  • یحیی حساس یگانه، رسول حیدری صفحات 23-45
    با توجه به تیوری نمایندگی، پیش بینی میشود با افزایش اندازه، اهرم بدهی و هزینه حقوق و دستمزد کارکنان شرکت (کاهش کنترل در سازمانهای سلسله مراتبی)، احتمال انتخاب داوطلبانه حسابرس با کیفیت بالا در مجمع عمومی عادی شرکت، افزایش یابد. لذا در این تحقیق با انتخاب 342 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، انتخاب حسابرس با کیفیت بالا با توجه به متغیرهای بالا مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج آزمون ها نشان میدهد که بین اندازه شرکت و انتخاب حسابرس با کیفیت بالا رابطه معکوس وجود دارد، ولی بین میزان بدهی و هزینه حقوق و دستمزد کارکنان شرکت و کیفیت حسابرس منتخب رابطه ای  مشاهده نگردید. کیفیت حسابرسی انجام شده، با استفاده از شاخص تعدیل سنواتی که توسط دی آنجلو (1981) ارایه شده، محاسبه گردیده و به عنوان متغیر جایگزین کیفیت حسابرس منتخب در نظر گرفته شده است.
    کلیدواژگان: انتخاب حسابرس، کیفیت حسابرسی، کیفیت حسابرس منتخاب
  • قاسم بولو، پیمان صادقی صفحات 47-72
    این پژوهش عواملی که روی تصمیم حسابرسان جهت استفاده از راهنمای تصمیم برای ارزیابی خطر تقلب مدیریت تاثیر میگذارند، را بررسی میکند. تحقیق حاضر تاثیر چهار متغیر مستقل در استفاده یا عدم استفاده حسابرسان از راهنمای تصمیم گیری را بررسی می نماید. نتایج پژوهش نشان میدهد که سودمندی تصمیم، فشار متابعت، اندازه شرکت، اعتماد به نفس و اتکا بر خروجی های راهنمای تصمیم به ترتیب موثرترین عوامل استفاده از راهنمای تصمیم گیری توسط حسابرس میباشند. همچنین طبق نتایج این تحقیق، به غیر از متغیر اعتماد به نفس، رابطه سایر متغیرهای مستقل با متغیر وابسته به صورت مثبت بوده است و در میان متغیرهای مختلف، متغیر سودمندی تصمیم بیشترین تاثیر را بر استفاده از راهنمای تصمیم گیری توسط حسابرسان در ارزیابی خطر تقلب مدیریت دارد.
    کلیدواژگان: اعتماد به نفس، سودمندی تصمیم، فشار متابعت، تقلب، راهنمای تصمیم
  • سید حسین علوی طبری، علی رحمانی، شلیر مکی صفحات 73-96
    این تحقیق به بررسی عملکرد بلندمدت سهام عرضه اولیه، در بازار اوراق بهادار تهران میپردازد. همچنین رابطه برخی ویژگی های شرکت ها در زمان ورود به بورس با عملکرد بلندمدت سهام آزمون میشود. این ویژگی ها که طبق تحقیقات قبلی بر عملکرد عرضه های اولیه موثر بوده اند، شامل اندازه، عملکرد شرکت قبل از ورود به بورس، ساختار مالکیت قبل و بعد از ورود به بورس و بازده کوتاه مدت عرضه اولیه می باشند. تمونه تحقیق شامل 143 شرکت است که طی سالهای 1376 تا 1386 در بورس پذیرفته و سهام آنها برای اولین بار عرضه شده است. نتایج تحقیق نشان میدهد که بازدهی عرضه اولیه در ایران به طور متوسط در بلندمدت منفی است. اندازه شرکت و عملکرد شرکت قبل از ورود به بورس با عملکرد بلند مدت عرضه اولیه رابطه منفی معنادار دارند.
    مالکیت سهامداران عمده در فرآیند عرضه اولیه، عملکرد بلندمدت را تحت تاثیر قرار نمیدهد. نهایتا، بین بازده کوتاه مدت عرضه اولیه و عملکرد بلندمدت عرضه اولیه رابطه معنی داری وجود ندارد.
