رابطه بین زمان تا سررسید و نوسانپذیری قیمت قراردادهای آتی سکه طلا در بورس کالای ایران

امروزه بیشتر داد و ستد کالاها، نه به صورت نقدی بلکه توسط ابزارهای مختلف بازار سرما یه انجا می گیرد. یکی از این ابزارها، قراردادهای آتی است که اشاره به مااملک کالادی در زماض ،ابر، برای تحویل آض با قیمت، زماض و مکاض مشخص در آینده را دارد. بازیگراض این بازار فقط به نیت تحویل وارد مااملات نمیشوند. پوشش دهندگاض ریسک، آربیتراژکننده ها و سفته بازاض مهمترین باز یگراض این بازار می باشند. به دلیل خواسته های متفاوت این بازیگراض، دو عامل نوساض قیمت و زماض سررسید، اهمیت زیادی دارند. این تحقیق با به کارگیری رو واریا نس ناهمسانی شریی خودرگرسیو تامیم یافته ( GARCH ( به بررسی وجود نوعی رابطه بین زماض تا سررسید و نوساضپذیری قیمت قراردادها ی آتی سکک یلا پرداخته است. در صورتی که رابط ک بین این دو متغیر به صورت ماناداری منف ی باشد به اصطلاح «اثر سررسید» در بازار قراردادهای آتی سکک یلا وجود خواهد داشت. نتایج آزموض نشاض می دهد که اثر سررسید به صورت قوی در بازار آتی سکک یلا وجود ندارد.