برآورد ارزش در معرض خطر با استفاده از روش باز نمونه گیری بوت استرپ (مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران)

توسعه روز افزون بازارهای مالی اهمیت برآورد معیار شناخته شده اندازه گیری ریسک بازار، ارزش در معرض خطر (VaR) را بیش از گذشته آشکار ساخته است. استفاده از مدل GARCHنرمال یکی از روش های پایه در زمینه برآورد VaRمی باشد. با این وجود، توزیع بازده دارایی های مالی از دنباله پهنتری نسبت به توزیع نرمال برخوردار است. بنابراین، در مقاله حاضر یک فرآیند تصحیح تورش بر اساس روش باز نمونه گیری بوت استرپ به منظور برطرف نمودن کاستی های مدل GARCHنرمال در ارتباط با برآورد مناسب VaRاجرا شده است.نتایج نشان می دهد فرآیند تصحیح تورش توانایی برآورد VaRمدل GARCHنرمال را در برآورد VaRبرای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران (TEPIX)، حداقل در سطوح احتمال نهاییبهبود داده است، و همچنین منجر به بهبود نتایج مدلt-GARCHشده است. مدل شبیه سازی تاریخی (HS) و شبیه سازی تاریخی فیلتر شده (FHS) نیز به منظور مقایسه نتایج حاصل از به کارگیری فرآیند تصحیح، مورد بررسی قرار گرفته است.