تحلیل پوششی داده ها، روشی برای انتخاب پرتفوی بهینه با توجه به میزان نقد شوندگی سهام، مورد مطالعه: شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف از پژوهش حاضر بررسی موثر بودن میزان نقدشوندگی سهام و سودمندی تکنیک تحلیل پوششی داده ها در انتخاب پرتفوی بهینه است. با ابن هدف 325 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال مالی 1388 مورد بررسی قرار می گیرد. این پژوهش شامل دو مرحله است. در مرحله اول امتیاز کارایی برای شرکت های مورد بررسی با استفاده از مدل BCC ورودی محور تکنیک تحلیل پوششی داده ها در دو حالت که یکی شامل در نظر گرفتن سه متغیر ریسک، میزان نقدشوندگی و بازده و دیگری شامل در نظر گرفتن تنها دو متغیر ریسک و بازده در انتخاب پرتفوی بهینه است، محاسبه می گردد. در مرحله دوم نیز به منظور آزمون فرضیه های پژوهش بازده واقعی پرتفوی های انتخاب شده براساس امتیاز کارایی، در بین دو حالت پیش گفته و با بازده واقعی در سطح صنایع مربوطه مورد مقایسه و آزمون قرار می گیرد.
نتیجه پژوهش نشان می دهد که میزان نقد شوندگی سهام نمی تواند تاثیر معناداری در انتخاب پرتفوی بهینه از میان شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران داشته باشد. همچنین سودمندی تکنیک تحلیل پوششی داده ها در انتخاب پرتفوی بهینه، نتیجه دیگر این پژوهش است.