    کلیدواژگان: عرضه اولیه، عملکرد بلندمدت سهام، بازده کوتاه مدت، ساختار مالکیت
  • موسی بزرگ اصل، سید مهدی رضوی صفحات 97-117
    هدف این مقاله شناسایی متغیرهای کلان اساسی تاثیرگذار بر بازده سهام می باشد. بدین منظور برای آزمون فرضیات ار متغیرهای نرخ بهره، نرخ رشد بهره، تولید ناخالص داخلی، نرخ رشد تولید ناخالص داخلی، قیمت نفت، نرخ رشد قیمت نفت به عنوان متغیرهای مستقل و بازده سهام به عنوان متغیر وابسته استفاده گردیده است. برای اندازه گیری متغیرهای تحقیق از اطلاعات مربوط به دوره زمانی 1376 تا 1385  استفاده شده است. یافته های تحقیق حاکی از آن است که در دوره مورد بررسی فقط نرخ بهره با بازده سهام رابطه معنادار داشته است.
    کلیدواژگان: متغیرهای کلان اقتصادی، نرخ بهره، تولید ناخالص داخلی، قیمت نفت، بازده سهام
  • محمود البرزی، احمد یقوب نژاد، حسین مقصود صفحات 119-137
    مدل سازی پیش بینی متغیرهای مالی و اقتصادی با توجه به رفتار متغیرها، روش های گوناگونی دارد. تحقیق حاضر، چگونگی پیش بینی بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران را با دو مدل آربیتراژ و شبکه های عصبی مصنوعی مورد آزمون قرار داده است. برای این منظور از اطلاعات روزانه شاخص بازده نقدی و قیمت به عنوان متغیر وابسته و از اطلاعات روزانه قیمت سکه بهار آزادی، حجم معاملات کل بازار و قیمت دلار به عنوان متغیرهای مستقل استفاده شده است. برازش مدل چندعاملی مبتنی بر رگرسیون چندمتغیره و مدل شبکه عصبی برمبنای پرسپترون چندلایه با الگورتیم آموزش پس انتشار خطاست.
    نتایج به دست آمده حاکی از موفقیت دو مدل در پیش بینی شاخص بازده نقدی و قیمت و همچنین برتری عملکرد شبکه عصبی بر مدل چندعاملی است.
    کلیدواژگان: پیش بینی، شاخص بازده نقدی و قیمت (TEDPIX)، شبکه های عصبی مصنوعی، نظریه قیمت گذاری آربیتراژ(APT)
|
  • M.H. Botshekan, M. Rahbari Kharazi Pages 1-21
    The objective of this research is to determine the extent to which shareholders' rights are observed. To this end, a questionnaire of 26 questions was designed according to the second OECD principle of corporate governance and was distributed among the university professors, directors and CEOs of investment companies, qualified auditors and financial experts. 108 completed questionnaires were collected and analyzed using binominal test, T student, and Friedman test for ranking. The tests showed that shareholders' rights are not observed in Tehran Stock Exchange listed companies. Subsequently, using Friedman test, the extent to which the 7 elements of shareholders rights under the present circumstances, the order of importance of these elements in view of the participants   in the survey, as divided by the 4 groups of participants are determined.
    Keywords: Corporate Governance, Transparency, Institutional Investors, Ownership Structure, Fundamental Changes
  • Yahya Hassas Yeganeh, Rasool Heidari Pages 23-45
    According to Agency Theory, when size, debt leverage and salaries of personals is increased, the probability of voluntary choice of qualified auditor will be increased. Therefore, we selected 342 listed companies in Tehran Stock Exchange (TSE).
    We examined a selection of qualified auditors when the variable is changed. The result of this research shows no relation between debt and salaries, and selection of qualified auditors. We   used De. Angelo (1981) modified Auditing qualified index for the selection of auditors.
