مدلسازی اثر معاملات نویزی بر بازده حدی سهام بر مبنای رهیافت رگرسیون چندکی

معاملات نویزی در تعیین نوسانات بازار، بازده و حرکت قیمتی سهام دارای نقشی انکارناپذیر هستند لذا در این پژوهش به بررسی تاثیر معاملات نویزی بر بازده سهام با هدف ارایه تصویر مناسبی از نحوه تاثیرگذاری آنها در شرایط حدی پرداخته شده است. جامعه آماری این پژوهش شامل تمامی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1387-1396 است که نمونه ای شامل 150 شرکت و 13717داده ماهانه را شامل می شود. فرضیه اصلی این پژوهش ارزیابی اثرات حدی معاملات نویزی بر بازده سهام، به روش رگرسیون چندکی است. یافته های مربوط به آمار توصیفی نشان دهنده افزایش سطح فعالیت های نویزی با افزایش سطح بازده است. همچنین نتایج مربوط به آزمون فرضیه نشان دهنده تاثیر مثبت شاخص معاملات نویزی با ضریب 0001/0 بر بازده است که در شرایط حدی بازده (از مقدار 0.000037 تا 0.000069) نسبت به مقادیر میانی این اثر بیشتر و موید تشدید فعالیت معاملات نویزی در دوره های رشد و افول قیمت سهام است.