تله انتظارات ناشی از اعمال سیاست های صلاحدیدی پولی با تاکید بر سلطه مالی در ایران

مطالعه حاضر با استفاده از یک الگوی تعادل عمومی پایه خرد، به بررسی نحوه شکل گیری تله انتظارات ناشی از سیاست های صلاحدیدی پولی در شرایط سلطه مالی پرداخته است. نتایج حاصل از مقداردهی الگو نشان می دهد، نرخ بهره تعادلی در این شرایط حدودا 2٫5 برابر نرخ بهره تعادلی به دست آمده با فرض سیاست پولی مستقل می باشد. این نتیجه نشان می دهد که تا چه میزان، بهره گیری از سیاست پولی صلاحدیدی با هدف تحقق بودجه دولت، می تواند نرخ بهره تعادلی و به تبع آن نرخ تورم تعادلی را افزایش داده و تله های تورمی پایدار در اقتصاد شکل گیرد. لازم به ذکر است که مقداردهی الگو با استفاده از داده های اقتصاد ایران نیز انجام شده است. نتایج حاکی از آن است که اقتصاد ایران در نرخ بهره 12 درصد به تعادل می رسد. به عبارت دیگر، در مقادیر بهره کمتر از 12 درصد، منفعت ایجاد تورم بیشتر از هزینه اختلال تورمی است.