تئوری ارزش فرین و ارزش در معرض ریسک: کاربردی از بازار نفت اوپک

با توجه به نقش بازار انرژی به‏ویژه نفت بر اقتصاد کشورها، شناخت تحولات آتی این بازار دارای اهمیت است. در همین راستا، پیش‏بینی تحولات حدی متغیر قیمت نفت برای تصمیم‏گیران و سیاست‏گذاران دارای اهمیتی دو چندان می‏باشد. هدف این مطالعه، بررسی حداکثر تغییرات قیمت سبد نفت اوپک با استفاده از مفهوم ارزش در معرض ریسک [1] است. برای محاسبه این معیار از مدل‏های خانواده GARCH مبتنی بر توزیع نرمال و فرین استفاده شده که انتظار می‏رود تمرکز بر توزیع فرین در پیش بینی ارزش در معرض خطر به ویژه در مواجه با وقایع حدی، نتایج واقع بینانه تری داشته باشد. نتایج پس آزمایی [2] مدل‏ها، نشان داده که مدل ARMA-GARCH-EVT در مقایسه با سایر موارد، پیش بینی بهتری ارایه نموده است.