بررسی رابطه عدم تقارن اطلاعاتی و نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل های ریزساختار بازار

اطلاعات یکی از مهم ترین فاکتورهای بازارهای مالی بوده و وجود تقارن اطلاعاتی در معاملات، نشان دهنده کارایی بازارها می باشد.کارایی اطلاعاتی و سیستم قیمت گذاری مناسب می تواند در بلندمدت به کارایی تخصیصی منجر شود. وجود عدم تقارن اطلاعاتی باعث ایجاد ریسک های مختلف، خصوصا ریسک اطلاعاتی برای معامله گران خواهد شد. ریسک اطلاعاتی در سهم هایی که نقدشوندگی کمتری داشته و تعداد دفعات معاملات کمتری نیز دارند بسیار حائز اهمیت است و در نظر نگرفتن اطلاعات خصوصی و ریسک های ناشی از معاملات بدون اطلاعات می تواند باعث ضرر سرمایه گذاران شود.
هدف از این تحقیق بررسی ریسک اطلاعاتی ناشی از عدم تقارن اطلاعات در معاملات بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل های احتمالی معامله مبتنی بر اطلاعات است. این مدل ها با در نظر گرفتن معاملات روزانه متغیرهای مختلف مربوط به ریسک های اطلاعاتی را محاسبه می کنند.بدین منظور با بهره گیری از مدل های ریزساختار بازار، احتمال معاملات سهام بر پایه اطلاعات خصوصی برای سهم هایی با نقدشوندگی های مختلف محاسبه می گردد.