بررسی تاثیر محافظه کاری شرطی و غیرشرطی بر تصمیمات سرمایه گذاری

هدف اصلی این مقاله بررسی رابطه بین محافظه کاری شرطی و غیرشرطی بر تصمیمات سرمایه گذاری در شرکتها می باشد. با استفاده از مدلهای ارائه شده توسط محققان برای سنجش انواع محافظه کاری نمونه ای شامل 75 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1380 تا 1388 انتخاب و بر اساس آن داده های 665 سال- شرکت جمع آوری گردید. به منظور آزمون فرضیه های تحقیق از مدل رگرسیون خطی چند متغیره و داده های ترکیبی استفاده شد.
نتایج این تحقیق نشان می دهد در شرکتهای مورد بررسی، محافظه کاری شرطی با تصمیمات سرمایه گذاری رابطه معکوس دارد، اما رابطه بین محافظه کاری غیر شرطی و تصمیمات سرمایه گذاری مستقیم می باشد. طبق یافته های تحقیقات خارجی مدیران شرکتها صرف نظر از نتایج نهایی پروژه ها، تاثیرات کوتاه مدت تصمیماتشان را بر میزان پاداش مد نظر قرار می دهند.