بررسی ارتباط محافظه کاری و چولگی منفی بازده سهام با تاکید بر سررسید بدهی در مراحل چرخه عمر

هدف این پژوهش بررسی ارتباط محافظه کاری و مخاطره سقوط قیمت سهام با تاکید بر سررسید بدهی در مراحل چرخه عمر در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. برای این منظور اطلاعات صورت های مالی 106 شرکت در دوره زمانی 1396-1390 گردآوری شده است. برای آزمون فرضیه ها از رگرسیون چند متغیره با داده های ترکیبی استفاده شده است. برای محافظه کاری از معیار گیولی و هاین و برای مخاطره سقوط قیمت سهام از معیار چولگی منفی بازده سهام استفاده شد.یافته های حاصل از آزمون فرضیه اول پژوهش بیان گر این است که بین محافظه کاری حسابداری و مخاطره سقوط قیمت سهام ارتباط وجود دارد. به عبارتی اعمال رویه های محافظه کارانه منجر به کاهش مخاطره سقوط قیمت سهام می شود. هم چنین یافته های حاصل از آزمون فرضیه دوم پژوهش بیان گر این است که سررسید بدهی بر ارتباط بین محافظه کاری حسابداری و مخاطره سقوط قیمت سهام نقشی تعدیل گر دارد. در مراحل چرخه عمر نیز در مراحل بلوغ و رشد فرضیه های فوق تایید گردید.به عبارتی محافظه کاری احتمال ورود ناگهانی انبوه اخبار بد را به بازار کاهش داده و در نتیجه مخاطره سقوط قیمت سهام کاهش می یابد. هم چنین سررسید بدهی توانایی محافظه کاری را به منظور کاهش مخاطره سقوط قیمت سهام افزایش می دهد.