اثر تاخیر در تعدیل قیمت بر ضریب واکنش به سود حسابداری

پیش فرض حاکم در بررسی محتوای اطلاعاتی متغیرهای حسابداری این است که قیمت و بازده جاری بازار،‏ جایگزین مناسبی برای ارزش سهام محسوب می شود؛ ادعایی که به عقیده بسیاری از پژوهشگران،‏ ممکن است موجب ایجاد استنباط های اشتباه در نتیجه گیری بر اساس این نوع پژوهش ها -شود. در واقع ممکن است به دلیل ناکارایی بازار،‏ اثر اطلاعات حسابداری بر قیمت سهام،‏ بی درنگ و بدون تاخیر زمانی صورت نپذیرد. در چنین حالتی،‏ سنجش ارتباط میان متغیرهای ذکر شده مناسب نیست؛ زیرا از یک طرف،‏ قیمت بازار هنوز به واسطه اطلاعات حسابداری،‏ تعدیل نشده و از طرف دیگر،‏ همراهی میان اطلاعات و متغیرهای بازار،‏ نامربوط تلقی می شود.
با توجه به شواهد پژوهش های پیشین علیه کارایی بازار،‏ به منظور بررسی قابلیت اتکای مفروضات زیربنایی پژوهش های رایج حوزه ارتباط ارزشی،‏ در پژوهش حاضر،‏ اثر تاخیر در تعدیل قیمت بر تخمین ضریب واکنش به سود حسابداری،‏ به صورت تحلیلی و تجربی مورد ارزیابی قرار گرفته است. بر مبنای داده های 100 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال های 1387 تا 1394،‏ نتایج نشان می دهد که تاخیر در تعدیل قیمت،‏ اثر منفی بر ضریب واکنش به سود حسابداری دارد.