    Keywords: Choice of an auditor, Quality of auditing
  • Ghasem Boulou, Peyman Sadeghi Pages 47-72
    This  research  investigates   the  factors  affecting  on auditors'   decision  making and   individual   characteristics in  applying   Decision   Aid   for  management fraud   risk   assessment.    This   study   focuses on problems    with   applying Decision    Aid   and   classification    of effective factors.   This   research   also investigates   the effects of four independent   variables on applying   Decision Aid by auditors.  The  results  indicate  that  Perceived   usefulness,   conformity pressure,  big  client  size,  low confidence   and Decision  Aids  reliance  are the most  effective   factors   in  order  of  degree  of  importance.   And  lack  of  the above  mentioned   factors  are causes  for avoiding  of Decision  Aid application in audit  process.  Except for confidence   variable, other independent variables have a direct effect on dependent variables.  Perceived usefulness   is the most effective variable.
    Keywords: Confidence, Perceived Usefulness, Conformity pressure, Fraud, Decision Aid
  • S.H. Alavi Tabari, A. Rahmani, SH. Maki Pages 73-96
    This study has investigated the IPOs’ long-term performance, in Tehran Stock   Exchange. The purpose of this study was to examining if IPOs underperform in long-term.  Furthermore,    this  study   has  investigated    the effects  of some  features  of IPO  firms on IPOs’ long-term  performance   (e.g. size  and  profitability   of  the  firm  before  the  IPOs, ownership   structure   and IPOs'  short-term   returns  ). The sample   included   143 IPOs in Tehran Stock Exchange   from 1376 to 1386. The results show that IPOs in Tehran Stock Exchange   under-performs    in long-run.   There   is a negative   and significant relationship   between   size and the profitability of the firms before the IPO and IPOs' long-run performance. State-ownership and structure of ownership have no effects on long-term performance. Finally, there is no relationship between short-term return and long-term performance of IPOs.
    Keywords: IPO, Long-term Performance, Short-term, Performance, Ownership Structure
  • M. Bozorg Asl, S.M. Razavi Pages 97-117
    This article aims at identifying effective variables of macroeconomic on Tehran Stock Exchange returns. Variables which have been used to do the hypothesis test are Interest Rates, Interest Rates growth, GOP, GOP growth, Oil Prices and growth of Oil Prices. These variables have been considered as independent variables. The stock market return has been used as dependent variable. The measurement scope is over the period 1376-1385. The research shows that stock market return is relative to only interest rate.
    Keywords: Macro-economic variables, Interest rate, GOP, Oil price, stock return
  • M. Alborzi, A. Yaghoobnezhad, H. Maghsoud Pages 119-137
    Prediction   in financial   affairs especially   in securities   is highly   important.
    Investors make wide evaluations  while investing on stocks. One of the main factors considered   by investors during their investments   is to earn returns.  In such circumstances,   a suitable  prediction   model  for stock  returns  will cause the allocation of optimal resources  and efficiency  in capital  market  which are important   issues individually   and  nationally. Recent article addresses the way of predicting stock returns in Tehran Stock Exchange by using Arbitrage multiple  regression  model and artificial neural networks. The variables  of the research  includes 971 samples  of four daily  macro-economic variables namely TSE  Dividend and  Price  Index  (TEDPIX), gold prices, currency exchange rate (Rial/$)  and  the amount of  transactions between Iranian  calendar  years  1381 and 1385 (2002-2006).
    To process Arbitrage pricing model, multi-factor regression and to process artificial neural networks (ANNs), Perceptron architecture model with two hidden layers and back-propagation algorithm with sigmoid conversion functions are applied.
    To assess the performance of both models, mean absolute deviation (MAD), mean square error (MSE), mean absolute percentage error (MAPE) and root mean square error (RMSE) are utilized.
    The findings show the success of both models in predicting cash return index and Tehran Stock  Exchange prices  as  well  as  the  superiority of artificial neural network  over Arbitrage  multiple  model.
    Keywords: Arbitrage pricing theory, Artificial neural networks, Prediction, stock return