بررسی همزمانی سیکل های نرخ ارز با قیمت نفت، قیمت طلا و ارزش سهام در ایران با استفاده از الگوی مارکف-سوئیچینگ با ساختار مولفه ای

ارتباط و اثرگذاری بین بازارهای ارز، نفت، طلا و بورس موضوع مهمی است که همواره مورد توجه سیاستگذاران و محققان بوده است. نوسانات و روندهای بازارهای مربوطه در سال های اخیر در ایران اهمیت این بررسی را بیشتر می کند. از این رو، این مقاله بررسی موردنظر را ابتدا با استفاده از الگو‏های مارکف-سوییچینگ با ساختار مولفه ای برای شناسایی و تحلیل سیکل‏ها در نرخ ارز، نفت، طلا و سهام انجام می دهد. سپس با بکارگیری شاخص ناپارامتریک به تعیین همبستگی میان سیکل‏های موردنظر در دوره زمانی فصل اول سال 1370 تا فصل دوم سال 1399 می پردازد. نتایج بیانگر آن‏است که میان نرخ ارز با طلا، نفت و سهام رابطه مثبت و موافق چرخه‏ای وجود دارد. نرخ ارز و طلا و همچنین نرخ ارز و نفت از منظر آماری به طور همزمان معنا دار و در رابطه با نرخ ارز و سهام بی‏معنا‏ است. علاوه بر این، ارتباط میان نرخ ارز و نفت (95%) بیشتر از نرخ ارز و طلا (84%) و نرخ ارز با سهام (81%) در رژیم رونق است. در رژیم رکود نیز ارتباط میان نرخ ارز و طلا (84%) بیشتر از نرخ ارز و نفت (20%) و نرخ ارز با سهام (20%) است.