بررسی بازده غیرعادی عرضه های عمومی سهام با توجه به ویژگی خاص شرکت

هدف این تحقیق، بررسی وجود بازده غیرعادی عرضه های عمومی سهام شرکت در سال های بعد از عرضه ی عمومی اولیه ی سهام می باشد. همچنین در این تحقیق، اثر ویژگی خاص شرکت شامل اندازه، اهرم مالی و فرصت های رشد شرکت بر بازده غیرعادی تجمعی مورد بررسی قرار می گیرد. برای این منظور داده های 70 شرکت در بورس اوراق بهادار تهران که دارای عرضه ی عمومی سهام در سال های بعد از عرضه ی اولیه سهام طی دوره ی زمانی 1380 تا 1390 بوده اند، با بهره گیری از داده های تابلویی و روش تجزیه و تحلیل رگرسیون چند متغیره بررسی شده است. نتایج تحقیق وجود بازده غیرعادی تجمعی 9/8 و 1/12 درصد برای به ترتیب یک هفته و دو هفته بعد از عرضه ی عمومی را نشان داد و فرضیه ی وجود عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران مورد تایید قرار گرفت. همچنین، نتایج بیانگر وجود ارتباط منفی و معناداری بین اندازه، حجم عرضه ی عمومی سهام و فرصت رشد شرکت با بازده غیرعادی تجمعی عرضه ی عمومی سهام می باشد. در ضمن ارتباط بین اهرم مالی شرکت و بازده غیرعادی تجمعی عرضه ی عمومی سهام نیز مثبت و معنادار می باشد.